Економіст Пітер Шифф у недавньому пості на X розкрив, що він вважає головною вразливістю стратегії Майкла Сейлора щодо Біткоїна, яку він прямо назвав «пірамідою Біткоїна». У центрі обговорення — інструмент STRC — Stretch Preferred Stock, який, за словами Шиффа, може стати причиною першої примусової продажу Біткоїна в історії Стратегії (раніше MicroStrategy).
Що таке STRC? Це привілейовані акції, що працюють за принципом, відмінним від звичайних акцій MSTR. По-перше, на відміну від волатильності ціни Біткоїна, акція STRC має прагнути завжди торгуватися за точною ціною $100, що, за словами Стратегії та її економістів, робить цей інструмент привабливим для консервативних фондів, які заборонено купувати криптовалюту безпосередньо.
Щоб підтримувати ціну акції на рівні $100 під час ринкових спадів, Стратегія має підвищувати дохідність, і у березні цього року ставка досягла 11,5% річних. Крім того, власники STRC мають перший пріоритет у отриманні виплат. Компанія зобов’язана щомісяця виплачувати їм дивіденди в доларах, перш ніж будь-які прибутки підуть до власників звичайних акцій.
Чому Шифф називає це «пірамідою Біткоїна»?
За його словами, суть полягає у рекурсивному боргу. Стратегія випускає STRC, щоб отримати долари, але ці долари використовуються для купівлі Біткоїна, тоді як сам Біткоїн не генерує грошового потоку, оскільки не має дивідендів. Тому, щоб виплатити 11,5% власникам STRC, Сейлор або має залучати нових інвесторів, що Шифф вважає класичним ознакою піраміди, або витрачати грошові резерви, тобто продавати Біткоїн.
ГОРЯЧІ Історії
Ripple виконавчий директор святкує досягнення $100 мільярдів
Огляд криптовалютного ринку: чи увімкнено режим «бик» у Біткоїна (BTC)? XRP здається безнадійним за $1, Solana (SOL) рухається до $95 у несподіваному міні-бичому ралі
Зараз грошові резерви Стратегії оцінюються у $2,25 мільярда. За поточною ставкою 11,5% і обсягом випущених привілейованих акцій компанія щороку витрачає сотні мільйонів доларів лише на обслуговування цього інструменту стабільності.
Через це Шифф попереджає, що коли грошові запаси закінчаться, Сейлор опиниться перед вибором. Або оголосити дефолт по дивідендах, що знецінить STRC і зруйнує довіру до MSTR, або почати ліквідацію Біткоїна.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
BTC пробив вниз рівень 75000 USDT
Повідомлення бота Gate News, на котируваннях Gate показано, що BTC пробив вниз рівень 75000 USDT, поточна ціна 74999 USDT.
CryptoRadar2год тому
Біткоїн стикається з опором по опціонах на рівні $80,000 на Deribit
Біткоїн наполегливо наближається до $80,000 і не може пробити цю позначку, тоді як на рівні $80,000 на Deribit, найбільшій біржі криптоопціонів, накопичився кластер кол-опціонів, який діє як прихована сила проти подальшого зростання ціни. Кол-опціони — це контракти, які виплачують, якщо Біткоїн
CryptoFrontier5год тому
Ripple розширює партнерство з Bullish, Ripple Prime отримує доступ до ринку опціонів на BTC
Згідно з ChainCatcher, Ripple і платформа торгівлі цифровими активами Bullish оголосили сьогодні про розширення своєї довгострокової партнерської співпраці: ринок біржових опціонів на біткоїн від Bullish тепер відкривається для інституційних клієнтів Ripple Prime. Інтеграція дасть змогу користувачам Ripple Prime напряму отримати доступ до регульованого ринку опціонів на BTC від Bullish
GateNews5год тому
MARA запускає Фонд MARA, щоб забезпечити майбутнє Bitcoin, і повідомляє про квантові ризики
Фонд MARA зосереджується на безпеці Bitcoin, підтримці open-source, самостійному зберіганні, адвокації політики та освітніх ініціативах.
Ініціатива включає дослідження ризиків квантових обчислень, спрямоване на захист довгострокової стійкості та інфраструктури Bitcoin.
$100K грант запущено разом із спільнотою
CryptoFrontNews5год тому
BTC пробив нижче 76000 USDT
Повідомлення бота Gate News, Gate відображає котирування: BTC пробив нижче 76000 USDT, поточна ціна 75995.9 USDT.
CryptoRadar5год тому
Спотові Bitcoin ETF Притягнули Майже $2 Мільярда Притоків З Початку Року, Каже CIO 21Shares
Згідно з Адріаном Фріцом, головним інвестиційним директором 21Shares, спотові Bitcoin ETF залучили майже $2 мільярда у притоки коштів з початку року станом на 2026 рік, зміцнивши позицію Bitcoin у інституційному розподілі активів, попри те, що ціни залишаються нижче $80,000. Притоки надходили від роздрібних інвесторів, інституцій та хедж-фондів, які застосовують арбітражні та опціонні стратегії. Традиційні керуючі активами, зокрема Morgan Stanley, прискорюють свою крипто-алокацію, інтегруючи цифрові активи в багатокомпонентні портфелі.
Щоденний торговий обсяг Bitcoin перевищив мільярда, наближаючись до рівнів ліквідності великих технологічних акцій, таких як Nvidia. Механізми ETF забезпечують як первинну, так і вторинну ринкову ліквідність, формуючи підтвердження того, що Bitcoin є активом інституційного рівня, зазначив Фріц.
GateNews5год тому
