Американські спотові біржові фонди, прив’язані до Bitcoin, зафіксували 3,4 мільярда доларів чистих відпливів під час тижня в червні 2026 року, що стало найбільшим тижневим погашенням з моменту запуску цих продуктів у січні 2024 року. Відтік коштів спровокувала зміна очікувань щодо ставок Федеральної резервної системи після того, як у заяві ФРС за червень було прибрано формулювання про прогрес у напрямку її цільового показника інфляції 2%, через що дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла на 18 базисних пунктів до 4,82% за три дні. Відпливи зруйнували попередній тижневий рекорд у 1,8 мільярда доларів, встановлений у березні 2025 року, і обнулили серію шеститижневого припливу, яка принесла майже 20 мільярдів доларів сукупних чистих припливів. Розпродаж відбувався на тлі падіння Bitcoin з $74 500 до $66 800, що становить зниження на 10,3%, тоді як S&P 500 знизився на 3,1%, а Nasdaq — на 4,2% упродовж того самого періоду, відображаючи ширший переоцінювальний рух ризикових активів на тлі змін макроекономічних умов.
Спотові Bitcoin ETF зафіксували 3,4 мільярда доларів тижневого відтоку
За п’ять послідовних торгових днів спотові Bitcoin ETF, котирувані в США, побачили чисті відпливи на суму 3,4 мільярда доларів. Денний пік сягнув 1,1 мільярда доларів в один середовищний торговий день у середу. Сукупні активи під управлінням по всіх одинадцяти схвалених спотових фондах знизилися приблизно зі 127 мільярдів доларів до 123,6 мільярда доларів за цей проміжок часу. Торговий обсяг підскочив майже до тричі більшого від середнього показника за 30 днів.
Хронологія відтоку почалася в понеділок із відпливу 480 мільйонів доларів після вихідних, коли посадовці ФРС робили більш жорсткі коментарі. У вівторок зафіксували відпливи на 220 мільйонів доларів. У середу відбулося погашення на 1,1 мільярда доларів, коли дохідності казначейських облігацій США різко зросли. У четвер і п’ятницю надійшли ще 890 мільйонів доларів і 710 мільйонів доларів відповідно — у вигляді погашень. Дані ончейн підтвердили, що кастодіальні гаманці, пов’язані з емітентами ETF, перемістили значні кількості BTC на біржі, що узгоджується з активністю погашень.
Очікування щодо ставок ФРС спричинили інституційні продажі
У заяві ФРС за червень прибрали формулювання про «прогрес до цілі 2%», і два члени з правом голосу публічно припустили, що зниження ставок, які спочатку очікувалися на Q3 2026, можуть бути перенесені на 2027 рік. Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла на 18 базисних пунктів за три дні, досягнувши 4,82%.
Bitcoin за попередні два місяці виріс на 34%, торкнувшись $74 500 наприкінці травня перед розворотом. Багато інституційних позицій, створених у діапазоні $52 000–$58 000 у Q1 2026, мали суттєві нереалізовані прибутки. Зміна ставки дала цим власникам привід зафіксувати прибуток. Кореляція між Bitcoin і S&P 500 помітно посилилася протягом цього періоду: обидва активи продавалися синхронно.
Grayscale, BlackRock і Fidelity очолюють активність відтоку
GBTC від Grayscale забезпечив приблизно 1,2 мільярда доларів від усіх відпливів — близько 35% тижневого підсумку, попри те, що фонд утримує менше ніж 15% сукупних AUM категорії. Його структура комісій становить 1,50% проти 0,20–0,25% у конкурентів.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock зазнав відпливів на 980 мільйонів доларів — свого найгіршого тижня за весь час. Повідомлялося про продаж на 1,26 мільярда доларів, пов’язаний із фондом BlackRock. FBTC від Fidelity втратив 640 мільйонів доларів, тоді як інші вісім фондів поділили решту. Концентрація відпливів у трьох найбільших фондах вказує, що це було в першу чергу інституційною подією.
Файли 13F за Q1 2026 показали, що пенсійні фонди, ендаументи та близькі до суверенного фонди інструменти вперше з’явилися серед тримачів Bitcoin ETF. Ранні дані свідчать, що найновіші інституційні учасники виявилися серед найстійкіших, тоді як хедж-фонди, які працюють із тактичними стратегіями імпульсу, були найактивнішими продавцями.
Ціна Bitcoin впала на 10,3% на тлі ширшого падіння ринку
Під час тижня відтоку Bitcoin знизився з $74 500 до $66 800 — приблизно на 10,3%. Рівень $68 000, який був підтримкою протягом більшої частини травня, у середу зазнав рішучого пробою на тлі інтенсивного продажу. Понад 890 мільйонів доларів позицій у лонг було ліквідовано на основних платформах за 48 годин.
Аналітики визначили наступну ключову зону підтримки між $63 000 і $65 000. Ставки фінансування на безстрокових ф’ючерсах уперше після січня перейшли в негативну зону. Відкритий інтерес знизився на 22%.
За той самий тиждень S&P 500 впав на 3,1%, Nasdaq знизився на 4,2%, а золото відкотилося на 1,8%. 30-денна ковзна кореляція між Bitcoin і S&P 500 піднялася до 0,71 — це найвищий рівень з початку кризи в банківському секторі на початку 2023 року.
Історичні моделі вказують на період стабілізації 3–6 тижнів
Терміни відновлення після попередніх великих епізодів відпливів зазвичай передбачають 3–6 тижнів, перш ніж потоки стабілізуються та знову стануть позитивними. Патерн 2025 року показав, що різкі епізоди відпливів зазвичай змінювалися більшими хвилями припливів, щойно невизначеність щодо макрофакторів розв’язувалася.
Загальний AUM у спотових Bitcoin ETF залишається вище $120 мільярдів. Ринки опціонів на цих ETF тепер торгують обсягами понад 2 мільярди доларів на добу в номінальному вираженні. Погашення протягом тижня відтоку оброблялися без збоїв, спреди залишалися впорядкованими, а базовий ринок поглинув продажі без «флеш-краху».
FAQ
Що спричинило відплив 3,4 мільярда доларів з Bitcoin ETF під час тижня в червні 2026?
Відпливи були спричинені зміною очікувань щодо ставок Федеральної резервної системи після того, як у заяві ФРС за червень прибрали формулювання про прогрес до її цілі 2% з інфляції. Два члени з правом голосу публічно припустили, що зниження ставок, які спочатку очікувалися на Q3 2026, можуть бути перенесені на 2027 рік, що змусило дохідність 10-річних казначейських облігацій зрости на 18 базисних пунктів до 4,82% за три дні. Це переоцінювання ставок підвищило можливість упущеної вигоди від утримання активів без дохідності, таких як Bitcoin, і спонукало інституційних учасників до фіксації прибутку після того, як Bitcoin виріс на 34% за попередні два місяці.
Які емітенти Bitcoin ETF зазнали найбільших відпливів?
GBTC від Grayscale забезпечив приблизно 1,2 мільярда доларів від загальної суми відпливів (близько 35% тижневого підсумку). iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock зазнав відпливів на 980 мільйонів доларів — свого найгіршого тижня за весь час. FBTC від Fidelity втратив 640 мільйонів доларів. Інші вісім схвалених спотових фондів Bitcoin ETF поділили решту загального відпливу 3,4 мільярда доларів за тиждень.
Як поводилася ціна Bitcoin під час тижня відпливів з ETF?
Під час тижня відпливів Bitcoin знизився з $74 500 до $66 800 — падіння приблизно на 10,3%. Рівень підтримки $68 000 було рішуче пробито в середу на тлі інтенсивного продажу. Понад 890 мільйонів доларів у довгих позиціях було ліквідовано на основних платформах деривативів за 48 годин, а ставки фінансування на безстрокових ф’ючерсах вперше після січня перейшли в негативну зону.
