Акції KOSPI відновилися до 8000 після падіння до 7300 через занепокоєння щодо ШІ.

Індекс KOSPI зазнав різкої волатильності протягом тижня 29 червня – 3 липня, впавши до 7300, перш ніж відновитися до 8000. Побоювання щодо уповільнення попиту на ШІ спричинили падіння, викликане повідомленнями про затримку IPO OpenAI та міркуваннями Apple щодо підвищення цін. Іноземні інвестори чисто продали 19,43 трильйона вон протягом тижня на тлі обмінних курсів вона до долара в діапазоні 1540–1550 вон.

Побоювання щодо уповільнення попиту на ШІ спричиняють слабкість акцій напівпровідників

Індекс KOSPI різко впав протягом тижня 29 червня – 3 липня, оскільки побоювання щодо стійкості попиту на ШІ поширилися ринком. Новина про те, що OpenAI відклала своє IPO до наступного року, викликала питання щодо безперервності інвестицій у ШІ, тоді як міркування Apple щодо підвищення цін через зростання вартості напівпровідників спровокували побоювання щодо уповільнення попиту. Вхід Meta у хмарні сервіси для обчислювальних ресурсів ШІ додав занепокоєння, що попит на напівпровідники міг досягти піку.

Побоювання щодо розширення пропозиції також тиснули на настрої інвесторів. Уряд Південної Кореї оголосив мегапроєкт на 800 трильйонів вон для будівництва заводів напівпровідників у південно-західному регіоні, що змусило деяких інтерпретувати це як те, що ринок постачальників може послабитися швидше, ніж очікувалося. Майкл Беррі, який передбачив світову фінансову кризу, попередив, що масштабні витрати, оголошені в Кореї, є «початком кінця» і що «тепер це лише питання часу», коли лусне бульбашка.

Тиск іноземних продажів був особливо сильним. Іноземні інвестори чисто продали 19,43 трильйона вон на ринку цінних паперів протягом тижня. Аналітики пояснили це глобальним ребалансуванням фондів після різкого зростання корейського ринку в першому півріччі. Курс вона до долара рухався в діапазоні 1540–1550 вон протягом тижня, прискорюючи відтік іноземного капіталу.

Однак ринок різко відновився 3 липня, оскільки аналітики діагностували розпродаж як короткострокову перепроданість за умов міцних фундаментальних показників прибутків напівпровідників. Дже Вон Лі, дослідник Yuanta Securities, заявив: «Проблеми, які могли б фактично спричинити проблеми для фундаментальних показників пам'яті — такі як скорочення CAPEX гіперскейлерів, скорочення довгострокових контрактів на постачання HBM, уповільнення цін на серверну DRAM, зменшення замовлень на графічні процесори наступного покоління — не були підтверджені. Ця корекція більше стосується дератифікації оцінки через шум, аніж фундаментального погіршення».

Показники, пов'язані з напівпровідниками, залишалися сильними. Червневий експорт напівпровідників Південної Кореї зріс на 199,5% у річному обчисленні до 44,8 мільярда доларів, що забезпечило загальне зростання експорту. Однак незначне місячне зниження експортних цін на одиницю DRAM і SSD відзначається як змінна, що потребує подальшого моніторингу.

Прибутки Samsung Electronics за 2-й квартал і лістинг ADR SK Hynix заплановано

Сезон звітності за другий квартал починається цього тижня. Найбільший фокус – оголошення прибутків Samsung Electronics за 2-й квартал, заплановане на 7 липня. Інвестори стежать, чи перевищать результати консенсус-прогноз операційного прибутку учасників ринку у 84,8 трильйона вон. Ця цифра відображає витрати на стимулювання, застосовані до очікувань у 85,6 трильйона вон, які були підвищені за останні три місяці.

Кюн Мін Лі, дослідник Daishin Securities, заявив: «Якщо прибутки за 2-й квартал будуть кращими, ніж очікувалося, очікується зростання цін акцій. Навіть якщо прибутки виявляться нижчими за очікування, допоки це не шоковий рівень, атмосфера може змінитися завдяки вирішенню невизначеності та привабливості недооцінки».

Лістинг ADR SK Hynix на NASDAQ, запланований на 10 липня, також згадується як подія, яка може стимулювати інвестиційний апетит до напівпровідників. Дже Вон Лі з Yuanta Securities заявив: «Коли SK Hynix виходить на NASDAQ, існує можливість переоцінки її вартості, яка є нижчою порівняно з Micron. Також очікується приплив пасивних фондів».

Заплановано вихід індексу ISM послуг США та протоколів FOMC

Макроекономічні змінні також потребують уваги. Індекс ISM послуг США за червень, який вийде 6 липня, є індикатором, що може виміряти інфляційний тиск. Протоколи FOMC за червень, які вийдуть 8 липня, як очікується, покажуть, як Федеральна резервна система враховує геополітичні ризики на Близькому Сході та інфляційний тиск у монетарній політиці.

FAQ

Чому акції KOSPI різко впали протягом тижня 29 червня – 3 липня?

Індекс KOSPI впав з рівня 8400 до 7300 через побоювання щодо уповільнення попиту на ШІ. Новина про те, що OpenAI відклала своє IPO до наступного року, міркування Apple щодо підвищення цін через зростання вартості чіпів та вхід Meta у хмарні сервіси спричинили занепокоєння, що попит на напівпровідники міг досягти піку. Іноземні інвестори чисто продали 19,43 трильйона вон протягом тижня.

Які ключові події заплановані для корейських акцій протягом тижня 6–10 липня?

Samsung Electronics планує оголосити прибутки за 2-й квартал 7 липня, консенсус-прогноз операційного прибутку учасників ринку становить 84,8 трильйона вон. Лістинг ADR SK Hynix на NASDAQ заплановано на 10 липня. Крім того, індекс ISM послуг США за червень вийде 6 липня, а протоколи FOMC за червень будуть опубліковані 8 липня.