Децентралізований криптовалютний біржовий сервіс із щомісячними активними гаманцями перевищив 12 мільйонів на початку 2026 року, повідомляє Coin Bureau. На зростання вплинули регуляторна невизначеність навколо централізованих платформ і пришвидшене виконання операцій у мережі (on-chain). Hyperliquid обробила $212 мільярдів за 30-денним обсягом ф’ючерсів perpetual до червня 2026 року, утричі збільшивши сукупний результат Polymarket і Kalshi на еквівалентних контрактах, підтвердив AMBCrypto з посиланням на дані DefiLlama. Це зростання є третім великим перетворенням біржової інфраструктури криптовалют після запуску Bitcoin у 2009 році — після ери централізованої книги ордерів та революції автоматизованих маркет-мейкерів, що почалася в 2020 році. Зміни прискорилися після колапсу FTX у листопаді 2022 року, коли було знищено $8 мільярдів коштів клієнтів, що спричинило ротацію капіталу в напрями самостійного зберігання (self-custody) активів. Гібридні платформи, які поєднують швидкість централізованого виконання з децентралізованим зберіганням, стають домінувальною архітектурою для платформ торгівлі наступного покоління у всьому світі.
Mt. Gox і Coinbase визначають еру централізованих бірж
Mt. Gox обробляв приблизно 70% усіх транзакцій Bitcoin до 2013 року та впав у 2014 році після втрати 850 000 BTC через порушення безпеки. Провал FTX у листопаді 2022 знищив $8 мільярдів клієнтських коштів і спровокував глобальне переосмислення ризиків кастодії на біржах. Між цими двома подіями централізовані біржі дозріли через публічні лістинги та глобальну експансію. Coinbase вийшла на біржу у квітні 2021 року через direct listing, а Binance виросла настільки, що почала домінувати на глобальному спотовому ринку.
В інтерв’ю BeInCrypto COO MEXC Вугар Усі Заде заявив, що централізовані та децентралізовані платформи й надалі співіснуватимуть, причому кожна з них обслуговуватиме різні потреби трейдерів. Він додав, що CEX залишаються основним майданчиком для більшості активностей у деривативах, попри зростання частки DEX. Централізовані біржі зберігають структурні переваги: глибокі пули ліквідності, виконання менш ніж за секунду, фіатні on-ramps і знайомі користувацькі інтерфейси, які приваблюють як інституційних гравців, так і роздрібних трейдерів.
Uniswap і Hyperliquid стимулюють зростання DEX perpetual ф’ючерсів
Uniswap у 2020 році запровадила автоматизованих маркет-мейкерів, змінивши траєкторію децентралізованої торгівлі. До середини 2025 року кількість щомісячних активних користувачів Uniswap досягла 19,5 мільйона, що більше ніж удвічі перевищує 8,3 мільйона в середині 2024 року, повідомляє Analytics Insight. Оновлення v4 запровадило налаштовувані hooks для поведінки пулів, надавши розробникам програмований контроль над механікою ліквідності.
Perpetual DEX — найшвидше зростаючий сегмент. Hyperliquid обробила $212 мільярдів за 30-денним обсягом perpetual futures до початку червня 2026 року, підтвердив AMBCrypto з посиланням на дані DefiLlama. Ця цифра утричі перевищила сукупний обсяг на Solana-орієнтованих perpetual-платформах за той самий період. Hyperliquid працює з повністю on-chain книгою ордерів із фіналізацією менш ніж за секунду та без комісій за gas — модель, яка напряму конкурує з якістю виконання централізованих бірж.
Усі Заде спрогнозував, що платформи децентралізованих деривативів до кінця 2026 року досягнуть 15%–20% від загальної частки ринку деривативів. Він охарактеризував цей діапазон як стале зростання, яке не підірве центральну роль регульованих бірж.
Kalshi запускає CFTC-регульовані Bitcoin і Ethereum perpetuals
Kalshi, зареєстрований CFTC ринок прогнозів, запустив Bitcoin perpetual futures наприкінці травня 2026 року та додав Ethereum perpetuals 4 червня 2026 року. Платформа подала запит до CFTC, щоб розширити perpetual futures ще на 12 додаткових альткоїнів, включно з XRP, Solana, Dogecoin і Shiba Inu, повідомляє CoinGape.
Керівник крипторозділу Kalshi Джон Ванг (John Wang) заявив на конференції Bitcoin 2026, що Bitcoin тепер є найбільшим джерелом платежів користувачів на платформу Kalshi. Offshore perpetual futures volume зріс з $28 трильйонів у 2023 році до понад $90 трильйонів у 2025 році, коли покривала інтеграцію oracle Pyth у Kalshi. Регульований статус Kalshi позиціонує її як таку, що може захопити частину цього обсягу для інституцій США, які раніше отримували доступ до perps лише через непрямі або offshore канали.
Аналітики Bernstein описали майданчики для прогнозів як платформи, що стоять між криптобіржами, букмекерськими сервісами та традиційними постачальниками даних. Таке позиціонування натякає, що біржовий ландшафт фрагментується за сценаріями використання, а не консолідується за майданчиками, що відрізняється від ринку акцій, де обсяг зосереджений на кількох домінувальних біржах протягом десятиліть.
MiCA і схвалення CFTC формують вимоги до комплаєнсу бірж
Схвалення CFTC Bitcoin perpetuals на Kalshi сигналізує про регуляторний шлях для додаткових криптовалютних деривативів у межах законодавства США. Застосування MiCA по всьому Європейському Союзу накладає ліцензійні та кастодіальні вимоги на біржі, що обслуговують європейських користувачів. Закон CLARITY Act, якщо буде ухвалений, додатково визначив би межі юрисдикцій між SEC і CFTC щодо цифрових активів, безпосередньо впливаючи на структури комплаєнсу бірж.
Гібридні біржові моделі поєднують швидкість централізованого виконання з децентралізованим зберіганням
Програмовані hooks для ліквідності в Uniswap v4, розширення HIP-4 на ринку прогнозів у Hyperliquid та подання Kalshi для altcoin perp — усе це вказує на те, що біржі перетворюються на мультипродуктові фінансові платформи, а не на майданчики з єдиною функцією торгівлі. Гібридна модель, що поєднує централізоване виконання з децентралізованим розрахунком, відображає зближення швидкості централізованого зіставлення ордерів із децентралізованою кастодією. Це дає змогу користувачам швидко торгувати, зберігаючи контроль над своїми приватними ключами та активами.
FAQ
Яка основна різниця між CEX і DEX?
Централізовані біржі тримають кошти користувачів і зіставляють ордери всередині системи, тоді як децентралізовані біржі дозволяють користувачам торгувати напряму зі своїх персональних гаманців без кастодіального посередника.
Чому в 2026 році зростають perpetual DEX?
Жорсткіше регулювання централізованих платформ, покращені швидкості виконання on-chain і зростання культури self-custody після колапсу FTX у листопаді 2022 прискорили впровадження perpetual DEX. Щомісячні активні гаманці на децентралізованих біржах перевищили 12 мільйонів на початку 2026 року, як повідомляє Coin Bureau.
Як Kalshi змінила біржовий ландшафт у 2026 році?
Kalshi запустила CFTC-регульовані Bitcoin perpetual futures наприкінці травня 2026 року та Ethereum perpetuals 4 червня 2026 року, запропонувавши трейдерам США вперше комплаєнсну альтернативу offshore деривативним платформам.
