Акції IBM падають на 36% після попередніх результатів за 2-й квартал, які не виправдали прогнозів

Акції IBM закрилися на рівні $212,67 17-го на Нью-Йоркській фондовій біржі, знизившись на 2,91% порівняно з попередньою сесією та приблизно на 36% нижче за 52-тижневий максимум $332,46, зафіксований минулого місяця 2-го. Папери впали більш ніж на 25% після того, як компанія оприлюднила попередні результати за 2-й квартал 14-го. Показано дохід $17,2 млрд (проти оцінок $17,86 млрд, ~3,7% недовиконання) та Non-GAAP EPS $2,93 (проти оцінок $3,03, ~3% недовиконання). Основні ринкові побоювання стосувалися уповільнення зростання софту: аналітики оцінюють, що органічне зростання IBM без урахування ефектів M&A знизилося до 0-1%. Падіння відображає занепокоєння інвесторів, що інвестиції в AI-інфраструктуру зміщують ІТ-бюджети від софту до хардверу, відтерміновуючи підписання багаторічних софт-контрактів, оскільки клієнти надають пріоритет закупівлі пам’яті, серверів і сховищ.

IBM повідомляє про попередній дохід і EPS за 2-й квартал нижче очікувань

IBM оприлюднила попередні результати за 2-й квартал 14-го: дохід $17,2 млрд — приблизно на 3,7% нижче від прогнозованих $17,86 млрд. Non-GAAP прибуток на акцію склав $2,93, не дотягнувши до оцінки $3,03 приблизно на 3%. Після оголошення акції IBM впали більш ніж на 25%. Попередні цифри вказали на органічне зростання 0-1% за умови виключення внеску злиттів і поглинань, згідно з оцінками аналітиків.

Аналітики пов’язують падіння акцій із побоюваннями щодо зростання софту

Пак Кі-хьон, аналітик Kiwoom Securities, заявив, що ринок відреагував не стільки на сам промах за прибутками, скільки на «розмивання» преміальної оцінки IBM як «софт-компанії з двозначним зростанням». Сповільнення софт-бізнесу трактують як сигнал перерозподілу ІТ-бюджетів: клієнти віддають перевагу придбанню хардверу — пам’яті, серверів і сховищ — над поновленням софт-контрактів. Пак зазначив, що софт-дивізіон IBM значною мірою спирається на багаторічні великі контракти, а строки підписань відсуваються, поки клієнти спершу забезпечують хардверну інфраструктуру. Він додав, що інтерпретувати це як колапс попиту на софт буде передчасно: попередні результати, на його думку, відображають тимчасові зсуви пріоритетів інвестицій клієнтів, а не падіння попиту як такого.

IBM запланувала випуск повного звіту про прибутки на 22-ге

IBM опублікує регулярний звіт про прибутки 22-го. Пак виділив три ключові фактори, за якими мають стежити інвестори: чи зберігає IBM щорічні орієнтири щодо Free Cash Flow на рівні $15 млрд, чи виконуються відкладені великі контракти в 3-му кварталі, та як складаються тренди попиту в софт-індустрії — за відображенням у звітах про прибутки Microsoft та інших компаній-піерів упродовж сезону. Він сказав, що доки ці три елементи не будуть підтверджені, різке недавнє падіння варто розуміти як те, що ринок закладає сценарій «найгіршого випадку».

FAQ

Що спричинило падіння акцій IBM приблизно на 36% від недавнього максимуму?

Акції IBM впали до $212,67 17-го — приблизно на 36% нижче від 52-тижневого максимуму $332,46, зафіксованого минулого місяця 2-го. Зниження відбулося після попередніх результатів за 2-й квартал, оприлюднених 14-го, які показали дохід $17,2 млрд (проти оцінок $17,86 млрд) та Non-GAAP EPS $2,93 (проти оцінок $3,03), причому папери впали більш ніж на 25% одразу після оголошення.

Чому аналітики висловили занепокоєння щодо зростання софт-бізнесу IBM?

Аналітики оцінюють, що органічне зростання IBM без урахування ефектів M&A впало до 0-1% у 2-му кварталі. Ринкові побоювання зосереджені на уповільненні зростання софту: клієнти роблять ставку на інвестиції в хардвер — пам’ять, сервери й сховища — замість поновлення багаторічних софт-контрактів, відтерміновуючи підписання великих контрактів IBM у софт-дивізіоні.

На що інвестори звертатимуть увагу в звіті IBM про прибутки 22-го?

Інвестори фокусуватимуться на трьох факторах: чи зберігає IBM щорічні орієнтири щодо Free Cash Flow на рівні $15 млрд, чи виконуються відкладені великі контракти в 3-му кварталі та як змінюються тренди попиту в усьому софт-секторі — за даними звітів Microsoft і інших компаній-піерів упродовж сезону.