Акції Hyundai Rotem знижуються на тлі коригування цільової ціни після невтішних результатів за 2 квартал

Hyundai Rotem зіткнулася зі зниженням цільової ціни з боку провідних південнокорейських інвесткомпаній 28-го числа після промаху в результатах за 2-й квартал і затримок із закордонними експортними контрактами. Операційний прибуток компанії за Q2 знизився на 9,8% у річному вимірі до 232,4 млрд вон, не дотягнувши приблизно 14% до ринкового консенсусу, попри те, що виручка досягла 1,6061 трлн вон. Аналітики пов’язували падіння прибутку зі збільшенням обсягів внутрішніх поставок із нижчою маржинальністю, затримками експортних контрактів і слабкістю залізничного напряму, хоча деякі наголошували, що довгострокові перспективи зростання залишаються незмінними.

Hyundai Rotem повідомляє про спад операційного прибутку в Q2

Виручка Hyundai Rotem у 2-му кварталі зросла на 13,3% у річному вимірі до 1,6061 трлн вон, але операційний прибуток зменшився на 9,8% до 232,4 млрд вон. Показник операційного прибутку вийшов приблизно на 14% нижче за ринковий консенсус. Фактори падіння прибутку включали збільшення обсягів внутрішніх поставок за відносно нижчої прибутковості, затримки в закордонних замовленнях та слабкість у залізничному бізнесі. Ян Намхюн, дослідник Korea Investment & Securities, заявив, що «попри розширене визнання виручки в межах другого проєкту Польщі, відображено нижчу прибутковість порівняно з першим проєктом, через що прибутковість у оборонному сегменті тимчасово сповільнилася».

Інвесткомпанії знижують цільові ціни після звіту

Korea Investment & Securities, Samsung Securities, Shinhan Investment & Securities, Daishin Securities, DS Investment & Securities, iM Securities, Daol Investment & Securities та BNK Investment & Securities усі випустили звіти в попередній день, переглянувши цільові ціни Hyundai Rotem вниз. Korea Investment & Securities знизила оцінку операційного прибутку за 2027 рік на 19,7% і скоротила цільову ціну з 320 000 вон до 270 000 вон (на 15,6%), врахувавши затримки з підписанням нових експортних контрактів. Samsung Securities зменшила цільову ціну з 306 000 вон до 250 000 вон. Shinhan Investment & Securities знизила прогноз із 290 000 вон до 230 000 вон, тоді як iM Securities — з 320 000 вон до 280 000 вон. Daishin Securities встановила цільову ціну 240 000 вон, DS Investment & Securities — 236 000 вон, а BNK Investment & Securities — 250 000 вон.

Аналітики називають короткострокові фактори промаху по прибутку

Хан Ёнсу, аналітик Samsung Securities, сказав, що «сповільнення оборонної маржі є тимчасовим явищем через зміни в структурі виручки. Слабкість залізничного бізнесу потрібно враховувати, з огляду на її низький внесок у загальні прибутки компанії», додавши, що «ще не той етап, коли варто хвилюватися через річні прибутки компанії». Він зазначив, що «хоча зміни оцінок по сектору є неминучими, нинішня ціна акцій перебуває на рівні, де можна почекати новин про замовлення за кордоном (очікування щодо Перу або Польщі), не несучи великого тягаря». Лі Донхен, дослідник Shinhan Investment & Securities, прокоментував, що «попри часовий лаг в оборонних експортних поставках, тимчасові зменшення прибутку й повільне зростання в залізницях, загальний напрям великої картини не змінився», спрогнозувавши «розширення переговорів із різними країнами в умовах плавного прогресу другого проєкту Польщі, відновлення оборонних замовлень у другій половині та повномасштабне зростання в залізницях із 2027 року». Ян Намхюн заявив, що «з огляду на можливості постачання конкурентів, ймовірність підписання контрактів залишається високою. Після підписання контрактів ми переглянемо оцінки операційного прибутку вгору», оцінюючи, що маржа прибутку експортного бізнесу покращиться більш ніж на 5,5 процентного пункту, коли з третього кварталу зусиллями стартують поставки танків K2 до Польщі. Бйон Йонджін, дослідник iM Securities, оцінив, що «хоча короткострокова видимість масштабних експортних замовлень, на які розраховує ринок у оборонних компаній, дещо обмежена, довгостроковий потенціал зростання залишається валідним», рекомендувавши, що «нинішня ціна акцій, яка знизилася на 18% від початку року, є достатньо привабливою з погляду довгострокових інвестицій. Інвесторам із гнучкістю в часі варто активно використати цю точку як можливість для купівлі».

Ціна акцій закрилася з падінням на 16% після результатів

Акції Hyundai Rotem у попередній день закрилися на рівні 132 500 вон, що було більш ніж на 16% нижче, ніж на попередній сесії. Під час торгів акція ненадовго опускалася нижче 130 000 вон, зафіксувавши 52-тижневий мінімум.

FAQ

П: Якими були фінансові результати Hyundai Rotem за Q2?
В: Hyundai Rotem повідомила про виручку за Q2 у розмірі 1,6061 трлн вон (ріст 13,3% у річному вимірі) та операційний прибуток 232,4 млрд вон (падіння 9,8% у річному вимірі), не дотягнувши приблизно 14% до ринкового консенсусу.

П: Чому інвесткомпанії знизили цільову ціну Hyundai Rotem?
В: Інвесткомпанії назвали причинами для зниження цільової ціни результати за Q2 нижче очікувань ринку, затримки із закордонними експортними контрактами, зростання обсягів внутрішніх поставок із нижчою маржинальністю та слабкість залізничного бізнесу.

П: На скільки впала ціна акцій Hyundai Rotem?
В: Акції Hyundai Rotem закрилися на рівні 132 500 вон, знизившись більш ніж на 16% від попередньої сесії, і ненадовго зафіксували 52-тижневий мінімум під час торгів.