Звіт Grayscale: протокол HYPE викупив назад на 11,6 мільйона доларів

Grayscale Research 27 травня опублікувала звіт «Hyperliquid Breaks the Mold», позиціонуючи Hyperliquid як взірцеву платформу для виходу DeFi у масштаб ринку бірж. На момент виходу звіту протокол Hyperliquid уже викупив у сумі близько 11,6 мільярда доларів у токенах HYPE.

Ключові тези звіту Grayscale та прямі цитати

У звіті Grayscale порівнює Hyperliquid із традиційними біржами, одночасно чітко вказуючи на правові відмінності між володінням токеном і володінням акціями, а також додає: «Токен HYPE не є акцією, але його можна приблизно порівняти з відповідними традиційними акціями в цій галузі».

Звіт пропонує аналітичну рамку для оцінки зростання Hyperliquid, яка охоплює дохід від комісій, попит на торгівлю, рівень утримання користувачів, мережеві ефекти, можливості виконання, розвиток спільноти, зміни в регулюванні та ширші сфери застосування ончейн-фінансових сервісів; усі ці фактори подані у форматі аналітичної рамки Grayscale.

Викуп HYPE та ETF: підтверджені ринкові дані

У період, коли ціна токена HYPE була близькою до історичних максимумів, протокол Hyperliquid накопичено викупив близько 11,6 мільярда доларів у токенах HYPE. Звіт Grayscale наводить цей механізм як одне з емпіричних підтверджень прямого зв’язку між торговельним обсягом платформи та ринковим попитом на HYPE.

HYPE-спотовий ETF у той самий період залучив зростання позицій великих утримувачів. У травні частина китів закривала позиції, що спричинило ринкову волатильність HYPE в короткостроковій перспективі та посилило увагу до ліквідності HYPE і активності з торгівлі деривативами.

Підтверджені ончейн-активності гаманця, пов’язаного з Arthur Hayes

Ончейн-дані показують, що після публічного прогнозу Arthur Hayes про досягнення ціною HYPE 150 доларів один гаманець, пов’язаний із Hayes, переказав на Bybit 115 453 токени HYPE на суму 6,33 мільйона доларів. Далі цей гаманець продав зазначені HYPE у середньому по 54,81 долара за токен і викупив назад 85 714 токенів HYPE по 62,69 долара за токен. Наведені дані транзакцій походять із відстежуваних ончейн-публічних записів.

Поширені запитання

Як у звіті Grayscale оцінювальна рамка позиціонує токен HYPE?

Grayscale використовує фінансові показники традиційних бірж як базовий орієнтир, водночас чітко позначаючи окремі юридичні та економічні характеристики токена HYPE. У звіті наведено порівняльну рамку як «приблизно таку, яку можна порівняти з традиційними акціями в суміжній галузі», але водночас зазначено, що правовий статус власників токенів відрізняється від статусу акціонерів.

Звідки походять кошти на викуп HYPE на 11,6 мільярда доларів?

Протокол Hyperliquid через автоматизований механізм викупу купує токени HYPE на ринку; кошти на викуп надходять від доходу платформи від торговельних комісій. Звіт Grayscale розглядає це як дизайн механізму, безпосередньо прив’язаний до обсягів використання платформи та попиту на токен HYPE.

Який актуальний підтверджений статус позиції гаманця, пов’язаного з Arthur Hayes?

Згідно з ончейн-записами, після продажу 115 453 HYPE у середньому по 54,81 долара за токен пов’язаний гаманець викупив 85 714 HYPE по 62,69 долара за токен. Після цього будь-які зміни в позиції необхідно й надалі підтверджувати ончейн-даними; Maelstrom Fund не публікував офіційних заяв щодо вказаних операцій.