Bitcoin Japan повідомила, що її рада схвалила пакет фінансування з EVO Fund, базованим на Кайманових островах, який, за оцінками, може принести 9,66 млрд єн (59,5 млн доларів США) чистими надходженнями, згідно з акціонерним Q&A, опублікованим на вебсайті компанії. Пакет, розкритий у четвер, включає 662 млн єн (4,1 млн доларів США), виділені на першу покупку компанією біткоїна (BTC). Компанія, котирувана на Токійській біржі, раніше відома як оптовик одягу Marusho Hotta, поки що не купувала жодного біткоїна після ухвалення своєї стратегії казначейства минулого року.
Bitcoin Japan структурує фінансування з конвертованою облігацією та правами на акції
Пакет фінансування поєднує конвертовану облігацію з нульовим купоном на 1,5 млрд єн (9,2 млн доларів США), яку буде сплачено повністю в дату закриття, і другу серію прав на придбання акцій, які можуть принести додатково 8,2 млрд єн (50 млн доларів США) за початковою ціною виконання, якщо їх виконувати протягом приблизно 12 місяців, згідно з Q&A. Обидва інструменти мають ціноутворення зі змінним страйком: початкова ціна конверсії та виконання — 138 єн, а мінімальна — 69 єн. EVO Fund використовував цю структуру, яку інколи описують як японську версію at-the-market-інструменту для акціонерного фінансування, щоб профінансувати накопичення біткоїна в Metaplanet.
Повна конверсія й виконання за початковою ціною створили б приблизно 70,3 млн нових акцій, що дорівнює 95,33% від наявного обсягу акцій компанії. Якщо облігація конвертується за її мінімальною ціною і всі варанти будуть виконані, потенційні нові акції дорівнюватимуть 110,08% від поточного обсягу акцій, за даними фінансової заявки Bitcoin Japan. Компанія заявила, що виконання зазвичай обмежується 10% від акцій в обігу на місяць, і що її рада може викупити цінні папери за ціною випуску.
Акції Bitcoin Japan падають після оголошення фінансування
У п’ятницю акції Bitcoin Japan торгувалися щонайнижче на рівні 87 єн — річний мінімум — перш ніж закритись на позначці 99 єн, що на 26,7% менше за закриття в четвер, за даними Nikkei.
Компанія виділяє 7% надходжень на покупку біткоїна
Біткоїн становить близько 7% від запланованих надходжень у межах пакету фінансування. У Q&A зазначено, що 3,76 млрд єн (23,1 млн доларів США) спрямовуються на інвестиції в приватний капітал, включно з AI-угодами до IPO, 3,5 млрд єн — на інвестицію в майнінг рідкісноземельних металів на 20 млн доларів США, 1,45 млрд єн (8,9 млн доларів США) — на бізнес robot-as-a-service у Токіо та 290 млн єн (1,8 млн доларів США) — на оборотний капітал, а розгортання заплановане в період між серпнем 2026 та лютим 2028.
Біткоїн — четвертий у порядку пріоритетів фінансування
Біткоїн стоїть четвертим у порядку фінансування компанії. Негайні кошти від облігації підуть у приватний капітал, тоді як частка на біткоїн залежить від того, чи EVO Fund виконає достатньо варантів, щоб профінансувати попередні розподіли приватного капіталу, рідкісноземельних металів і робототехніки, згідно з Q&A. «Біткоїн-активи не є KPI», — заявила компанія в документі, додавши, що її єдиним критерієм є довгострокова внутрішня вартість на акцію.
Попередня програма варантів Macquarie згенерувала часткові надходження
Розподіл на біткоїн замінює той, який не був профінансований. Програма варантів від грудня, виділена Macquarie, після того як акції компанії впали, згенерувала 3,1 млрд єн (19,1 млн доларів США) із запланованих 5,7 млрд єн (35,1 млн доларів США), і біткоїн не отримав жодних надходжень, згідно з Q&A. Грудневі кошти було спрямовано на дві позиції в AI-інфраструктурі: інтерес до фонду, що відповідає 100 800 акціям SpaceX, придбаним по 122 долари за акцію, якому компанія присвоїла непроаудитовану оціночну вартість близько 2,8 млрд єн (17,2 млн доларів США) станом на 30 червня, а також позицію на 1,17 млрд єн (7,2 млн доларів США) у стартапі робототехніки Figure AI, яка обліковується за собівартістю.
Bakkt Holdings надає позичку акцій EVO Fund
Bakkt Holdings, найбільший акціонер компанії, позичить EVO Fund до 2 млн акцій, приблизно 2,7% від їхньої кількості в обігу, без комісії до серпня 2027 року, згідно з Q&A, яке зазначає, що позику обмежено продажами для хеджування проти фактичних виконань, і що Bakkt зберігає дивіденди та права голосу. Bakkt придбав приблизно 30% тодішніх прав голосу Marusho Hotta в RIZAP Group минулого серпня, а згодом президента Bakkt International Філіпа Лорда було призначено CEO.
Інвестор Майкл Лерх непрямо володіє 100% прав голосу EVO Fund, згідно з Q&A. Bitcoin Japan заявила, що незалежний комітет дійшов висновку, що це фінансування необхідне й доречне відповідно до правил лістингу Токійської фондової біржі, в опінії від 15 липня, і що компанія перевірила звіти про баланс чистих активів від кількох прайм-брокерів та підтвердила, що в EVO Fund достатньо ресурсів.
Bitcoin Japan повідомляє про восьму поспіль щорічну операційну збитковість
Компанія звітувала про виручку 2,96 млрд єн (18,2 млн доларів США) та операційний збиток 462 млн єн (2,8 млн доларів США) за фінансовий рік, що завершився в березні 2026 року, що стало її восьмою поспіль щорічною операційною збитковістю. У листопаді Bloomberg повідомляло, що Токійська фондова біржа вивчає посилення нагляду за такими компаніями, хоча на той момент жодних рішень не було ухвалено.
FAQ
Скільки Bitcoin Japan виділила на свою першу покупку біткоїна?
Bitcoin Japan виділила 662 млн єн (4,1 млн доларів США) для першої покупки біткоїна, що становить близько 7% від запланованих 9,66 млрд єн (59,5 млн доларів США) чистих надходжень від пакету фінансування з EVO Fund.
Який порядок пріоритетів розподілу коштів Bitcoin Japan?
Біткоїн стоїть четвертим у порядку фінансування компанії. Негайні кошти від облігації підуть у приватний капітал, тоді як частка на біткоїн залежить від того, чи EVO Fund виконає достатньо варантів, щоб профінансувати попередні розподіли приватного капіталу, рідкісноземельних металів і робототехніки, згідно з акціонерним Q&A.
Що сталося з ціною акцій Bitcoin Japan після оголошення фінансування?
У п’ятницю акції Bitcoin Japan торгувалися щонайнижче на рівні 87 єн — річний мінімум — перш ніж закритись на позначці 99 єн, що на 26,7% менше за закриття в четвер, за даними Nikkei.
