Нічні торги ф'ючерсами на долар на Корейській біржі впали на 40% нижче середнього через запуск 24-годинного валютного ринку.

Нічні торги ф'ючерсами на долар на Корейській біржі в першу ніч цілодобової роботи валютного ринку склали 9 386 контрактів, що нижче середньоденного показника в 15 684 контракти. Обсяг торгів за 12-годинну нічну сесію (з 18:00 до 06:00) становив 143,6 мільярда вон. Учасники ринку зазначили, що нижча ліквідність порівняно з офшорними ринками безпоставочних форвардів (NDF) є стримувальним фактором, попри покращення арбітражних умов завдяки подовженню годин спотових валютних торгів. Валютний ринок Південної Кореї перейшов на цілодобовий режим роботи 6-го числа, розширивши попередні обмежені години торгів.

Корейська біржа повідомляє про обсяг нічних торгів ф'ючерсами на долар нижче середньоденного

Згідно з даними Корейської біржі, оприлюдненими 7-го числа, обсяг нічних торгів ф'ючерсами на долар становив 9 386 контрактів протягом нічної сесії, що еквівалентно 143,6 мільярда вон. Цей показник виявився нижчим за середньоденний обсяг у 15 684 контракти, зафіксований з моменту запуску нічних торгів у червні минулого року через власну торговельну систему біржі.

Історичні дані торгів свідчать про значні коливання обсягів: пікова активність сягнула 117 000 контрактів 24 березня, а найнижчий показник — 660 контрактів — був зафіксований 16 червня. Нічні торги на ринку деривативів тривають 12 годин — з 18:00 до 06:00 наступного дня.

Учасники ринку визнали покращення умов для арбітражних операцій після подовження годин спотових валютних торгів. Однак один із дилерів на ринку форекс зазначив: «Кореляція ф'ючерсів на долар є невизначеною порівняно зі зв'язком між NDF та спотовим валютним ринком. Ф'ючерси на долар є основним інструментом для арбітражних операцій, але вночі небагато учасників виставляють котирування, тому активізація торгів видається малоймовірною».

Дилер додав: «Якщо загальний "пиріг" зросте, обсяги торгів збільшаться, але не схоже, що обсяг торгів вонами сам по собі зросте далі».

Обсяг нічних торгів становить лише 3% від середнього денного обсягу в 494 000 контрактів з моменту запровадження нічних сесій.

Функція ціноутворення ф'ючерсів на долар змінюється з цілодобовими валютними торгами

Цілодобовий режим спотових валютних торгів змінив роль ф'ючерсів на долар у визначенні ціни до відкриття регулярного ринку. Раніше торги ф'ючерсами на долар починалися о 08:30, за 30 хвилин до відкриття спотового ринку долар/вон о 09:00, виконуючи функцію основного механізму ціноутворення в цей передринковий період.

Один із дилерів на ринку форекс пояснив: «Раніше ми могли бачити настрій ринку через ф'ючерси на долар до відкриття о 09:00. Тепер, коли спотовий валютний ринок працює цілодобово, стимули для торгівлі ф'ючерсами на долар можуть зменшитися».

Чан Гин-хьок, старший науковий співробітник Інституту ринку капіталу Кореї, зазначив: «Коли спотовий валютний ринок працює цілодобово, у ф'ючерсних цінах відображається більше інформації. Функція ціноутворення ціни відкриття може бути додатково посилена».

Чан додав: «З точки зору торгівлі ф'ючерсами на долар, наявність спотових валютних цін може зробити трейдерів більш впевненими під час торгівлі ф'ючерсами».

Спостерігачі ринку відзначили, що хоча самостійне значення ф'ючерсів у ціноутворенні може зменшитися, загальна стабільність торгівлі може підвищитися, оскільки спотові валютні ціни формуються в реальному часі, що дозволяє внутрішнім установам більш надійно опрацьовувати попит на торгівлю в одночасні часові періоди.

FAQ

Яким був обсяг нічних торгів ф'ючерсами на долар у перший день цілодобової роботи валютного ринку Південної Кореї?

Корейська біржа зафіксувала 9 386 контрактів у нічних торгах ф'ючерсами на долар у першу ніч цілодобової роботи валютного ринку, з обсягом транзакцій на суму 143,6 мільярда вон. Цей обсяг виявився нижчим за середньоденний показник у 15 684 контракти, зафіксований з моменту запуску нічних торгів у червні минулого року.

Чому обсяг нічних торгів ф'ючерсами на долар залишився нижчим за середній, незважаючи на подовжені години роботи валютного ринку?

Учасники ринку назвали нижчу ліквідність порівняно з офшорними ринками NDF основним стримувальним фактором. Один із дилерів на ринку форекс зазначив, що вночі мало торгових домів надають котирування, що ускладнює збільшення торговельної активності, попри покращення арбітражних умов завдяки подовженим годинам спотових валютних торгів.

Як цілодобова робота валютного ринку вплинула на функцію ціноутворення ф'ючерсів на долар?

Безперервна робота спотового валютного ринку зменшила самостійну роль ф'ючерсів на долар у ціноутворенні до відкриття ринку о 09:00. Однак Чан Гин-хьок з Інституту ринку капіталу Кореї заявив, що тепер у ф'ючерсних цінах відображається більше інформації, а функція ціноутворення ціни відкриття може бути додатково посилена.