Morgan Stanley обирає Microsoft, Amazon, Meta на тлі згасання акцій виробників чипів

Стратеги Morgan Stanley попередили у своїй останній записці, що імпульс акцій виробників чипів згасає, оскільки інвестори переключають увагу на гіперскейлерів, які відставали. Фірма обрала Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN) та Meta Platforms Inc. (META) як своїх фаворитів серед AI-гіперскейлерів, згідно з повідомленням Bloomberg, яке посилається на записку Morgan Stanley. Стратеги Morgan Stanley на чолі з головним інвестиційним директором Майклом Вілсоном заявили, що ці компанії є їхніми фаворитами в екосистемі AI через їхні сильні основні бізнеси. Така ротація відбувається на тлі падіння індексу напівпровідників PHLX (SOX) майже на 14% за останні два тижні, тоді як ширший індекс Nasdaq Composite знизився трохи більше ніж на 1% за той самий період. Зсув відображає ширші побоювання щодо імпульсу сектору чипів та апетиту інвесторів до диверсифікації в межах технологічних акцій.

Акції Microsoft впали більш ніж на 17% з початку року, тоді як акції Meta знизилися більш ніж на 10%. Акції Amazon зросли більш ніж на 7% за цей період. Стратег JPMorgan Мислав Матейка підтримав думку команди Вілсона, заявивши: «AI навряд чи буде єдиною історією в місті».

Morgan Stanley попереджає, що слабкість акцій виробників чипів може створити ширшу волатильність ринку

Morgan Stanley застеріг, що слабкість акцій виробників чипів може призвести до нерівної їзди для ширшого фондового ринку. Фірма додала, що хоча слабкість акцій чипів зумовлена ротацією інвесторів із сектору, той факт, що це відбувається з великими технологічними компаніями, може призвести до «слабшого ринку акцій загалом», згідно зі звітом MarketWatch.

Вілсон та його команда очікують, що S&P 500 досягне 8 000 пунктів до кінця цього року, що передбачає потенціал зростання приблизно на 7% від поточних рівнів. Індекс S&P 500 зріс більш ніж на 9% з початку цього року. Фірма також очікує, що гіперскейлери пом'якшать свої прогнози капітальних витрат через побоювання щодо надмірних витрат. Загалом Microsoft, Meta та Amazon планують витратити близько 525 мільярдів доларів на капітальні витрати у 2026 році для фінансування своїх амбіцій щодо створення AI-інфраструктури.

Очікується, що споживчий, біотехнологічний та транспортний сектори виграють від ротації

Вілсон та його команда очікують, що споживчий, біотехнологічний та транспортний сектори виграють від ротації з акцій виробників чипів, зумовленої падінням цін на нафту та підвищеними процентними ставками. «З огляду на наше переконання, що очікування щодо політичної ставки залишаються надто яструбиними цього року в контексті нашого внутрішнього прогнозу, що базовий CPI залишиться нижче 3%, ми вважаємо, що біотехнологічний сектор пропонує привабливе співвідношення ризику та винагороди», — заявила фірма.

Згідно з даними інструменту CME FedWatch, існує більша ймовірність того, що Федеральна резервна система підвищить процентні ставки на 25 базисних пунктів, аніж залишить їх без змін на засіданнях Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) у вересні, жовтні та грудні.

Invesco QQQ Trust (QQQ) зріс на 29% за останні 12 місяців, тоді як Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) зріс на 42%. iShares Semiconductor ETF (SOXX) зріс на 134% за цей період.

FAQ

Чому Morgan Stanley обрала Microsoft, Amazon та Meta як своїх фаворитів серед AI-гіперскейлерів?

Стратеги Morgan Stanley на чолі з головним інвестиційним директором Майклом Вілсоном заявили, що ці компанії є їхніми фаворитами в екосистемі AI через їхні сильні основні бізнеси. Фірма зробила такий вибір, оскільки імпульс акцій виробників чипів згасає, а інвестори переключають увагу на гіперскейлерів, які відставали.

Які сектори, на думку Morgan Stanley, виграють від ротації з акцій виробників чипів?

Вілсон та його команда очікують, що споживчий, біотехнологічний та транспортний сектори виграють від ротації з акцій виробників чипів, зумовленої падінням цін на нафту та підвищеними процентними ставками. Фірма заявила, що біотехнологічний сектор пропонує привабливе співвідношення ризику та винагороди, з огляду на їхню думку, що очікування щодо політичної ставки залишаються надто яструбиними цього року в контексті їхнього внутрішнього прогнозу, що базовий CPI залишиться нижче 3%.