Goldman Sachs подала заявку на біткоїн дохідний ETF, крипторозклад Уолл-стріт знову зробив наступний крок

Гігант Уолл-стріт Goldman Sachs (Goldman Sachs) нещодавно подав до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) заявку на біржовий інвестиційний фонд (ETF) зі структурою біткоїн-прибутків. Як повідомляє CoinDesk, це є ознакою того, що традиційні фінансові установи знову підвищують рівень участі в криптоактивах. На даний момент Goldman Sachs уже має понад 1,1 млрд доларів у частках біткоїн ETF, а запуск нового продукту ще більше зміцнить його лідерство в крипто-фінансовій сфері.

Чим дохідні ETF відрізняються від традиційних ETF

На відміну від звичайних ETF, які відстежують ціну біткоїна на спотовому ринку, дохідні (income) ETF зазвичай використовують механізм стратегій з опціонами. Зокрема, керівник фонду, одночасно утримуючи позиції в біткоїнах, через продаж захисних кол-опціонів (covered call) та інші операції з опціонами створює для інвесторів регулярний дохід. Ця стратегія давно використовується на традиційному фондовому ринку: наприклад, JEPI JPMorgan — це популярний продукт, що працює за подібною схемою.

Для інвесторів перевага дохідних ETF полягає в тому, що навіть за бокового руху ціни біткоїна вони все одно можуть отримувати прибуток через премії за опціонами. Втім, ціною цього є те, що у разі суттєвого зростання ціни прибуток може бути стиснений через виконання кол-опціонів.

Повна картина крипто-розміщення Goldman Sachs

Упродовж останніх років Goldman Sachs часто вдавався до кроків у сфері криптовалют. Окрім власного володіння значними обсягами біткоїн ETF, цього року на початку компанія за 2 млрд доларів придбала компанію Innovator Capital Management, що спеціалізується на інноваційних підходах до управління активами; саме ця компанія відома своєю лінійкою ETF-продуктів на основі стратегій з опціонами. Це придбання дає Goldman Sachs зрілу спроможність з управління опціонами та, за оцінками ринку, є важливим натяком на нинішню заявку на дохідний біткоїн ETF.

Крім того, криптовалютний торговельний підрозділ Goldman Sachs у березні цього року опублікував звіт із архітектурою розподілу коштів у біткоїн, який надає рекомендації щодо розміщення для інституційних інвесторів. У звіті пропонується, що частка біткоїна у портфелі може становити від 1% до 5% залежно від рівня ризик-профілю інвестора та цілей інвестиційного портфеля.

Інституційні кошти продовжують надходити в біткоїн ETF

Заявка Goldman Sachs подається на тлі того, як ринок біткоїн ETF продовжує активніше розігріватися. У березні місячні чисті надходження у спотові біткоїн ETF у США досягли 2,5 млрд доларів, що демонструє, що попит з боку інституційних інвесторів і роздрібних інвесторів залишається сильним. У міру того, як з’являтиметься дедалі більше різноманітних продуктів — від спотових ETF до ETF на основі опціонів і до дохідних ETF — біткоїн поступово інтегрується в базову інфраструктуру традиційних фінансів.

Варто зазначити, що Goldman Sachs не єдиний великий банк Уолл-стріту, який активно розвиває криптосферу. Morgan Stanley також розширює діяльність у напрямі токенізації та крипто податкових рішень, демонструючи, що традиційні фінансові гіганти входять на крипторинок багатоканально.

Спостереження ринку

Заявка Goldman Sachs на ETF відображає чіткий тренд: Уолл-стріт більше не просто пасивно утримує біткоїн, а активно розробляє фінансові інженерні продукти, засновані на біткоїні. Від суто спотової експозиції до структурованих стратегій отримання дохідності — лінійка крипто ETF швидко наближається до стандартів традиційних фінансів. Для ринку це означає не лише відкриття більшої кількості каналів для капіталу, а й свідчить про зростання зрілості біткоїна як класу активів.

Ця стаття «Goldman Sachs подає заявку на дохідний біткоїн ETF: крипто-розміщення Уолл-стріту робить ще один крок вперед» вперше з’явилася на «Ланцюгові новини ABMedia».