Акції Microsoft очолюють падіння серед «Великої сімки» технологічних компаній, капітальні витрати у FY2026 майже 190 мільярдів доларів.

Акції Microsoft впали на 3,5% 25 червня, а з початку місяця падіння сягає 21,6%. Microsoft є найгіршою акцією серед «Великої сімки» технологічних компаній у червні. Аналітик Baptista Research Ішан Маджумдар заявив, що очікувані капітальні витрати Microsoft на 2026 фінансовий рік наближаються до 190 мільярдів доларів, що на понад 60% більше порівняно з минулим роком.

Падіння Microsoft у червні на 21,6% — найнижчий показник з 2000 року

Згідно з даними Dow Jones Market Data, падіння Microsoft у червні на 21,6% є найгіршим показником за червень з 2000 року. У четвер MSFT посіла 485-те місце серед 503 компонентів індексу S&P 500, закрившись зниженням на 3,5%.

ETF Roundhill Magnificent Seven, який відстежує «Велику сімку» технологічних компаній, у вівторок увійшов у зону корекції, яка визначається як падіння щонайменше на 10% від нещодавнього піку. Цього року чотири компанії — Alphabet, Amazon, Meta та Microsoft — планують сумарно інвестувати 700 мільярдів доларів у сферу штучного інтелекту.

Baptista Research: очікувані капітальні витрати Microsoft на 2026 фінансовий рік — майже 190 мільярдів доларів

Ішан Маджумдар з Baptista Research повідомив MarketWatch, що очікувані капітальні витрати Microsoft на 2026 фінансовий рік наближаються до 190 мільярдів доларів, що на понад 60% більше порівняно з минулим роком, тоді як вільний грошовий потік за той самий період знизився приблизно на 10%; ринок переоцінює позицію Microsoft із «компанії зі зростанням грошового потоку» на «компанію з інтенсивним використанням інфраструктури».

Маджумдар зазначає, що інвестори, які тримали Microsoft як інвестицію у вільний грошовий потік, тепер «змушені платити за капіталомісткий цикл, якого вони спочатку не очікували». Аналітик Benchmark Ї Фу Лі повідомив MarketWatch, що тиск на акції Microsoft пов'язаний із загальною слабкістю ринку, і зараз інвестори осмислюють масштаби та терміни повернення інвестицій у сфері штучного інтелекту.

Аналітик Benchmark: Microsoft все ще має позитивний вільний грошовий потік, а очікуваний коефіцієнт P/E становить лише близько 22

Ї Фу Лі зазначив, що Microsoft «все ще має стабільний позитивний вільний грошовий потік», а стратегія компанії орієнтована на довгострокове зростання; він вважає, що Microsoft залишається одним із «найякісніших шляхів» для інвестицій у ШІ, а поточна слабкість є хорошою можливістю для покупки.

Маджумдар також заявив, що «фундаментальні показники залишаються неушкодженими», і зазначив, що поточний очікуваний коефіцієнт P/E Microsoft становить приблизно 22, що нижче медіанного значення по галузі — 32. Він сказав: «Поточний розпродаж є більше переоцінкою траєкторії майбутніх прибутків, ніж запереченням самої компанії.»

Поширені запитання

Яка основна причина тривалого падіння акцій Microsoft у червні?

За словами двох аналітиків, основною причиною є те, що інвестори осмислюють масштаби та терміни повернення величезних капітальних витрат у сфері ШІ. Baptista Research зазначає, що очікувані капітальні витрати Microsoft на 2026 фінансовий рік сягають майже 190 мільярдів доларів (зростання понад 60% у річному обчисленні), а вільний грошовий потік за той самий період знизився приблизно на 10%, що змушує ринок переоцінювати логіку оцінки компанії.

Яка оцінка Microsoft порівняно з галуззю?

Маджумдар з Baptista Research зазначає, що поточний очікуваний коефіцієнт P/E Microsoft становить приблизно 22, що нижче медіанного значення по галузі — 32. Він називає цю різницю в оцінці «непомітною» і вважає, що поточний розпродаж є переоцінкою траєкторії майбутніх прибутків, а не запереченням фундаментальних показників компанії.

Як загалом виступила «Велика сімка» технологічних компаній у червні?

Згідно з даними Dow Jones Market Data, усі компанії «Великої сімки» у червні перебували у стані падіння, причому Microsoft з падінням на 21,6% показала найгірший результат. ETF Roundhill Magnificent Seven, який відстежує «Велику сімку», у вівторок увійшов у зону корекції (падіння понад 10% від нещодавнього піку).