Майкл Беррі пояснює падіння фондового ринку Гонконгу тим, що бум напівпровідників спрямовує капітал до Кореї та Японії

Легендарний менеджер хедж-фонду Майкл Беррі, який надихнув на створення фільму 'The Big Short', пояснив, що акції Гонконгу відстають від регіональних ринків, оскільки капітал перетікає з міста до Кореї та Японії в пошуках інвестиційних можливостей у напівпровідниках. У дописі на Substack Беррі пояснив слабкість діями трендових інвесторів та великих азійських фондів, які швидко перерозподіляють активи на тлі буму чипів — динаміку, чітко видиму в розбіжності показників індексів Hang Seng, TOPIX (Японія) та KOSPI (Корея). Він зазначив, що цей технічний тиск повернув акції провідних китайських компаній до нещодавніх мінімумів, що є технічним, а не фундаментальним тиском, характерним для глобального буму напівпровідників.

Беррі пояснює слабкість акцій Гонконгу перерозподілом капіталу через напівпровідники

Беррі заявив у своєму дописі на Substack, що бум чипів приваблює капітал із Гонконгу на ринки Кореї та Японії. Він зазначив, що трендові інвестори та великі азійські фонди швидко перерозподіляють активи — ця модель чітко видна на графіках, що порівнюють індекс Hang Seng із TOPIX та KOSPI.

Беррі підкреслив, що цей технічний тиск повернув акції провідних китайських компаній до мінімумів, пробиваючи графічні патерни. Він описав тиск як технічний, а не фундаментальний, зазначивши, що це стало особливістю глобального буму напівпровідників і, ймовірно, триватиме.

Беррі розкриває зміни в портфелі, зокрема продаж Alibaba та збільшення JD.com

Беррі розкрив свої останні позиції у дописі на Substack. Він придбав довгострокові опціони колл із терміном дії до грудня 2028 року та закрив половину своєї короткої позиції в Palantir. Він продав акції Alibaba ADR і збільшив позиції в JD.com ADR, Adobe та Fiserv.

Беррі заявив, що Microsoft за 350 доларів є гарною можливістю для покупки.

Стратегія податкових втрат при виході з Alibaba та можливі майбутні позиції

Беррі пояснив, що продаж Alibaba ADR був здебільшого зумовлений міркуваннями податкових втрат, а надходження були спрямовані в JD.com. Він зазначив, що не виключає збільшення позицій у Meituan та Tencent, відзначивши, що ці акції схильні рухатися синхронно в короткостроковій перспективі. Беррі додав, що з часом може знову придбати Alibaba.

FAQ

Чому Майкл Беррі сказав, що акції Гонконгу знизилися?

Беррі пояснив слабкість акцій Гонконгу відтоком капіталу з міста на ринки Кореї та Японії, оскільки інвестори шукають можливості в напівпровідниках на тлі буму чипів. Він заявив, що трендові інвестори та великі азійські фонди швидко перерозподіляють активи, створюючи технічний тиск, який повернув акції провідних китайських компаній до нещодавніх мінімумів.

Які зміни в портфелі розкрив Майкл Беррі?

Беррі розкрив, що придбав довгострокові опціони колл із терміном дії до грудня 2028 року, закрив половину своєї короткої позиції в Palantir, продав акції Alibaba ADR та збільшив позиції в JD.com ADR, Adobe і Fiserv. Він пояснив, що продаж Alibaba був зумовлений міркуваннями податкових втрат, а кошти спрямував у JD.com, і заявив, що не виключає збільшення позицій у Meituan та Tencent або зворотного викупу Alibaba.