Хедж-фонди чистими продажами скорочують позиції в акціях напівпровідників на тлі технічного ралі: Goldman Sachs

Хедж-фонди чисто продають акції напівпровідників на тлі ралі в техсекторі: Goldman Sachs

Клієнти хедж-фондів чисто продають акції напівпровідників і обладнання, навіть попри те, що технологічні акції зростають до рекордних максимумів, повідомляє Goldman Sachs Prime Services. Сегмент напівпровідників і пов’язаного обладнання став найбільш чисто продаваним підсектором у США за минулий місяць і наразі помірно чисто продається в річному вимірі (з початку року), йдеться у звіті Goldman Sachs Global Banking and Markets. Вінсент Лін, співголова Prime Insights and Analytics у Goldman Sachs, каже, що цей крок відображає управління ризиками та фіксацію прибутку, а не принципову зміну від наративу штучного інтелекту. Лін зазначає, що попри суттєве цінове ралі в групі, хедж-фонди скорочували свою експозицію в секторі, описуючи це як те, що хедж-фонди беруть прибутки й знімають частину “шахових фішок” із дошки. У звіті зазначено, що наратив AI залишається центральним для ширшого ринкового ралі.

Дані з позиціювання ринку

Накопичена експозиція хедж-фондів до напівпровідників від початку минулого року залишається серед найвищих серед будь-якого підсектора в США, згідно з даними Goldman Sachs Prime Services. Коротка експозиція до продуктів на індекси США та ETF macro зросла до 10-річного максимуму. Валовий левередж серед клієнтів Goldman Sachs Prime Services досяг рекордних рівнів, але чистий левередж залишається без змін.

Аналіз Вінсента Ліна

Вінсент Лін, співголова Prime Insights and Analytics, пов’язує продажі напівпровідників із тактичним позиціюванням, а не з стратегічним відступом від технологічної експозиції. Лін зазначає, що в середині цього суттєвого цінового ралі в групі хедж-фонди не “доганяли” ринок, а скорочували свою експозицію в секторі. Він описує активність як фіксацію прибутків хедж-фондів і вилучення частини “шахових фішок” із поля. Лін підкреслює, що за незмінного чистого левереджу попри рекордний валовий левередж проглядається певна стриманість з боку хедж-фондів і це не вказує на ейфорію.

Ширша активність із хеджування

Згідно зі звітом Goldman Sachs, ширше хеджування триває в усьому портфельному складі хедж-фондів. Коротка експозиція до продуктів на індекси США та ETF macro зросла до 10-річного максимуму. Валовий левередж серед клієнтів Goldman Sachs Prime Services досяг рекордних рівнів, тоді як чистий левередж залишається без змін. Лін інтерпретує цей патерн як ознаку стриманості з боку хедж-фондів, а не ринкової ейфорії.