Goldman Sachs: прогноз збору коштів для IPO у США в 2026 році сягне рекорду $225B , але ознак бульбашки досі немає

За даними Goldman Sachs, збір коштів під час IPO у США прогнозується на рівні $225 млрд у 2026 році — рекордний показник, але основна частина надходить від обмеженого числа мегасделок, а не від широкої хвилі публічних лістингів. Поки що цього року завершено лише 53–60 IPO, що суттєво нижче за 25-річну медіану — приблизно 100 угод щороку — і далеко не до рівня 250+ у 2021 році чи майже 400 під час буму доткомів у 1999 році.

Головний стратег Goldman Sachs із акцій у США Бен Снайдер зазначив, що традиційні індикатори бульбашки досі відсутні: поточні оцінки IPO (медіана EV до продажів — 5x) значно нижчі за пік 1999 року — 9x і за 7x у 2021 році; 43% компаній, які вийшли на біржу у 2025 році, стали прибутковими в першому кварталі після лістингу проти 28% у 1999 році; а прирости в перший день залишаються помірними — з обмеженими надекстремальними стрибками. Водночас Goldman попереджає, що справжнє випробування настане в 2027 році, коли завершаться періоди блокування (lockup) для великих IPO 2026 року, потенційно затопивши ринок новою пропозицією.