Корейські акції: емітенти карток повідомляють про зниження доходів у 1 кварталі, тоді як кредити зі середньою ставкою подвоюються

Вісім найбільших південнокорейських емітентів карток повідомили про падіння виручки у 1 кварталі 2025 року, попри зростання обсягів кредитування, оскільки середні відсоткові ставки знизилися з 14,64% до 13,50%. Дохід від позик за картками впав приблизно на 1,2% у річному вимірі до 1,31 трильйона вон, тоді як видача позик зросла приблизно на 2% до 10,65 трильйона вон, повідомляють дані фінансового сектору, оприлюднені 13-го числа. Падіння виручки збіглося з подвоєнням пропозиції позик середньої ставки — з 1,26 трильйона вон у 1 кварталі 2024 року до 2,57 трильйона вон у 1 кварталі 2025 року — на тлі урядових політик інклюзивного фінансування та припливу позичальників із високим кредитним рейтингом, які шукали альтернативи посиленому кредитуванню банків першого рівня. Представники галузі пов’язують звуження прибутковості з регуляторним тиском щодо кредитування під нижчі ставки та добровільними знижками ставок з боку компаній, що випускають картки.

Обсяг і сальдо кредитів за картками зростають у 1 кварталі 2025 року

Вісім емітентів карток — Lotte, BC, Samsung, Shinhan, Woori, Hana, Hyundai та KB Kookmin — зафіксували у 1 кварталі видачу кредитів за картками на рівні 10,65 трильйона вон, що вище за 10,42 трильйона вон у 1 кварталі 2024 року. Сальдо кредитів за картками зросло приблизно на 1% з 39,29 трильйона вон до 39,68 трильйона вон за той самий період. До кінця березня сукупне сальдо кредитів за картками серед дев’яти емітентів (включно з NH Nonghyup Card) досягло 42,99 трильйона вон, що означає тримісячне поспіль зростання і перевищення попереднього рекорду 42,99 трильйона вон, встановленого у лютому 2024 року, за статистикою Korea Financial Investment Association, оприлюдненою 20-го числа.

Падіння виручки попри зростання видачі кредитів

Виручка від кредитів за картками в 1 кварталі 2025 року становила 1,31 трильйона вон, що менше за 1,32 трильйона вон у 1 кварталі 2024 року. Частка виручки від кредитів за картками в загальній виручці від карток знизилася з 24,5% до 23,9%. Падіння виручки сталося на тлі зниження середньої відсоткової ставки на 1,14 в.п.: з 14,64% у 1 кварталі 2024 року до 13,50% у 1 кварталі 2025 року. Представник галузі заявив, що «коли ми надавали позики під нижчі ставки відповідно до позиції уряду щодо інклюзивного фінансування, сама виручка, схоже, зменшилася».

Розширення позик середньої ставки зумовлює зниження відсоткових ставок

Видача позик середньої ставки подвоїлася до 2,57 трильйона вон у 1 кварталі 2025 року з 1,26 трильйона вон у 1 кварталі 2024 року, узгоджуючись із політикою інклюзивного фінансування уряду, яка націлена на позичальників із низьким і середнім кредитним рейтингом. Інший представник галузі зазначив, що «результат, схоже, відображає зусилля галузі щодо добровільних знижок ставок в умовах регуляторного акценту на інклюзивному фінансуванні та розширенні сегменту позик середньої ставки». Розширення продуктів із середньою ставкою сприяло загальному падінню середніх ставок кредитування в портфелях емітентів карток.

Приплив позичальників із високим кредитним рейтингом тисне на прибутковість

Спостерігачі галузі вказують на приплив позичальників із високим кредитним рейтингом як на додатковий чинник ослаблення прибутковості кредитів за картками. Посилення правил щодо кредитування домогосподарств у банках першого рівня створило ефект «надування», підвищивши попит на кредити за картками серед клієнтів із високим кредитним рейтингом, які підпадають під програми з нижчими ставками. Представник галузі зауважив, що «коли позичальники з високим кредитним рейтингом користуються кредитами за картками, відповідно видаються продукти з низькими ставками, тож цей вплив, схоже, присутній». Перехід до позичальників із нижчим ризиком і нижчою маржинальністю стиснув сукупний процентний дохід попри зростання обсягів кредитування.

FAQ

Чому виручка південнокорейських емітентів карток знизилася у 1 кварталі 2025 року, попри зростання обсягів позик?
Виручка впала приблизно на 1,2% до 1,31 трильйона вон, оскільки середні відсоткові ставки знизилися з 14,64% до 13,50%; це відбулося під впливом урядових політик інклюзивного фінансування та подвоєння видачі позик середньої ставки до 2,57 трильйона вон.

Що спричинило зниження відсоткових ставок за кредитами за картками в Кореї у 1 кварталі 2025 року?
Зниження ставки стало наслідком розширення пропозиції позик середньої ставки (з 1,26 трильйона вон до 2,57 трильйона вон у річному вимірі), регуляторного тиску в межах інклюзивного фінансування та припливу позичальників із високим кредитним рейтингом, які підпадають під програми з нижчими ставками через посилення кредитування в банках першого рівня.