Homeplus закрила всі 67 магазинів великого формату, що працювали, починаючи з 13-го числа, після того як не змогла залучити екстрене фінансування для продовження роботи. Сеульський реабілітаційний суд встановив дедлайн до 20-го числа для подання плану залучення ₩200 мільярдів екстреного фінансування, що є умовою для продовження провадження з реабілітації. Найбільший кредитор компанії, Meritz Financial Group, відмовився від повторних запитів на позику. Вибір між пов’язаним банкрутством і процедурою загального банкрутства визначить статус пріоритету приблизно ₩1 трильйона адміністративних вимог, накопичених під час провадження з реабілітації.
Суд встановив дедлайн для фінансування, поки Homeplus зупиняє роботу
Сеульський реабілітаційний суд 3-го числа ухвалив припинити провадження з реабілітації Homeplus, але заявив, що може переглянути можливість його продовження, якщо компанія до 20-го числа подасть план із забезпечення ₩200 мільярдів екстрених коштів для операційної діяльності. Homeplus неодноразово зверталася до Meritz Financial Group із запитами на позики для операційного фінансування, але ці запити не були схвалені. Негайний строк подання апеляції закінчується 20-го числа. Операційні кошти вичерпано. Homeplus заявила, що з 13-го числа ввела тимчасове призупинення роботи штаб-квартири та всіх магазинів великого формату через неможливість працювати у звичайному режимі та забезпечувати безпеку й охорону до зміни обставин. Компанія намагалася залучити кошти шляхом продажу ключових об’єктів нерухомості магазинів, але покупців не з’явилося.
Пов’язане банкрутство vs. загальне банкрутство впливає на ₩1 трильйон вимог
Пов’язане банкрутство (견련파산) — це процедура банкрутства, що проводиться у зв’язку з провадженням з реабілітації, щоб запобігти ігноруванню компаній, чиє провадження з реабілітації було призупинено. Якщо відбудеться пов’язане банкрутство, зберігається статус пріоритетного погашення адміністративних вимог, накопичених під час провадження з реабілітації. Масштаб адміністративних вимог, відомий на сьогоднішній момент, перевищує ₩1 трильйон. Якщо ж після підтвердження припинення провадження з реабілітації буде застосовано загальне банкрутство, правовий статус і спосіб погашення адміністративних вимог можуть змінитися. Адміністративні вимоги — це вимоги до боржників, визнані такими, що покривають витрати, необхідні для здійснення провадження з реабілітації, і вони погашаються до загальних вимог реабілітації або забезпечених вимог реабілітації. До них належать платежі за продукцію, невиплачені зарплати та фінансування DIP. Водночас пов’язане банкрутство вимагає від суду безпосередньо оголосити банкрутство, тож політичний і соціальний тягар є немалим. Профспілка працівників Homeplus одразу ж різко розкритикувала уряд і MBK Partners у відповідь на рішення про тимчасове призупинення роботи та заявила про боротьбу «на повну». За словами профспілки, кількість працівників Homeplus, орендних операторів, постачальників і працівників партнерських компаній сягає 100 000. Орендарі — власники магазинів у локаціях Homeplus по всій країні — також зберуться перед президентським офісом 15-го числа, щоб вимагати гарантій для засобів до існування та захисту прав бізнесу. Чой Хьо-джон, юрист юридичної фірми Lin, заявив, що, схоже, кредитори частіше подаватимуть заяви про банкрутство, а не вимагатимуть від суду безпосереднього оголошення банкрутства (пов’язаного банкрутства), і якщо провадження індивідуального примусового стягнення триватиме без оголошення банкрутства, по всій країні можуть виникнути сотні або тисячі позовів із високими соціально-економічними витратами.
Таймлайн ліквідації активів і повернення коштів кредиторам
Згідно з аудиторськими звітами Homeplus, грошові кошти та їхні еквіваленти станом на кінець лютого цього року становлять приблизно ₩10,4 мільярда. Основні активи здебільшого — це нерухомість, на яку Meritz Financial та інші кредитори встановили права забезпечення, тож ключовим для погашення боргу вважається майбутній продаж активів. Якщо суд у майбутньому прийме заяву про банкрутство, очікується, що призначення ліквідатора, процедура розпродажу активів і погашення боргу відбуватимуться послідовно. Meritz Financial та інші, хто має права забезпечення щодо основних активів, як очікується, просуватимуть процедури розпродажу активів. За даними Meritz Financial Group, кількість магазинів Homeplus, які наразі перебувають у заставі, становить 61. Meritz відшкодував ₩51,5 мільярда від продажу магазину Sinnae і отримав загальне відшкодування ₩256,1 мільярда, включно із відсотками та частиною основного боргу. Залишкова ціль відшкодування — приблизно ₩1 трильйон. У галузі вважають, що продаж нерухомості може зайняти щонайменше 1–2 роки або більше. Один із представників інвестиційного банкінгу зазначив, що багато магазинів мають хороші локації, тому будівельні компанії вже виявляють інтерес до деяких об’єктів нерухомості, але реальні продажі, ймовірно, триватимуть щонайменше 1–2 роки. Після завершення погашення Meritz за рахунок коштів від продажу нерухомості, очікується, що інші кредитори отримуватимуть відшкодування за залишковими коштами. Якщо відбудеться пов’язане банкрутство і буде забезпечено пріоритет адміністративних вимог, рівень погашення для субординованих кредиторів, зокрема за конвертованими облігаціями, ймовірно, буде обмеженим. Якщо ж відбудеться загальне банкрутство і пріоритет адміністративних вимог буде знижено, ресурси, доступні для інших кредиторів, можуть дещо збільшитися. Тим часом Homeplus заявила, що хоча робота магазинів великого формату зупиниться, внутрішні торгові центри можуть продовжити працювати, якщо орендні компанії цього захочуть. Крупні орендні магазини, як-от Olive Young і Daiso, також планують продовжувати роботу до остаточного рішення суду 20-го числа.
Питання та відповіді
Що вирішив Сеульський реабілітаційний суд щодо Homeplus 3-го числа?
Сеульський реабілітаційний суд 3-го числа ухвалив припинити провадження з реабілітації Homeplus, але заявив, що може переглянути можливість його продовження, якщо компанія до 20-го числа подасть план із забезпечення ₩200 мільярдів екстрених коштів для операційної діяльності.
Чому Homeplus закрила всі 67 магазинів 13-го числа?
Homeplus закрила всі 67 працюючих магазинів великого формату 13-го числа через вичерпання операційних коштів та неможливість працювати у звичайному режимі й забезпечувати безпеку та охорону. Найбільший кредитор, Meritz Financial Group, відмовився від повторних запитів на позику для операційного фінансування.
Чим пов’язане банкрутство відрізняється від загального банкрутства для кредиторів Homeplus?
Пов’язане банкрутство (견련파산) — це процедура, що проводиться у зв’язку з провадженням з реабілітації, щоб запобігти ігноруванню компаній, чиє провадження з реабілітації було призупинено. Якщо відбудеться пов’язане банкрутство, зберігається статус пріоритетного погашення приблизно ₩1 трильйона адміністративних вимог, накопичених під час реабілітації. Якщо ж застосують загальне банкрутство після припинення реабілітації, правовий статус і порядок погашення адміністративних вимог можуть змінитися, що вплине на черговість і суми погашення кредиторських вимог.
