Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк налаштований оптимістично щодо ринків на тлі зниження кредитного плеча в Bitcoin

Ларрі Фінк, CEO Blackrock, заявив у липневому інтерв’ю CNBC 15 липня, що налаштований оптимістично щодо ринків на горизонті наступних 12 місяців, назвавши ключовими драйверами продуктивність, зумовлену технологіями, та розширення маржі. Фінк пов’язав свій прогноз із тим, що компанії використовують технології, щоб знижувати операційні витрати й отримувати сильніші прибутки. Він також торкнувся стабільності ринку біткоїна та криптовалют, зазначивши, що надмірне плече було зменшено через процес «вимивання» (washout), тоді як загальна фінансова системна маржа залишається значно нижчою, ніж рівні, які спостерігалися під час фінансової кризи 2008–2009 років.

Фінк називає технологічну революцію драйвером ринку

Фінк сказав, що технологічна революція забезпечить кращу маржу для більшої кількості компаній. Він заявив: «Я дуже оптимістично налаштований щодо ринків на горизонті наступних 12 місяців. Я думаю, що технологічна революція забезпечить кращу маржу для більшої кількості компаній».

Говорячи про занепокоєння щодо плеча, Фінк порівняв теперішні фінансові умови з тими, що були навколо глобальної фінансової кризи. «Немає такого обсягу плеча, як у 2008 і 2009», — сказав він, коментуючи, чи можуть волатильність і біржові інструменти з кредитним плечем на окремих ринках стати ширшим глобальним ризиком. Він уточнив: «Ми не бачимо такого імпліцитного плеча. За масштабом ринків капіталу сьогодні плече не таке велике».

Фінк застеріг, що концентровані ризики все ще можуть існувати, зазначивши: «Це не означає, що немає «кишень» ризику». Його заява відрізняється від будь-яких тверджень, що кожна частина фінансової системи однаково стабільна.

Плече в біткоїні знижується після подій ліквідації

Фінк прокоментував стабільність ринку біткоїна, зосередившись на зменшенні плеча, а не на прогнозах ціни. Він сказав, що попередні цикли криптовалют містили надмірні запозичення та надто багато учасників із кредитним плечем.

Плече в біткоїні знизилося після повторюваних подій ліквідації, коли біржі змушені були закривати надмірно лонгові позиції під час різких падінь цін і макроекономічних шоків. Відкритий інтерес у ф’ючерсах знизився, оскільки інституційні інвестори коригували стратегії, тоді як багато трейдерів перейшли з високоплечових перпетуал-контрактів на опціони для кращого захисту від зниження.

Фінк заявив: «Я завжди хвилювався через плече в біткоїні та криптовалюті. У цьому було забагато гравців із кредитним плечем. Ось чому нам довелося пройти через washout, і я думаю, що на цих рівнях є більше стабільності». Він вважає «вимивання» плеча конструктивним зсувом, який залишив біткоїн і ширший ринок криптовалют у більш стабільній позиції. Фінк не стверджував, що плече чи волатильність зникли, але сказав, що менша залежність від позичених позицій підтримує більшу стабільність.

Blackrock звітує про збільшення маржі на 260 базисних пунктів

Результати Blackrock підкріплюють оптимізм Фінка. Він сказав, що маржа компанії зросла на 260 базисних пунктів за минулі 12 місяців завдяки активнішому використанню технологій. У цей період Blackrock додав $1 трильйон в активах без збільшення штату, демонструючи, як технології можуть забезпечувати зростання більш ефективно.

Фінк сказав, що технології допомагають Blackrock обробляти більше угод і операцій, тоді як ШІ прискорив створення коду разом із його розробниками. Він очікує подібних вигод у корпоративній Америці, щоб підняти маржі та підтримати ринки. Його оптимістичний прогноз залежить від того, чи й надалі ці вигоди з продуктивності конвертуватимуться у сильніші прибутки.

Поширені запитання

Що Ларрі Фінк сказав про ринки 15 липня?
Ларрі Фінк заявив у інтерв’ю CNBC від 15 липня, що налаштований оптимістично щодо ринків на горизонті наступних 12 місяців, посилаючись на продуктивність, зумовлену технологіями, та розширення маржі як ключові драйвери.

Чому Фінк вважає, що біткоїн тепер стабільніший?
Фінк сказав, що надмірне плече було зменшено через процес «вимивання», який змусив провести ліквідацію надмірно розкручених позицій. Він зазначив: «У цьому було забагато гравців із кредитним плечем. Ось чому нам довелося пройти через washout, і я думаю, що на цих рівнях є більше стабільності».

На скільки зросли маржі Blackrock за минулі 12 місяців?
Маржі Blackrock зросли на 260 базисних пунктів за минулі 12 місяців завдяки активнішому використанню технологій. У цей період компанія додала $1 трильйон в активах без збільшення штату.