Японська біржова біткоїн-скарбниця Metaplanet оприлюднила фінансовий звіт за перший квартал 2026 фінансового року: чистий збиток за один квартал склав 725 млн доларів (близько 114,5 млрд ієн), основна причина — зниження ринкової переоцінки вартості активів у біткоїні. Як повідомляє Decrypt, генеральний директор Simon Gerovich також оголосив, що публічний випуск нових привілейованих акцій «MARS» і «MERCURY», запланований раніше, буде перенесено, а строки — «триваліші, ніж очікувалося».
Збиток за квартал 725 млн доларів, рік-до-ріку в 23 рази: головна причина — переоцінка ринкової вартості біткоїна
Фінансовий звіт Metaplanet за Q1 FY26, що завершився 31 березня, показує:
Чистий збиток: 725 млн доларів (114,5 млрд ієн)
Чистий збиток за аналогічний період минулого року: 31 млн доларів (зростання приблизно у 23 рази)
Квартальна виручка за біткоїн-опціонними контрактами: 15,8 млн доларів (за весь минулий рік — 4,8 млн доларів)
Головна причина збитків — не операційна діяльність, а те, що за японськими стандартами бухгалтерського обліку біткоїн як «запасний актив» потрібно на кінець кожного кварталу переоцінювати за ринковою вартістю, і зниження ціни прямо відображається у звіті про прибутки та збитки. Metaplanet наразі має 40 177 біткоїнів, у Q1 додала 5 075 біткоїнів (квартально +14,5%). За поточної оцінки близько 79 300 доларів загальна ринкова вартість становить приблизно 318 млн доларів — це третій за величиною показник серед публічних компаній у світі за утриманням біткоїна.
Привілейовані акції MARS, MERCURY — перенесення: японський ринок відрізняється від Strategy
Metaplanet у листопаді 2025 року оприлюднила дві нові привілейовані акції «MARS» і «MERCURY», скопійовані за структурою привілейованих акцій, як у Strategy (зокрема STRC). Спочатку продукти були призначені для фінансування купівлі більшої кількості біткоїна без випуску додаткових звичайних акцій. Але станом на сьогодні обидва продукти не випущено.
На брифінгу Gerovich заявив, що основна причина перенесення — «час, потрібний для адаптації під японські ринкові практики, виявився довшим, ніж очікувалося». Розподіл дивідендів у публічних компаніях Японії зазвичай відбувається 1–2 рази на рік, тоді як у Strategy (на прикладі STRC) використовується структура щомісячних виплат. Через це Metaplanet потрібно коригувати дизайн продукту відповідно до очікувань японських інвесторів, але ця адаптація ще не завершена.
Для Metaplanet привілейовані акції є ключовим інструментом фінансування для стратегії накопичення біткоїна: якщо йти шляхом випуску звичайних акцій, це розмиватиме частку чинних акціонерів; якщо ж обрати боргове фінансування, це посилить тиск на ліквідність під час падіння ціни біткоїна. Перенесення MARS і MERCURY означає, що в короткостроковій перспективі компанії доведеться керувати волатильністю ціни біткоїна в межах наявної капітальної структури.
Ціна акцій за рік -45%, кількість акціонерів зросла до 250 тис.: роздрібна база розширилась
На дату публікації фінзвітності акції Metaplanet закрилися на рівні 327 ієн. За минулий місяць папери відскочили на 5,8%, але порівняно з максимумом минулого року все одно впали на 45%. Незважаючи на слабкість котирувань, кількість роздрібних акціонерів Metaplanet зросла з 63 600 осіб минулого року до приблизно 250 тис., тобто в рік +3 рази.
Ця зміна структури акціонерів означає, що Metaplanet перейшла від моделі, де домінували інституційні гравці та «спеціальний таргет», до широкого володіння роздрібними інвесторами — фактично до «японського замінника Strategy». Відповідальність за ризик ліквідності суттєво розподілилася між більшою кількістю учасників.
Ланцюг новин: збитки Metaplanet за своєю суттю є бухгалтерською проблемою, а не операційною — кількість біткоїн-холдингів продовжує зростати, а дохід від опціонів щороку підвищується більш ніж утричі. Але цей фінзвіт підкреслює дві структурні складності під час копіювання моделі Strategy публічними компаніями в Японії: японські стандарти бухгалтерського обліку змушують волатильність ціни біткоїна напряму відображатися у звіті про прибутки та збитки (на відміну від OCI у США), а також те, що японський капітальний ринок поки не до кінця прийняв «щомісячні дивідендні префи» як фінансову інженерію. Коли MARS і MERCURY зможуть успішно вийти на ринок, і є ключовим індикатором того, чи Metaplanet зможе продовжувати темп накопичення.
Ця стаття «Збиток Metaplanet за Q1 — 725 млн доларів, нові привілейовані акції перенесено» вперше з’явилася на Chain News ABMedia.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
