Goldman Sachs: оптимізм щодо ШІ підштовхує ціни на мідь вище за традиційні фактори

Ціни на мідь зростають на тлі оптимізму щодо штучного інтелекту, повідомляє репортаж Yahoo Finance, опублікований 21-го числа. Стратег із сировинних товарів Goldman Sachs Лавінія Поселезе заявила, що ШІ став ключовим наративом, який формує очікування щодо майбутнього попиту на електроенергію, електромережі та мідь: інвестори дедалі частіше закладають у котирування більш високу ціну на мідь на основі прогнозів буму ШІ. Моделювання Goldman Sachs визначило, що ШІ-зумовлені очікування є найбільшим чинником сукупного зростання цін на мідь із початку 2025 року, випередивши традиційні фактори, зокрема прогноз щодо зростання Китаю, рухи долара США та дефіцитність фізичного ринку. Перехід означає еволюцію міді від індикатора глобального виробництва до проксі для інвестицій в інфраструктуру, що стимулюється ШІ, у центрах обробки даних, електромережах і генерувальних потужностях.

Goldman Sachs визначив ШІ як найбільший драйвер ціни на мідь із початку 2025 року

Аналіз Goldman Sachs установив, що ШІ-зумовлені очікування обійшли традиційні фактори попиту як головний драйвер сукупного зростання ціни на мідь із початку 2025 року. Модель інвестбанку відстежувала внески з прогнозів економічного зростання Китаю, коливань долара США та обмежень пропозиції на фізичному ринку й з’ясувала, що тепер прогнози щодо ШІ-інфраструктури мають більший вплив на ціноутворення, ніж ці звичні метрики. Лавінія Поселезе підкреслила, що увага інвесторів змістилася до очікуваного нарощування електричної інфраструктури впродовж наступного десятиліття, що відображає очікування розширення центрів обробки даних і модернізації електромереж, необхідних для підтримки навантажень, пов’язаних зі ШІ.

Тенденції сукупного внеску драйверів зміни ціни на мідь. Джерело: Goldman Sachs

Запаси міді в Китаї падають до сезонних мінімумів на тлі посилення регулювання щодо брухту

Згідно з повідомленням, запаси міді в Китаї знизилися до нижньої межі сезонних діапазонів. Китай залишається найбільшим у світі споживачем міді, на нього припадає приблизно 50% глобального попиту. Посилені регуляції щодо брухту чорних металів, запроваджені китайськими владними органами, змушують виробників переходити на рафіновану мідь, що створює додатковий висхідний тиск на ціни. У звіті також наведено аналіз Bank of America, який прогнозує, що Сполучені Штати можуть зіткнутися з дефіцитом потужності в 100 гігаватів між 2026 і 2030 роками — на тлі сплеску виробництва напівпровідників і недостатнього нарощування потужностей з боку американських електропостачальників.

Закриття мідного рудника в Панамі та дефіцит сірчаної кислоти стримують глобальну пропозицію міді

Закриття рудника Cobre Panama, ухвалене урядом Панами, усунуло 1,5% глобальної пропозиції міді, як зазначено в аналізі Jefferies, на який посилається звіт. Дефіцит сірчаної кислоти, що виник через побічні наслідки війни в Ірані, спричинив скорочення виробництва на заводах із переробки в усьому світі. Jefferies зберегла оптимістичний погляд на мідь, посилаючись на зростання глобального попиту та жорсткі обмеження пропозиції в гірничому секторі. У звіті зазначено, що глобальний гірничодобувний сектор міді протягом минулого року пережив кілька серйозних збоїв.

Ринки ф’ючерсів оцінюють імовірність тарифів Трампа на мідь у 30% до січня 2027 року

Goldman Sachs повідомила, що ринки ф’ючерсів на мідь закладають приблизно 30% імовірності того, що адміністрація Трампа введе 15% мита на рафіновану мідь до січня 2027 року. Тарифний режим за адміністрації Трампа змінює потоки торгівлі міддю, йдеться в аналізі. Потенційне мито є додатковою змінною, яка впливатиме на динаміку ціноутворення на мідь поряд із обмеженнями пропозиції та очікуваннями попиту, що стимулюються ШІ.

FAQ

Що Goldman Sachs визначив як найбільший драйвер зростання цін на мідь із початку 2025 року?

Моделювання Goldman Sachs визначило ШІ-зумовлені очікування як найбільший внесок у сукупні цінові прибутки міді з початку 2025 року, випередивши традиційні фактори, зокрема прогноз щодо зростання Китаю, рухи долара США та напруженість на фізичному ринку.

Чому запаси міді в Китаї впливають на ціни?

Запаси міді в Китаї знизилися до нижньої межі сезонних діапазонів, а суворіші регуляції щодо брухту штовхають китайських виробників переходити на рафіновану мідь, додаючи висхідного тиску на ціни. Китай споживає приблизно 50% глобального попиту на мідь.

Які збої в постачанні вплинули на глобальні ринки міді?

Закриття урядом Панами рудника Cobre Panama скоротило пропозицію на 1,5% на глобальному рівні, тоді як дефіцит сірчаної кислоти, що виник через побічні наслідки війни в Ірані, спричинив скорочення виробництва на заводах із переробки в усьому світі — таку оцінку наведено в аналізі Jefferies.