Акції KOSPI коливаються протягом дня на 531 пункт на тлі розвантаження важелевих ETF

Індекс KOSPI пережив надзвичайну внутрішньоденну волатильність 14-го числа: він різко впав на 5,26%, а потім відскочив на 2,54% і завершив день із підвищенням на 0,73% — на рівні 6 856,83. Внутрішньоденний спред між мінімумом і максимумом досяг 531,06 пункту. Goldman Sachs пов’язав цю волатильність із вимушеною деважеляцією одностокових біржових ETF із кредитним плечем, тоді як вітчизняні аналітики назвали додатковими драйверами занепокоєння щодо піку попиту на напівпровідники та поновлення напруженості на Близькому Сході. Висока концентрація ринку в напівпровідникових акціях і в продуктах із кредитним плечем посилює коливання: індекс волатильності VKOSPI закрився на рівні 83,97 — значно вище порогового значення 50, яке зазвичай пов’язують із крайнім страхом.

KOSPI зафіксував 531-пунктовий внутрішньоденний розмах 14-го числа

KOSPI відкрив торгову сесію 14-го числа падінням до 5,26%, ненадовго віддавши рівень 6 500, після чого в другій половині дня розвернувся та наблизився до 6 980. Зрештою індекс закрився на позначці 6 856,83, що на 0,73% більше, ніж попередньої сесії. Інституційні та іноземні інвестори в сумі забезпечили чисті покупки на понад 4 трильйони вонів, тоді як роздрібні інвестори здійснили чистий продаж на 4 трильйони вонів.

SK Hynix закрилася з приростом 3,69% після коливань між внутрішньоденним збитком 9,05% і зростанням 4,93%. Samsung Electronics закрилася з підвищенням на 3,34%: протягом сесії вона коливалася від падіння 2,95% до зростання 6,09%. Індекс KOSDAQ завершив день із зниженням на 1,92% — на рівні 783,98, при цьому в другій половині дня було активовано запобіжник від продажів.

Goldman Sachs у звіті від 14-го числа зазначив, що швидка деважеляція одностокових ETF із кредитним плечем посилила внутрішньоденну волатильність. Єом Донг-чан, дослідник Korea Investment & Securities, зауважив, що розширення волатильності останнім часом варто розглядати у зв’язку зі зростанням волатильності серед глобальних компаній у секторі напівпровідників.

Роздрібні інвестори зіткнулися з ліквідаціями на 425,8 млрд вонів через примус

Роздрібні інвестори, які позичали кошти для інвестицій, зіткнулися з масовими примусовими ліквідаціями. У період із 1-го по 10-те число вартість акцій, проданих примусово через неспроможність інвесторів погасити позичені кошти, досягла 425,8 млрд вонів. Маржинальна торгівля дозволяє інвесторам позичати гроші в брокерських компаній на три торгові дні, якщо коштів для розрахунків недостатньо. Якщо нестачу не буде покрито протягом визначеного періоду, брокерська компанія в наступний торговий день примусово продає акції за ціною нижчою за ринкову.

З’явилися побоювання, що раптовий приплив обсягів примусової ліквідації на ринок під час періодів надзвичайної волатильності може додатково пригнічувати ціни акцій.

Goldman Sachs визначив 6 800 як ключовий рівень підтримки

Goldman Sachs визначив 6 800 як найважливішу технічну лінію підтримки для KOSPI у своєму звіті від 14-го числа. Компанія зазначила, що якщо рівень 6 800 буде пробито, наступними рівнями підтримки стануть 6 500, а потенційно 6 000–6 100, якщо зниження триватиме.

Кім Бьонг-йон, дослідник NH Investment & Securities, заявив, що інвестори, імовірно, підтвердять результати великих техкомпаній і стійкість інвестицій у ШІ, перш ніж відновити інвестиційну активність. Кім додав, що невизначеність, як очікується, послабшає, а ціни акцій, ймовірно, відскочать.

FAQ

Що спричинило екстремальну волатильність KOSPI 14-го числа?
Goldman Sachs пояснив волатильність примусовою деважеляцією одностокових ETF із кредитним плечем. Вітчизняні аналітики також назвали факторами занепокоєння щодо піку попиту на напівпровідники та поновлення напруженості на Близькому Сході. Висока концентрація ринку в напівпровідникових акціях і в продуктах із кредитним плечем посилила коливання.

Скільки роздрібні інвестори втратили через примусові ліквідації?
У період із 1-го по 10-те число роздрібні інвестори зазнали примусових ліквідацій на 425,8 млрд вонів через неспроможність погасити позичені кошти. Коли інвестори не могли покрити маржинальні дефіцити в межах визначеного періоду, брокерські компанії примусово продавали акції за цінами нижчими за ринкові.

Які рівні підтримки визначив Goldman Sachs для KOSPI?
Goldman Sachs визначив 6 800 як ключовий технічний рівень підтримки у своєму звіті від 14-го числа. Компанія зазначила, що якщо цей рівень буде пробито, наступними рівнями підтримки стануть 6 500, а потенційно 6 000–6 100, якщо подальше зниження триватиме.