Nomura: Semiconductor Sector Peak Call Premature as Cloud Platforms Face Supply Chain Constraints Through 2027

Згідно зі звітом Nomura про напівпровідники, опублікованим 2 липня, фірма вважає передчасним оголошувати пік акцій чипів, посилаючись на ітерацію моделей ШІ, зростаючий попит на інференцію, розширення будівництва дата-центрів та обмежену пропозицію в передовій упаковці та пам'яті.

Nomura стверджує, що капітальні витрати на ШІ відображають конкурентний тиск серед великих хмарних платформ — Microsoft, Google, Amazon і Meta — а не короткострокові індивідуальні рішення. Доки ці компанії конкурують за моделі ШІ та трафік інференції, вони продовжуватимуть забезпечувати ресурси чипів і упаковки, незважаючи на зростання витрат. У звіті підкреслюється, що вузькі місця в ланцюжку постачання виходять за межі GPU до передової упаковки, підкладок, HBM та складання серверів, причому менші постачальники підкладок стають потенційними обмеженнями, навіть коли TSMC розширює потужності CoWoS.