Bitcoin ETF завершив сім днів зростання, тиск на ціну Bitcoin повернувся

Американський спотовий ETF на біткоїн після семи днів чистого притоку почав виходити з ринку, 18 числа за один день втратив 1,635 мільйонів доларів, а 19 числа — ще 519 мільйонів доларів. Водночас ціни на біткоїн знизилися з максимумів цього тижня, один раз опустившись нижче 70 000 доларів, що свідчить про одночасне послаблення як фінансового, так і цінового аспекту.

Цього тижня спотовий ETF на біткоїн зазнав явного повороту. Після семи днів поспіль з 9 по 17 березня, коли він залучив близько 1,162 мільярдів доларів, з 18 числа почався відтік капіталу, з одним днем чистого виходу 163,5 мільйонів доларів і ще 519 мільйонів 19 числа, що завершило попередню серію зростання. Спочатку ринок сподівався на продовження купівель ETF, що мало підтримати ціну біткоїна вище 70 000 доларів, але через сигнал Федеральної резервної системи про можливу жорсткішу політику, зростання цін на нафту та підвищення геополітичних ризиків, інвестори стали більш обережними.

За даними, 16 і 17 березня ETF на біткоїн отримав чистий притік у 1,994 мільярда доларів, що продовжило тенденцію залучення капіталу з попереднього тижня, але 18 і 19 березня цей тренд змінився на відтік. За підрахунками даних цього тижня, з 16 по 19 березня, всього за чотири торгові дні, спостерігався чистий притік у 183,4 мільйона доларів, але тенденція вже змістилася з «стабільного залучення капіталу» до «заміру».

З точки зору продуктів, цей ослаблення тиску переважно зумовлене відкатом провідних ETF. 18 березня BlackRock зафіксував одноденний відтік у 33,9 мільйона доларів, Fidelity — 103,8 мільйона доларів, а Grayscale — 18,8 мільйона доларів. 19 березня Fidelity знову вийшов з 26 мільйонів доларів, а ETF BITB, ARKB і GBTC також зафіксували відтік. Це свідчить, що цей корекційний період не є короткостроковою коливанням одного продукту, а відображає ширше зниження апетиту інституційних інвесторів.

Біткоїн: після падіння нижче 70 000 доларів ще не стабілізувався

За даними Binance, станом на час написання статті ціна біткоїна становила близько 70 756,93 долара, за 24 години мінімум опустилася до 68 805,52 долара, максимум — до 71 227,75 долара. За останні 24 години ціна знизилася приблизно на 0,75%, а за останній тиждень — на 0,8%. Хоча різкого розпродажу, як на початку лютого, ще не спостерігається, рівень у 70 000 доларів знову був протестований, і цей рівень був явно прорваний.

Це дуже важливо. Адже роль ETF зазвичай не полягає у прямому визначенні цінового напрямку, а у посиленні існуючих трендів: при зростанні ціни притік ETF посилює оптимізм на ринку, а при падінні — відтік ETF підсилює очікування зменшення інституційних покупок. Цього тижня ціна біткоїна особливо привертає увагу тим, що раніше вона піднімалася до близько 74 000 доларів, але тепер знову опустилася до рівня 70 000 доларів, що фактично сигналізує, що цей відскок був підтриманий капіталом, але його основа ще недостатньо стабільна.

Адже потік капіталу ETF — це запізнілий сигнал, тоді як ціна є найоперативнішою реакцією ринку на загальну ситуацію. Зниження ціни цього тижня з високих рівнів відбувається не лише через відтік ETF, а й через швидке погіршення макроекономічної ситуації. Ринок після засідання ФРС переосмислює очікування щодо тривалого високого рівня процентних ставок, додатково напруження на Близькому Сході підвищує ціну на нафту, а інвестори значно зменшують свою схильність до ризикованих активів. Трейдери вже відклали очікування зниження ставок у США до середини 2027 року, що створює додатковий тиск на криптоактиви, що сильно залежать від ліквідності та ризикового настрою.

Хоча сім днів поспіль зростання ETF створювало оптимістичний настрій щодо повернення інституційних капіталів, реальним чинником, що впливає на ціну цього тижня, є макроекономічні зміни, а не чистий потік капіталу. Коли ФРС налаштована жорстко, енергетичні ціни зростають, а геополітична напруженість зростає, навіть підтримка частини ETF не може повністю відвести ціну від глобальної рамки ціноутворення ризикових активів. Це також пояснює, чому на початку тижня ETF ще йшов у зростання, але ціна біткоїна не могла стабільно піднятися вище.

З погляду технічної картини та настроїв, рівень у 70 000 доларів став ключовим для визначення напрямку

З технічної точки зору та з урахуванням настроїв, важливість рівня у 70 000 доларів знову підкреслюється. Це не лише психологічний рівень, а й індикатор довіри ринку щодо подальшого відновлення. За даними Binance, за останні 30 днів ціна біткоїна зросла приблизно на 4,63%, але за 60 днів — знизилася на 23,64%, а за 90 днів — на 19,75%. Це свідчить про те, що середньострокова структура ще не повністю відновилася. Іншими словами, цей тиждень зниження цін — це не ізольоване явище, а швидше за все, реакція на період слабкості, що супроводжує відскок.