Акції банків у Південній Кореї зростають на 2,33%, тоді як KOSPI падає на 20,19% на тлі підвищення ставок

Акції банків Південної Кореї зросли, тоді як ширший ринок різко впав: індекс KRX Bank Index за останній місяць піднявся на 2,33%, тоді як KOSPI знизився на 20,19%. 16-го Банк Кореї підвищив базову процентну ставку з 2,50% до 2,75% — це перше підвищення за 3 роки і 6 місяців, що ставить банки в роль основних бенефіціарів. Інвестфондові кошти перетікли з акцій напівпровідників у дивідендні та value-акції; іноземні інвестори здійснюють ребалансування портфелів, надаючи пріоритет відносно привабливій дивідендній дохідності банків на тлі зосереджених позицій у напівпровідниках на початку цього року.

Банк Кореї підвищив базову ставку до 2,75%

Комітет з монетарної політики Банку Кореї 16-го підвищив базову процентну ставку на 0,25 в.п. — з 2,50% до 2,75%, у межах очікувань ринку. KRX Bank Index був єдиним секторним індексом серед індексів галузей KRX, який показав зростання впродовж останнього місячного періоду. Очікується, що підвищення ставки розширить спред між ставками за кредитами та депозитами, адже ставки за кредитами зазвичай коригуються швидше, ніж депозитні, коли зростають базові та ринкові ставки. Це може поліпшити ключове джерело виручки банків — чистий процентний дохід і чисту процентну маржу (NIM).

Дев’ять фінансових холдингів прогнозують сумарний чистий прибуток Q2 на рівні 7,1858 трлн вонів

Kyobo Securities прогнозує, що дев’ять фінансових холдингів і банків покажуть сумарний чистий прибуток 7,1858 трлн вонів за Q2 цього року, що на 5,7% більше, ніж у попередньому кварталі, та на 4,3% більше, ніж за той самий період минулого року. Очікується, що лідером буде KB Financial із 1,8728 трлн вонів чистого прибутку; далі йдуть Shinhan Financial Group (1,6756 трлн вонів), Hana Financial Group (1,2271 трлн вонів) і Woori Financial Group (930,4 млрд вонів). Темпи зростання чистого прибутку в річному вимірі прогнозують на рівні 8,2% для Shinhan, 7,7% для KB Financial і 4,6% для Hana Financial Group. Підвищення пояснюють відновленням NIM на тлі зростання ринкових ставок, а також збільшенням комісійного доходу та приростами оцінки через виграші на фондовому ринку.

Аналітики очікують, що захисна привабливість збережеться

Кім Джі-Юнґ, дослідниця Kyobo Securities, заявила, що «інтерес до банківських акцій триватиме на тлі нестабільного відновлення економіки через глобальні економічні політики та поновлення геополітичних ризиків у другій половині», додавши, що «очікується сильна динаміка на основі розширення кредитування в вонах та зростання не процентних доходів, а також політики активної винагороди акціонерів фінансових холдингів — це також привабливі інвестиційні орієнтири». Водночас підвищення ставки може не одразу перетворитися на поліпшення результатів, якщо депозитні ставки швидко зростуть, щоб наздогнати кредитні, або якщо через уповільнення економіки підвищаться рівні прострочень і зростуть резерви під збитки за кредитами. Попри ці фактори, індустрія цінних паперів вважає, що захисна привабливість банківських акцій, імовірно, зберігатиметься — за підтримки вигод від підвищення ставок, міцних фінансових результатів, дивідендів і агресивних політик винагороди акціонерів, зокрема викупу та анулювання казначейських акцій.

Поширені запитання

На скільки зріс KRX Bank Index порівняно з KOSPI за останній місяць?

За останній місяць KRX Bank Index зріс на 2,33%, тоді як KOSPI впав на 20,19% за той самий період. Банківський індекс був єдиним секторним індексом серед індексів галузей KRX, який показав зростання.

Який прогноз чистого прибутку на Q2 для KB Financial та інших великих фінансових холдингів?

Kyobo Securities прогнозує, що KB Financial отримає 1,8728 трлн вонів чистого прибутку за Q2, Shinhan Financial Group — 1,6756 трлн вонів, Hana Financial Group — 1,2271 трлн вонів і Woori Financial Group — 930,4 млрд вонів. Сумарний чистий прибуток дев’яти фінансових холдингів і банків оцінюють у 7,1858 трлн вонів — на 5,7% більше, ніж у попередньому кварталі, і на 4,3% рік до року.