JPMorgan: відпливи з ETF на Bitcoin та золото сигналізують про згортання угоди «обесцінення»

JPMorgan заявив, що розмивання вартості як торговельна стратегія в Bitcoin і золоті втрачає імпульс: узгоджені відтоки з біржових інвестиційних фондів (ETF) сигналізують про загальне згортання хеджів, пов’язаних із інфляцією та напруженістю між США й Іраном, про це йдеться в дослідницькій записці від 28 травня. Стратег ДжПМorgan Nikolaos Panigirtzoglou зазначив, що Bitcoin був основним відображенням цієї стратегії з початку іранського конфлікту, але водночас стверджував, що вона дійшла до точки перелому. Банк пов’язав розворот із згасанням очікувань зіткнення США та Ірану, зазначивши, що спотові Bitcoin ETF зафіксували 27 травня відтоки в чистому вигляді на суму US$733,43 млн, а сукупні відтоки за травень з фондів, зареєстрованих у США, тривають приблизно на рівні US$2 млрд. У записці синхронний відтік капіталу з Bitcoin і золотих ETF описано як широке згортання, а не як ротацію між двома активами.

Спотові Bitcoin ETF фіксують відтоки 27 травня на US$733,43 млн

Спотові Bitcoin ETF зафіксували US$733,43 млн (AU$1,02 млрд) чистих відтоків 27 травня, завершивши серію відкупів на понад US$1 млрд (AU$1,39 млрд) протягом двох торгових днів. Відтоки за травень зі спотових Bitcoin-фондів, що котируються в США, у сумі становлять приблизно US$2 млрд (AU$2,78 млрд), причому основну частку вилучень забезпечують IBIT BlackRock і FBTC Fidelity.

Золоті ETF демонструють подібну картину після турбулентного кварталу. Глобальні фонди, забезпечені фізично підтвердженим золотом, опублікували рекордні відтоки на US$12 млрд (AU$16,68 млрд) у березні, відновилися приблизно з US$6,6 млрд (AU$9,17 млрд) припливів у квітні та знову бачать продажі протягом травня. JPMorgan підкреслив, що обидва активи одночасно «протікають» капіталом, описавши рух як широке згортання, а не як ротацію з золота в Bitcoin або навпаки.

JPMorgan пов’язує розворот відтоків зі згасанням очікувань щодо конфлікту США й Ірану

У банку заявили, що початковий сплеск у стратегії з «розмиванням вартості» корелював із початком іранського конфлікту, а травневе згортання збігається із згасанням очікувань зіткнення США та Ірану й зростанням обговорень на ринку щодо можливої дипломатичної розв’язки. Раніше Panigirtzoglou стверджував, що Bitcoin відбирає ринкову частку в золота, на що вказували три місяці поспіль припливів у спотові Bitcoin ETF, тоді як золоті фонди відставали після відтоків, пов’язаних з Іраном. У записці від 28 травня додано, що ринок сигналізує через потоки ETF: «страхова» торгівля слабшає.

FAQ

Що JPMorgan сказав про Bitcoin і золоті ETF 28 травня?

JPMorgan заявив у дослідницькій записці від 28 травня, що стратегія «розмивання вартості» в Bitcoin і золоті втрачає імпульс: узгоджені відтоки з ETF сигналізують про загальне згортання хеджів, пов’язаних із інфляцією та напруженістю між США й Іраном. Стратег Nikolaos Panigirtzoglou зазначив, що Bitcoin був основним відображенням цієї стратегії з початку іранського конфлікту, але стверджував, що вона дійшла до точки перелому.

Скільки спотові Bitcoin ETF втратили 27 травня?

Спотові Bitcoin ETF зафіксували US$733,43 млн чистих відтоків 27 травня, завершивши серію відкупів на понад US$1 млрд протягом двох торгових днів. Сукупні відтоки за травень зі спотових Bitcoin-фондів, що котируються в США, нині тримаються біля US$2 млрд, причому основну частку вилучень забезпечують IBIT BlackRock і FBTC Fidelity.

Чому JPMorgan каже, що стратегія «розмивання вартості» згортатиметься?

JPMorgan пов’язав розворот із згасанням очікувань зіткнення США й Ірану. У банку заявили, що початковий сплеск у стратегії «розмивання вартості» корелював із початком іранського конфлікту, а травневе згортання збігається із згасанням очікувань щодо конфронтації США й Ірану та зростанням ринкового обговорення можливої дипломатичної розв’язки.