Binance Research опублікувала графік BTC за тиждень: баланси на біржах досягли мінімуму за 6 років, 500 тис. монет назавжди вийшли з обігу

Binance Research 18 травня опублікувала тижневий графік-аналіз, де чотири ончейн-сигнали вказують в одному напрямку: пропозиція біткоїна стискається, а тиску розпродажів уже не стало. Приблизно 60% BTC, які не рухалися понад рік, співвідношення вартості для короткострокових і довгострокових власників загрузло на дні, баланс бірж знизився до мінімуму за 6 років — 15,0%, і близько 500 тис. BTC назавжди покинули біржі, тоді як показник MVRV для короткострокових власників відновився до 1,0.

Сигнал 1: підтвердження даних щодо рівня довгострокової “сплячості”

Згідно з даними Binance Research, підтвердження таке:

Поточний рівень “сплячості”: близько 60% пропозиції BTC понад рік не зазнала переказів

Порівняння з історією: у той самий період 2012 року — 27%

Історичний пік: у січні 2024 року — 69,5%, що збігається з часом ухвалення спотових біткоїн ETF

Поточний стан: після ухвалення ETF з’явився розпродаж, але рівень довгострокової “сплячості” залишається на рівні, близькому до історичних максимумів

Binance Research зазначає, що підтримка рівня довгострокової “сплячості” на високих значеннях вказує: «довгострокові власники зберігають сильну впевненість у біткоїні».

Сигнал 2: підтвердження даних щодо SLRV

Згідно з підтвердженням Binance Research:

Поточний стан: SLRV (співвідношення вартості короткострокових і довгострокових власників) глибоко перебуває в зоні історичного дна

Структура ринку: довгострокові власники контролюють домінуючу частину пропозиції; короткострокові спекулянти майже повністю вийшли з ринку

Історичний патерн: Binance Research підтверджує, що в кожному ринковому циклі дно минало синхронно з входом співвідношення SLRV у зону дна

Сигнал 3: підтвердження даних щодо біржових балансів

Згідно з підтвердженням Binance Research:

Пік під час COVID: 17,6%

Поточний баланс: 15,0%

Кількість вибуття: близько 500 тис. BTC назавжди залишили біржі

Доступна продавецька пропозиція: знизилася до мінімуму за 6 років

Сигнал 4: підтвердження даних щодо STH MVRV

Згідно з підтвердженням Binance Research:

Відтоді як у листопаді 2024 року: STH MVRV упродовж більшої частини часу тримався нижче 1,0, поступово знімаючи тиск продавців

Історичний патерн: Binance Research вказує, що ця динаміка в історії відповідала дну циклу

Поточний стан: STH MVRV відновився до 1,0

Binance Research зазначає, що повернення до 1,0 «означає, що короткострокові власники починають відбудову нереалізованих прибутків», і підтверджує: «накопичення поточних прибутків усе ще перебуває на ранній стадії».

Поширені запитання

Що таке співвідношення SLRV, і як Binance Research використовує його, щоб визначати позицію ринку?

SLRV (Short-Long Term Realized Value) — це співвідношення реалізованої вартості короткострокових і довгострокових власників. Згідно з аналізом Binance Research, SLRV глибоко в зоні дна свідчить про пригнічений ринковий настрій, і в минулому кожне дно циклу супроводжувалося входом цього співвідношення в зону дна: довгострокові власники в цей період домінували в пропозиції.

Зменшення біржових балансів BTC до 15,0% означає що?

Згідно з даними Binance Research, біржові баланси знизилися з піку 17,6% під час COVID до поточних 15,0%, що означає: близько 500 тис. BTC назавжди залишили біржі. Це зводить до мінімуму доступну для продажу продавецьку пропозицію за 6 років, а кількість біткоїнів, доступних для потенційного розпродажу на відкритому ринку, помітно скоротилася.

Що означає відновлення STH MVRV до 1,0?

Згідно з аналізом Binance Research, утримання STH MVRV нижче 1,0 означає, що короткострокові власники загалом мають облікові збитки й тиск продажів послаблюється; повернення до 1,0 означає, що облікові прибутки короткострокових власників повернулися до точки балансу (ринкова вартість дорівнює реалізованій вартості), і короткострокові власники починають відбудовувати нереалізовані прибутки.