Фізична AI-компанія Momenta опублікувала заявку PHIP на біржу Гонконгу: за три роки виручка зросла до 2,413 мільярда юанів

Momenta 23 червня офіційно опублікувала на Гонконгській фондовій біржі матеріали слухання щодо збору даних (PHIP), що означає: компанія пройшла перевірку Комітетом із лістингу та перейшла до останнього етапу підготовки до IPO. Ключові фінансові показники Momenta: з 2023 по 2025 рік виручка зросла з 7,43 млрд юанів (юань, далі — так само) до 24,13 млрд юанів, а середньорічний темп зростання за три роки (CAGR) сягнув 80%.

Гонконгське IPO: правове значення PHIP і спонсори-андеррайтери

Відповідно до правил Гонконгської фондової біржі, публікація PHIP означає, що заявник на лістинг пройшов слухання в Комітеті з лістингу — це важлива процедурна віхa перед офіційним розміщенням, але це не дорівнює завершенню лістингу. Конкретна дата лістингу станом на момент публікації матеріалу ще не оголошена; її слід визначати за подальшими офіційними повідомленнями Momenta. Спільні спонсори-андеррайтери — CICC (CITIC) і Deutsche Bank. Після лістингу Momenta, як очікується, позиціонуватиметься як «конструктор фізичних AI базових моделей».

Фінансовий підсумок за три роки: виручка, ліцензійні доходи та витрати на R&D

Momenta розкрила такі фінансові дані в проспекті IPO:

Виручка (2023): 7,43 млрд юанів; виручка (2025): 24,13 млрд юанів, трирічний CAGR 80%

Ліцензійний дохід (2023): 0,23 млрд юанів; ліцензійний дохід (2025): 9,68 млрд юанів, зростання за три роки у 42 рази

Грошові резерви (кінець 2025 року): понад 100 млрд юанів

Витрати на R&D (2025): 18,69 млрд юанів, 77,5% від виручки

Частка R&D-працівників: близько 82%

Позиція на ринку й технічні віхи: 65% частки в міському NOA та світова модель R7

Позиція на ринку (дані Zhixun/灼識諮詢): у 2025–2026 роках на ринку міських NOA (навігаційно-допоміжне керування) у Китаї, Momenta з часткою 65% продажів займає перше місце. Momenta розкрила, що вже досягла співпраці з дев’ятьма з десяти провідних автовиробників у світі. Масштаб серійних автомобілів з її рішенням — понад 900 тис. одиниць; сумарно поставлено понад 100 моделей; кількість моделей, що отримали визначення/включення у виробництво, — понад 210.

Технічна віхa: у квітні 2026 року Momenta опублікувала R7 світову модель. Компанія заявляє, що це перша у світі серійна фізична AI базова модель, яка вміє розуміти закони фізики та прогнозувати майбутні зміни. Архітектура складається з трьох рівнів: попереднє навчання, симуляція та підкріплене навчання, що підтримує сценарії застосування для легкових авто, Robotaxi та Robovan.

Географічне розміщення: рішення Momenta станом на момент публікації вже впроваджені в понад 10 країнах, зокрема в Азії та Європі. Компанія заявила, що планує розширюватися в напрямі Robotruck.

Поширені запитання

Що означає публікація PHIP для гонконгського лістингу Momenta?

Відповідно до правил Гонконгської фондової біржі, публікація PHIP є необхідним кроком після проходження слухань заявником на лістинг і означає перехід до останнього етапу IPO, але не дорівнює завершенню лістингу. Конкретна дата лістингу має бути визначена за подальшими офіційними повідомленнями Momenta; станом на цей матеріал її ще не опубліковано.

Як зростання «ліцензійного доходу» Momenta у 42 рази відображає бізнес-модель?

Згідно з проспектом IPO, «ліцензійний дохід» — це модель оплати, за якою Momenta бере плату з автовиробників за використання її фізичної AI-системи, з високою ефективністю на маржі. Зростання з 0,23 млрд юанів до 9,68 млрд юанів у 42 рази відображає масштабований процес розширення ліцензій на більше серійних моделей автомобілів — це один із типів доходів у бізнес-моделі, що зростає найшвидше.

Яке джерело даних і формулювання для цифри 65% частки міського NOA?

Згідно з посиланням у матеріалі, цифра 65% частки продажів отримана з даних Zhixun/灼識諮詢 (Frost & Sullivan); визначення охоплює ринок міського NOA «третього боку» в Китаї у 2025–2026 роках. «Третя сторона» означає, що рішення міського навігаційно-допоміжного керування розроблене не самим автовиробником, а постачається провайдерами, зокрема Momenta. Джерелом даних є галузеві звіти цієї дослідницької компанії.