Гонконгські акції знизилися на 169 пунктів через перерву у ралі внаслідок конфлікту між США та Іраном

Гонконгські акції у четвер знизилися після того, як індекс Hang Seng досяг найвищого рівня з липня — 24 353 пунктів, закрившись на 24 030 пунктах із падінням на 169 пунктів. Відкат стався після поновлення масштабних атак між Сполученими Штатами та Іраном у середу (8-го), що стало першою значною ескалацією з моменту тимчасової угоди про припинення вогню у червні, коли президент Трамп оголосив про завершення перемир’я та погрожував знову запровадити блокаду у Ормузькій протоці. Європейські та американські фондові ринки знизилися під тиском геополітичних подій. Індекс Hang Seng накопичив прибуток у 1318 пунктів за п’ять днів перед поверненням, короткочасно втративши рівень 24 000 пунктів під час внутрішньоденних торгів. Напруженість у Близькому Сході порушила недавній відновлювальний імпульс на гонконгському ринку акцій.

Ведучі технологічні акції великих капіталізацій сприяли відновленню HSI на 1836 пунктів, тоді як малі капітали відстають на 15,9%

Індекс Hang Seng відновився максимумом на 1836 пунктів із мінімуму понад рік — 22 518 пунктів 26 червня. Лідерами відновлення стали китайські технологічні акції, зокрема Tencent (00700), що виріс на 18%, Xiaomi (01810) — на 22,82%, Meituan (03690) — на 28,36%, та Alibaba (09988) — на 27,35%. Інвестиції зосереджувалися на блакитних фішках платформеної економіки, чиї оцінки знизилися до вигідних рівнів.

Розрив у показниках великих і малих капіталізацій став помітним у липні. Індекси Hang Seng та Hang Seng Composite Large Cap повернулися до позитивних річних показників, тоді як Hang Seng Composite Mid Cap стабілізувався. У той час як Hang Seng Composite Small Cap у четвер протестував минуломісячний мінімум, зафіксувавши річне падіння на 15,9%, що майже на 17 процентних пунктів гірше за ширший ринок.

Індикатори ринкової активності свідчать про збереження слабкості, незважаючи на відновлення індексу

Внутрішні якісні індикатори гонконгських акцій залишаються низькими, незважаючи на перехід індексу Hang Seng через рівень 24 000 пунктів. Сильний внутрішній індекс у системі EJFQ не показав значного відновлення і залишався нижчим за слабкий індекс, що відображає зменшення тиску на продажі, але не свідчить про зростання купівельної активності. Співвідношення HKEJ Green-Red залишалося глибоко негативним, переважали червоні сигнали.

Згладжений довгостроковий показник ринкової активності (співвідношення акцій із 50-денною ковзною середньою понад 250-денною) досяг 21-місячного мінімуму — 36,6%, що свідчить про зростання кількості акцій у стані «кінцевого перехрещення смерті». Негативні настрої продовжують створювати перешкоди.

Тиск на гонконгський долар і відтік капіталу обмежують подальше зростання

Обмінний курс гонконгського долара стабільно тримається біля рівня конвертованості 7,85 за долар США у останні дні. Після періоду підсумкових розрахунків (піковий період дивідендних виплат для китайських компаній) попит на гонконгський долар знизився через зниження HIBOR, що посилило активність carry trade і спричинило тимчасовий відтік капіталу з Гонконгу.

Відсутність додаткових факторів підтримки означає, що спиратися лише на існуючий капітал для підвищення цін на великі акції буде важко. Ринок все ще позбавлений сильних позитивних факторів для підтримки раннього другого півріччя, що може бути зумовлено переважно перерозподілом коштів у кварталі або короткостроковим паркуванням капіталу у акціях із нижчою оцінкою після фіксації прибутків на закордонних ринках, особливо в Азійсько-Тихоокеанському регіоні.

Часті запитання

Що спричинило відкат гонконгських акцій у четвер?
Гонконгські акції знизилися на 169 пунктів і закрилися на 24 030 після поновлення атак між США та Іраном у середу (8-го). Президент Трамп оголосив про завершення тимчасового перемир’я, підписаного у червні, і погрожував знову запровадити блокаду у Ормузькій протоці, що спричинило падіння європейських і американських ринків.

Як різнилися показники великих і малих капіталізацій під час останнього ралі?
Індекс Hang Seng відновився максимумом на 1836 пунктів із мінімуму 26 червня — 22 518 пунктів, зростаючи під впливом китайських технологічних акцій, зокрема Tencent (+18%), Xiaomi (+22,82%), Meituan (+28,36%) і Alibaba (+27,35%). Однак, Hang Seng Composite Small Cap знизився на 15,9% у річному вимірі, поступаючись ширшому ринку майже на 17 процентних пунктів.

Які технічні індикатори вказують на подальшу слабкість гонконгських акцій?
Згладжений довгостроковий показник ринкової активності (співвідношення акцій із 50-денною ковзною середньою понад 250-денною) досяг 21-місячного мінімуму — 36,6%. Індекс сильних акцій у системі EJFQ залишався нижчим за слабкий, а співвідношення HKEJ Green-Red залишалося глибоко негативним, з переважанням червоних сигналів.