KHFC продає цінних паперів на 4,9 трлн вонів, забезпечених іпотечними кредитами, після часткового провалу періоду

Корейська корпорація з житлового фінансування (KHFC) 10 липня успішно продала 4,9 трильйона вон іпотечних цінних паперів (MBS) за вісім строків погашення, що стало її першою повною реалізацією після тривалого періоду часткових невдач. Успішне випускання відбулося на тлі зменшення волатильності на ринку облігацій у Кореї, де курс USD/KRW стабілізувався навколо рівня 1 500, а коливання на фондовому ринку зменшилися. KHFC раніше стикалася з повторними невдачами часткових продажів через ослаблення настроїв інвесторів на ринку кредитів, тому цей повний продаж став важливим поворотом для державної організації з фінансування житла.

KHFC продає 4,9 трильйона вон MBS за вісім строків погашення

За даними джерел інвестиційного банкінгу 10 липня, KHFC отримала заявки, що перевищували обсяг пропозиції за всіма строками погашення у випуску загальним обсягом 4,9 трильйона вон. Розподіл за строками: 1 рік — 30 мільярдів вон (+31 бп), 2 роки — 120 мільярдів вон (+30 бп), 3 роки — 130 мільярдів вон (+33 бп), 5 років — 50 мільярдів вон (+37 бп), 7 років — 30 мільярдів вон (+60 бп), 10 років — 50 мільярдів вон (+65 бп), 20 років — 50 мільярдів вон (+58 бп), 30 років — 30 мільярдів вон (+65 бп). Всі спреди були встановлені значно нижче початкових верхніх меж. Спочатку KHFC пропонувала верхні межі спредів: 49 бп для 1 року, 42 бп для 2 років, 43 бп для 3 років, 44 бп для 5 років, 67 бп для 7 років, 75 бп для 10 років, 89 бп для 20 і 30 років.

Попит на заявки досяг 288% від обсягу випуску

Загальний попит на заявки сягнув майже трьох разів обсягу випуску, з показником співвідношення попиту до пропозиції 288% — найвищим для MBS KHFC з листопада минулого року. Детальний попит за строками: 160 мільярдів вон — 1 рік, 320 мільярдів вон — 2 роки, 280 мільярдів вон — 3 роки, 110 мільярдів вон — 5 років, 80 мільярдів вон — 7 років, 120 мільярдів вон — 10 років, 230 мільярдів вон — 20 років, 110 мільярдів вон — 30 років. Такий високий попит дозволив KHFC встановити ціни за всіма строками погашення з спредами, що значно нижчі за пропоновані верхні межі.

KHFC відновлює випуск 30-річних MBS після перерви з 22 травня

Випуск 10 липня ознаменував відновлення випуску 30-річних MBS, які KHFC припинила з 22 травня — перерва тривалістю приблизно півтора місяця. Трьохдесятирічний транш отримав заявки на 110 мільярдів вон проти пропозиції у 30 мільярдів вон, забезпечивши попит вище обсягу випуску. Тривалі цінні папери вимагають цільового залучення конкретних сегментів інституційних інвесторів, що робить ринок особливо чутливим до таких строків. Успішний продаж 30-річних цінних паперів свідчить про відновлення інтересу до довгострокових паперів KHFC.

Інші державні організації завершили розміщення облігацій 10 липня

Крім продажу MBS KHFC, інші державні організації також провели успішні розміщення облігацій 10 липня. KHFC окремо випустила 70 мільярдів вон у вигляді 1,5-річних нот за ставкою 3,90%, а Фонд допомоги студентам Кореї залучив 70 мільярдів вон у вигляді 5-річних облігацій під 4,24%. За даними дня перед випуском, KHFC встановила ціну на 1,6 бп нижче середнього рівня приватних розміщень з аналогічним терміном, а Фонд допомоги студентам — на 2,7 бп нижче середнього рівня приватних розміщень державних гарантійних облігацій.

Учасники ринку зазначають стабілізацію умов

Представник ринку облігацій зазначив: «Зі стабілізацією курсу долара до вон у районі 1 500 і зменшенням коливань на фондовому ринку, залучення попиту на ринку кредитів стало дещо легшим, ніж раніше. Однак ще важко сказати, що попит є надмірним». Ці коментарі відображають поступову нормалізацію настроїв інвесторів після періоду підвищеної волатильності, що стримувала активність на ринку кредитів і сприяла попереднім частковим невдачам KHFC.

FAQ

Що зробила Корейська корпорація з житлового фінансування 10 липня?
10 липня KHFC продала 4,9 трильйона вон іпотечних цінних паперів за вісім строків погашення (від 1 до 30 років), досягнувши повної реалізації після періоду повторних часткових невдач. Загальний показник співвідношення попиту до пропозиції склав 288%, що є найвищим з листопада минулого року.

Чому відновлення випуску 30-річних MBS є важливим?
KHFC відновила випуск 30-річних цінних паперів 10 липня після припинення з 22 травня. Тривалі цінні папери вимагають цільового залучення конкретних сегментів інституційних інвесторів, що робить ринок особливо чутливим. Трьохдесятирічний транш отримав заявки на 110 мільярдів вон при пропозиції у 30 мільярдів вон, що свідчить про відновлення інтересу інвесторів до довгострокових паперів KHFC на тлі стабілізації ринкових умов.