KOSDAQ оголошує 3-рівневу реструктуризацію, оскільки Alteogen залишається

Мін Кьон-ук, керівник підрозділу KOSDAQ на Korea Exchange, оголосив про реструктуризацію ринку в три рівні впродовж цього року. План ділить 1 800 лістингів на сегменти Select, Standard і Alert. Alteogen, лідер за ринковою капіталізацією, залишиться на KOSDAQ замість переходу на KOSPI. Мін пояснив реформу 30-річною ерозією довіри через лістинги низької якості, які спричинили відтік інвесторів. Рівень Select приваблюватиме інституційні кошти: деривативи та ETF запускаються одночасно — щоб усунути провал 2022 Global Segment, який не забезпечив інструментів хеджування.

KRX планує одночасний запуск деривативів і ETF для рівня Select

Korea Exchange скасовує чинну систему афіліації та проводить реструктуризацію KOSDAQ на рівні Select, Standard і Alert. Мін заявив, що рівень Select відбиратиме компанії високої якості, щоб залучати інституційний і іноземний капітал, а далі кошти перетікатимуть до фірм рівня Standard через активні ETF та продукти, прив’язані до сегмента. Він визнав провал KOSDAQ Global Segment у 2022 році, навівши дві причини: назва “Global” не була достатньо зрозумілою, а ф’ючерси на індекси було запущено через 1,5 року після дебюту індексу. Мін сказав, що цього разу деривативи, ETF та індекси запускатимуться одночасно, щоб надати інституціям можливості хеджування.

KRX проводить бек-тестинг критеріїв рівня Select разом із дорадчою групою, до якої входять венчурні фонди, керуючі активами, пенсійні фонди та науковці. Мін сказав, що критерії балансуватимуть потенціал зростання й стабільність: виключатимуть компанії з великою ринковою капіталізацією без прибутків, але включатимуть deep-tech компанії з обмеженими поточними доходами та сильними перспективами в майбутньому.

Затримання Alteogen сигналізує про позитивний зсув ринку

Alteogen, яка вийшла на біржу через технологічний лістинг у 2013 році та наростила ринкову капіталізацію в 100 разів, оголосила, що залишиться на KOSDAQ замість переходу на KOSPI. Мін назвав це рішення “дуже вітальним” і трактував як позитивний сигнал щодо змін у ринковому секторі в межах реформи сегмента та урядових ініціатив, зокрема National Growth Fund.

Дані KRX показують, що 11 із 16 компаній, які перейшли на KOSPI за останні 10 років, до кінця року у своєму році переходу бачили зниження ринкової капіталізації. Мін заявив, що великі ринки не гарантують вищих оцінок. Він сказав, що рішення Alteogen передає сигнал AI “єдинорогам”, таким як Rebellions і FuriosaAI, які розглядають лістинг на KOSPI або NASDAQ. Мін зустрічається напряму з керівниками AI “єдинорогів”, підкреслюючи, що лістинг на KOSDAQ дає статус лідерства в секторі та преміальні оцінки.

Мін розглядає занепокоєння щодо відтоку з leveraged ETF

Мін відкинув твердження, що leveraged ETF на одну акцію спричинили падіння торгового обсягу на KOSDAQ. Він послався на часову невідповідність: відтік з боку індивідуальних інвесторів почався на початку року, тоді як leveraged ETF було запущено наприкінці травня. Мін пояснив зниження концентрацією фондів домінуванням Samsung Electronics і SK Hynix на ринку, а не запуском leveraged ETF.

Активні ETF, запущені в березні, за 4 місяці зросли до 8 керуючих активами з активами в управлінні на 800 млрд вон і в середньому 100 млрд вон денного торгового обсягу. Мін наголосив на співпраці з фірмами приватного сектору, щоб залучати інституційний капітал. У нього лишається близько 1 року до завершення каденції, і як ключову ціль він визначив успішне впровадження сегментної системи.

Поширені запитання

Який план Korea Exchange щодо реструктуризації KOSDAQ?

Korea Exchange оголосила про реструктуризацію у три рівні, яка протягом цього року розділить 1 800 лістингів KOSDAQ на сегменти Select, Standard і Alert. Рівень Select демонструватиме відібрані компанії високої якості з одночасно запущеними деривативами та ETF, щоб залучати інституційний капітал і компенсувати брак інструментів хеджування в Global Segment 2022 року.

Чому Alteogen вирішила залишитися на KOSDAQ замість переходу на KOSPI?

Alteogen, лідер за ринковою капіталізацією на KOSDAQ, вирішила залишитися на KOSDAQ. Мін Кьон-ук трактував це як позитивний сигнал щодо реформи сегмента та урядових ініціатив. Дані KRX показують, що 11 із 16 компаній, які перейшли на KOSPI за останні 10 років, бачили зниження ринкової капіталізації до кінця року у своєму році переходу.