Баланс коротких продажів на корейських акціях знизився на 17% на тлі ринкової корекції

Цього місяця баланси шорт-продажів і фондового кредитування на корейських фондових ринках різко скоротилися, свідчать дані Korea Exchange, оприлюднені 27-го числа. Баланс шорт-продажів KOSPI знизився на 17,10% за місяць до 16,8492 трильйона вон станом на 22-ге, тоді як баланс шорт-продажів KOSDAQ скоротився на 10,52% до 5,8586 трильйона вон. Баланс фондового кредитування, який вважають випереджальним індикатором для шорт-продажів, зменшився на 16,34% за місяць до 148,8825 трильйона вон станом на 24-те. Зниження відбувається на тлі екстремальної волатильності ринку: KOSPI впав на 20,30%, а KOSDAQ — на 16,52% цього місяця на тлі стурбованості піковими показниками в напівпровідниках, напруженості на Близькому Сході та побоювань щодо підвищення процентних ставок. Аналітики трактують скорочення коротких позицій як ознаку того, що інвестори нині вважають подальше зниження обмеженим після різкого коригування.

Баланси шорт-продажів KOSPI і KOSDAQ різко падають

Згідно з даними Korea Exchange, чистий баланс шорт-продажів KOSPI становив 16,8492 трильйона вон станом на 22-ге число, що на 3,4761 трильйона вон (17,10%) менше цього місяця. Порівняно з рекордним максимумом 22,8164 трильйона вон 1-го числа минулого місяця баланс зменшився майже на 6 трильйонів вон за півтора місяця.

Ринок KOSDAQ показав подібну динаміку. Чистий баланс шорт-продажів KOSDAQ становив 5,8586 трильйона вон станом на 22-ге число, що на 686,6 млрд вон (10,52%) менше цього місяця.

Баланс фондового кредитування знижується на 16,34% цього місяця

Баланс фондового кредитування, який вважають «боєприпасом» для шорт-продажів, також скоротився. За даними Korea Financial Investment Association, баланс фондового кредитування становив 148,8825 трильйона вон станом на 24-те число, що на 29,0894 трильйона вон (16,34%) менше цього місяця. Баланс фондового кредитування досяг рекордного максимуму 195,3006 трильйона вон 15-го числа минулого місяця, наближаючись до 200 трильйонів вон, перш ніж знизитися.

Фондове кредитування — це операція, коли іноземні або інституційні інвестори позичають акції іншим інвесторам за плату, і її вважають випереджальним індикатором для шорт-продажів. Зменшення балансу фондового кредитування означає, що потенційні обсяги продажів, які можуть перетворюватися на шорт-продажі, скорочуються, тобто «ставки на падіння» слабшають.

Аналітики посилаються на надмірне коригування та можливості оцінки

Брокерська індустрія очікує, що корейські акції поступово відновляться, оскільки вони ввійшли в надмірно занижену фазу оцінки. Хео Чхе-хван, дослідник Eugene Investment & Securities, заявив: «Оскільки короткострокове падіння ціни акцій є незвичним, тиск знизу на корейські акції поступово слабшатиме. Однак імовірність підвищення процентних ставок висока, а сумніви щодо стійкості прибутків через уповільнення прибутковості великих технологій і погіршення грошових потоків тривають, тож відновлення цін на акції займе час».

Хан Чі-юн, дослідник Kiwoom Securities, зазначив: «Forward P/E (PER) для KOSPI нижче 6, що демонструє високу привабливість оцінки. Оскільки ми ввійшли в середньостроковий діапазон дна з точки зору оцінки та технічних факторів, ключове — скільки енергії відскоку можна забезпечити через ключові події для внутрішніх і міжнародних ринків, заплановані на цьому тижні».

Хан додав: «Минулого тижня як Alphabet, так і Intel підтвердили сильні прибутки та зростання капітальних витрат, але занепокоєння щодо погіршення грошових потоків через масштабні інвестиції, що розповсюджуються, виступає негативним фактором для акцій напівпровідників. Зрештою, центр тяжіння, що визначає ціни на акції напівпровідників, зміщується до прибутковості клієнтів, тож необхідно відстежувати, чи поліпшуються такі показники, як грошові потоки та маржа операційного прибутку».

Великі технологічні звіти цього тижня визначать напрям ринку

Очікується, що цей тиждень стане ключовим поворотним пунктом для корейських акцій, оскільки оголошення про результати великих технологічних компаній зосереджені. Microsoft, Meta Platforms, Apple та Amazon.com мають оприлюднити прибутки цього тижня. Також заплановані оголошення про прибутки від провідних вітчизняних акцій, зокрема Samsung Electronics і SK Hynix.

FAQ

Q: Чому в цьому місяці різко знизилися баланси шорт-продажів у корейських акціях?

A: Згідно з даними Korea Exchange, оприлюдненими 27-го числа, баланс шорт-продажів KOSPI знизився на 17,10% цього місяця до 16,8492 трильйона вон станом на 22-ге, а баланс шорт-продажів KOSDAQ скоротився на 10,52% до 5,8586 трильйона вон. Баланс фондового кредитування також зменшився на 16,34% цього місяця до 148,8825 трильйона вон станом на 24-те. Зниження відбулося після екстремальної волатильності ринку: KOSPI впав на 20,30%, а KOSDAQ — на 16,52% цього місяця. Аналітики розцінюють це як доказ того, що інвестори нині вважають подальше зниження обмеженим після різкого коригування.

Q: Що кажуть аналітики про оцінку корейського фондового ринку після недавнього падіння?

A: Хан Чі-юн, дослідник Kiwoom Securities, заявив, що forward P/E (PER) для KOSPI нижче 6, що демонструє високу привабливість оцінки, і що корейські акції ввійшли в середньостроковий діапазон дна з точки зору оцінки та технічних факторів. Хео Чхе-хван, дослідник Eugene Investment & Securities, заявив, що тиск знизу на корейські акції поступово слабшатиме, оскільки короткострокове падіння ціни акцій є незвичним, але додав, що відновлення цін на акції займе час через можливості підвищення процентних ставок і сумніви щодо стійкості прибутків великих технологій.

Q: Які ключові оголошення про прибутки заплановані на цьому тижні?

A: Цього тижня заплановано звіти Microsoft, Meta Platforms, Apple та Amazon.com про прибутки. Також заплановані оголошення про прибутки від провідних вітчизняних акцій, зокрема Samsung Electronics і SK Hynix.