Акції KOSDAQ досягли семи річних мінімумів за один місяць, а ETF показали прибутковість -17%

ETF на ринку KOSDAQ зафіксували одностайно негативну прибутковість за останній місяць, оскільки індекс досяг семи нових річних мінімумів з кінця травня. Станом на 7 липня KODEX KOSDAQ150 показав прибутковість за 1 місяць -17,20%, при цьому всі дев'ять ETF, що відстежують KOSDAQ150, і чотири активні ETF KOSDAQ продемонстрували двозначну негативну динаміку, згідно з даними KOSCOM ETF CHECK. Падіння збіглося із запуском 27 травня кредитних продуктів з однією акцією для Samsung Electronics та SK Hynix, які, на думку аналітиків, витягнули ліквідність із ширшого ринку KOSDAQ у великі капітали напівпровідників. За той самий період KOSPI зріс на 2,3%, тоді як KOSDAQ впав на 8,8%, що розширило розрив у прибутковості між двома ринками. Структура KOSDAQ як ринку, орієнтованого на зростання, зосередженого на фармацевтиці та біотехнологіях — що пропонує високий ризик в обмін на високу прибутковість — зіштовхнулася з посиленою конкуренцією з боку нещодавно доступних високоприбуткових продуктів, підкріплених стійкими прибутками в секторі напівпровідників.

ETF на KOSDAQ зафіксували двозначні втрати за останній місяць

Усі ETF, що відстежують індекс KOSDAQ150, показали негативну прибутковість за останній 1-місячний період. KODEX KOSDAQ150 повернув -17,20%, тоді як усі дев'ять ETF KOSDAQ150 та чотири активні ETF KOSDAQ, запущені в березні, зафіксували двозначні втрати, згідно з даними KOSCOM ETF CHECK станом на 7 липня.

Прибутковість довго-коротких ETF відобразила розбіжність між KOSPI та KOSDAQ. KODEX 200Long KOSDAQ150Short Futures — який купує ф'ючерси KOSPI200 та продає ф'ючерси KOSDAQ150 — повернув 9,04%, посівши 26-те місце серед фондових ETF. Продукт зі зворотною стратегією, KODEX KOSDAQ150Long KOSPI200Short Futures, повернув -12,63%.

KOSDAQ закрився на рівні 812,7 7 липня, що стало новим річним мінімумом у діапазоні 810. Індекс встановив сім річних мінімумів за останній місяць: один 8 червня, чотири послідовних мінімуми починаючи з 23 червня та два в липні (823,98 3 липня та 812,7 7 липня). Обсяг торгів досяг річного мінімуму в 6,1568 трильйона вон 6 липня.

Аналітики пояснюють падіння зсувом ліквідності в бік акцій напівпровідників

Експерти фінансової галузі проаналізували, що різке падіння KOSDAQ стало результатом продажу інвесторами акцій та продуктів KOSDAQ для інвестування у великі капітали напівпровідників на ринку KOSPI. Запуск 27 травня кредитних продуктів з однією акцією для Samsung Electronics та SK Hynix посилив концентрацію в акціях великих капіталів напівпровідників.

Heo Jae-hwan, керуючий директор Eugene Investment & Securities, заявив: "Кредитні продукти з однією акцією створили інвестиційні можливості для стратегій з високим ризиком і високою прибутковістю. Попит на інвестиції з високим ризиком і високою прибутковістю був переміщений з ринку KOSDAQ у кредитні продукти з однією акцією."

KOSDAQ структурований як ринок, орієнтований на потенціал зростання, а не на прибутки, що складається з фармацевтичного та біотехнологічного секторів, які пропонують високий ризик в обмін на великі прибутки. Однак, коли високі прибутки стали доступними з акцій, підкріплених прибутками, таких як Samsung Electronics та SK Hynix, ринок KOSDAQ зіткнувся з посиленою маргіналізацією.

Експерти називають кілька факторів, необхідних для відновлення KOSDAQ

Park Seong-cheol, керівник команди з управління ETF №1 у Samsung Asset Management, заявив: "Хоча очікування щодо покращення прибутків у великих капіталах, зосереджених на ШІ та напівпровідниках, зберігаються, KOSPI, ймовірно, продемонструє відносну силу. Однак це може змінитися залежно від покращення прибутків акцій KOSDAQ та відновлення ліквідності."

Експерти зазначили, що відновлення KOSDAQ потребує поєднання факторів, включаючи державну політику, зниження процентних ставок та покращення прибутків. Heo Jae-hwan заявив: "Якщо інфляція стабілізується і ринок виявить сигнали замороження або зниження ставок, такі сектори, як фармацевтика та біотехнології, отримають більш плавне залучення коштів для клінічних випробувань та інших потреб, що дозволить їм отримувати відносно високі PER (коефіцієнти ціна/прибуток). Компанії, включені до першого рівня 'рівневої системи KOSDAQ', також можуть побачити зміну настроїв."

Також з'явилися застережливі погляди. Lee Jae-won, дослідник Yuanta Securities, заявив: "Графік запуску рівневої системи KOSDAQ було відкладено. Навіть якщо вона буде запущена, є побоювання, що ліквідність зосередиться лише на найкращих акціях у преміум-сегменті, що означає, що ротація в ринок KOSDAQ залишається негативною."

Поширені запитання

Що спричинило падіння акцій KOSDAQ за останній місяць?

KOSDAQ досяг семи нових річних мінімумів з кінця травня, оскільки ліквідність перемістилася з ширшого ринку KOSDAQ у великі капітали напівпровідників після запуску 27 травня кредитних продуктів з однією акцією для Samsung Electronics та SK Hynix. Аналітики заявили, що інвестори продавали акції KOSDAQ, щоб інвестувати в ці високоприбуткові продукти, підкріплені стійкими прибутками.

Як працювали ETF на KOSDAQ порівняно з KOSPI протягом цього періоду?

Усі дев'ять ETF, що відстежують KOSDAQ150, показали негативну прибутковість за останній 1-місячний період, при цьому KODEX KOSDAQ150 повернув -17,20%. За той самий період KOSPI зріс на 2,3%, тоді як KOSDAQ впав на 8,8%. Довго-короткі ETF відобразили цю розбіжність: KODEX 200Long KOSDAQ150Short Futures повернув 9,04%, тоді як зворотна стратегія повернула -12,63%.

Які фактори, на думку експертів, необхідні для відновлення KOSDAQ?

Експерти назвали поєднання державної політичної підтримки, зниження процентних ставок та покращення прибутків як необхідні для відновлення KOSDAQ. Heo Jae-hwan з Eugene Investment & Securities заявив, що стабілізація ставок покращить умови залучення коштів для фармацевтичного та біотехнологічного секторів, тоді як Park Seong-cheol з Samsung Asset Management зазначив, що відновлення залежить від покращення прибутків акцій KOSDAQ та відновлення ліквідності.