Акції KOSPI зафіксували рекордну внутрішньоденну волатильність 6,75% у липні 2026 року

Внутрішньоденна волатильність KOSPI цього місяця досягла рекордного значення 6,75% у середньому станом на 16 липня, повідомила Korea Exchange. Сплеск перевищує пік 6,11% під час фінансової кризи 2008 року та рівень 5,37% під час кризи МВФ 1997 року, на тлі занепокоєння щодо напівпровідників, геополітичних ризиків і ребалансування з використанням кредитного плеча в ETF. Korea Exchange збирає дані щодо внутрішньоденної волатильності з 1987 року.

Внутрішньоденна волатильність вимірює співвідношення різниці між денним максимумом і мінімумом до середнього значення цих двох показників. Значення 6,75% цього місяця означає, що індекс у середньому змінювався на 3,37% вище і на 3,37% нижче своєї середини кожного торгового дня.

Волатильність KOSPI перевищила орієнтири фінансових криз

Три з топ-10 найвищих місячних показників внутрішньоденної волатильності за останні 20 років припали на поточний рік — згідно з даними Korea Exchange. Цього місяця 6,75% посідає перше місце, далі — минулий місяць із 5,02% і травень із 4,02%.

За всю історію KOSPI фіксував внутрішньоденну волатильність понад 10% лише дев’ять разів, і три випадки сталися цього року. 4 березня було зафіксовано 11,42%, 23 червня — 11,18%, а 13 липня — 10,42%.

VKOSPI досяг найвищого рівня з 2009 року

Індекс волатильності KOSPI200 (VKOSPI) закрився на рівні 87,14 станом на 16 липня. Пік становив 96,94 29 червня — це найвищий рівень із моменту, коли Korea Exchange розпочала офіційну публікацію 13 квітня 2009 року.

VKOSPI відображає очікувану волатильність на найближчі 30 днів на основі ціноутворення опціонів. Індекс зазвичай зростає, коли KOSPI різко падає, але зростання під час висхідних трендів вказує на занепокоєння інвесторів через короткострокове «перегрівання».

Аналітики пов’язують волатильність із ребалансуванням ETF і змінами настроїв

Лі Чже-вон, дослідник у Yuanta Securities, заявив: «Нещодавно інвестори демонструють схильність панічно продавати вже за найменшого приводу. Волатильність, спричинена ETF із кредитним плечем, і відсутність суб’єктів чистих покупок призвели до падіння індексу до оцінок нижче рівнів фінансової кризи».

Сео Чон-хун, дослідник у Samsung Securities, зазначив: «Після середини минулого місяця індекс знизився більш ніж на 20%, тож волатильність, зумовлена концентрацією, значною мірою вже “перетравлена”. З огляду на те, що оцінки прибутків залишаються міцними, нещодавнє падіння слід розглядати як процес корекції, а не як зміну очікувань щодо прибутків. Відскок можна очікувати після того, як перегрів вщухне». Сео додав: «Інтерпретувати процес фіксації прибутків як погіршення умов для бізнесу — це явно безпідставно. Той факт, що оцінки прибутків коригували вгору навіть у періоди екстремальної цінової волатильності, свідчить про високу прогнозованість і надійність прибутків, тож інвестиціям слід приділяти увагу фундаментальним факторам».

Поширені запитання

Що спричинило рекордний рівень внутрішньоденної волатильності акцій KOSPI у липні?

Дані Korea Exchange показують, що внутрішньоденна волатильність KOSPI в середньому становила 6,75% станом на 16 липня, на тлі занепокоєння щодо піку попиту в напівпровідниках, геополітичних ризиків, невизначеності щодо монетарної політики та ефектів ребалансування ETF із кредитним плечем.

Як волатильність KOSPI у липні порівнюється з попередніми фінансовими кризами?

Середня внутрішньоденна волатильність у липні 6,75% перевищує показник фінансової кризи жовтня 2008 року — 6,11%, і рівень кризи МВФ у грудні 1997 року — 5,37%, за даними Korea Exchange, зібраними з 1987 року.