Ринок опціонів на Bitcoin поглинає шок розпродажу, оскільки сукупна волатильність нормалізується до 40%

За даними Glassnode, ринки опціонів на Bitcoin поглинули нещодавній шок розпродажу 12 червня: відносна волатильність суттєво нормалізувалася. Імовірна волатильність за рівнем «на грошах» (ATM) для опціонів із горизонтом 1 тиждень короткочасно підскочила до 65% після того, як Bitcoin опустився нижче свого рівня підтримки за лютий, але швидко знизилася приблизно до 40%, що вказує: трейдери розцінили падіння як локальну подію, а не як системний збій. Перекіс опціонів із горизонтом 1 місяць, який вимірює уподобання інвесторів щодо захисних путів, під час розпродажу зріс з 12% до 28%, перш ніж відкотитися до близько 12%, демонструючи, що попит на хеджування послабився. Реалізована волатильність за 1 місяць зросла до 41% після падіння, синхронізувавшись із 1-місячною імовірною волатильністю, що свідчить: рухи ринку відповідають очікуванням, закладеним у ціноутворення опціонів.

Попри нормалізацію волатильності, позиціонування за опціонами й далі сигналізує обережність. Пут-опціони становили приблизно 30% премії, проторгованої за останні сім днів, тоді як на кол-опціони припадало 20%, що вказує на стійкий попит на захист від зниження. Негативна експозиція до гами зосереджена навколо рівня $65,000 — трохи вище спот-ціни Bitcoin біля $63,800 — а також є додаткові короткі позиції за гамою в діапазоні $65,000–$70,000.