Акції Hanwha Engine та HD Hyundai Marine Engine падають на 50% попри рекордні замовлення

Daol Investment & Securities присвоїла оцінки «buy» (покупка) HD Hyundai Marine Engine та Hanwha Engine, посилаючись на надходження замовлень у першому півріччі, які наблизилися або перевищили повні підсумки 2024 року кожної компанії. Брокер пояснив сплеск зростанням частки Китаю на ринку суднобудування, що створило «перетікальний» попит на корейських постачальників двигунів. Обидві акції знизилися приблизно на 50% від піків у квітні, попри сильні фундаментальні показники, тож аналітики назвали поточні оцінки (valuation) можливістю для купівлі.

HD Hyundai Marine Engine та Hanwha Engine досягають рекордних замовлень за перше півріччя

HD Hyundai Marine Engine отримала замовлення на суму 619,9 млрд KRW у першому півріччі, перевищивши свій повний підсумок 2024 року — 615,9 млрд KRW. Компанія уклала контракти на 446,3 млрд KRW лише з китайськими суднобудівниками, не отримавши замовлень від афілійованих компаній. Hanwha Engine зафіксувала замовлення за перше півріччя на рівні 1,4348 трлн KRW, що наблизилося до її повного підсумку 2024 року — 1,7706 трлн KRW. Замовлення з Китаю становили 210,5 млрд KRW у першому півріччі проти 929,4 млрд KRW за весь 2024 рік. Daol Investment & Securities заявила, що додаткові надходження замовлень від китайських суднобудівників очікуються у другому півріччі, зокрема для великих танкерів, контейнеровозів і газовозів LNG.

Котирування акцій падають на 50% від піків у квітні, попри сильні надходження замовлень

Акції обох компаній знизилися приблизно на 50% від своїх піків у квітні. Чой Кван-сик, дослідник у Daol Investment & Securities, зазначив, що в суднобудівному та двигунному сегментах сталися різкі падіння через динаміку попиту та пропозиції на ринку, починаючи з травня. Лі Чун-беом, ще один дослідник у компанії, оцінив недавнє падіння як надмірне з огляду на фундаментальні показники компаній до 2028 року. Брокер зберіг цільову ціну для HD Hyundai Marine Engine на рівні 144 000 KRW. Він знизив цільову ціну Hanwha Engine до 91 000 KRW з 112 000 KRW, посилаючись на необхідність більше часу, щоб підтвердити вихід компанії на ринок двигунів для генерації електроенергії в дата-центрах на базі ШІ.

Daol Investment & Securities підвищує прогнози виручки на 2028 рік для обох компаній

Daol Investment & Securities підвищила прогноз виручки на 2028 рік для Hanwha Engine до 2,2320 трлн KRW з 1,84 трлн KRW. Компанія підняла прогноз виручки HD Hyundai Marine Engine на 2028 рік до 1,1475 трлн KRW з 1,0449 трлн KRW. Чой Кван-сик зазначив, що прибутки в секторі суднобудування можуть досягти піку у 2026–2027 роках, якщо проєкти для дата-центрів і плавучих дата-центрів буде відтерміновано, тоді як максимальні прибутки виробників двигунів, за прогнозом, припадуть на 2028–2029 роки. Він додав, що двигунний сегмент має більшу інвестиційну привабливість, ніж суднобудування, адже замовлення суднобудівників уже досягли максимальних рівнів, а компанії з двигунами й надалі виграють від зростання частки Китаю на ринку суднобудування.

Перспективи прибутків за 2 квартал показують різні тенденції

Показники Hanwha Engine за другий квартал оцінюються в 366,6 млрд KRW виручки, 51,5 млрд KRW операційного прибутку та 39,5 млрд KRW чистого прибутку. Виручка залишилася без змін через концентрацію замовлень у другому кварталі попереднього року, але прибутковість суттєво покращилася порівняно з першим кварталом. HD Hyundai Marine Engine, за прогнозом, повідомить про виручку за другий квартал 153,5 млрд KRW, операційний прибуток 39,7 млрд KRW та чистий прибуток 30,1 млрд KRW, продовжуючи сильне зростання рік-до-року після першого кварталу.

FAQ

Яке надходження замовлень отримали HD Hyundai Marine Engine та Hanwha Engine за перше півріччя?

HD Hyundai Marine Engine отримала замовлення на суму 619,9 млрд KRW у першому півріччі, перевищивши свій повний підсумок 2024 року — 615,9 млрд KRW. Hanwha Engine зафіксувала замовлення за перше півріччя на рівні 1,4348 трлн KRW, наближаючись до свого повного підсумку 2024 року — 1,7706 трлн KRW.

Чому Daol Investment & Securities виставила обом компаніям рекомендації «buy» попри недавнє падіння цін акцій?

Daol Investment & Securities послалася на рекордні обсяги надходжень замовлень, зумовлені зростанням частки Китаю на ринку суднобудування, та підвищила прогнози виручки на 2028 рік для обох компаній. Брокер оцінив приблизне зниження на 50% від піків у квітні як надмірне з огляду на фундаментальні показники компаній до 2028 року, охарактеризувавши поточні оцінки як можливість для купівлі.

Які прогнози виручки на 2028 рік для Hanwha Engine та HD Hyundai Marine Engine має Daol Investment & Securities?

Daol Investment & Securities підвищила прогноз виручки на 2028 рік для Hanwha Engine до 2,2320 трлн KRW з 1,84 трлн KRW. Компанія збільшила прогноз виручки HD Hyundai Marine Engine на 2028 рік до 1,1475 трлн KRW з 1,0449 трлн KRW.