Binance Research: Крипто як фінансова інфраструктура для недостатньо банківських користувачів

Дослідження Binance опублікувало звіт під назвою «Finance Without Frontiers» («Фінанси без кордонів»), у якому стверджується, що наступна фаза зростання криптовалюти буде визначатися меншою мірою спекуляціями і більшою — її роллю фінансової інфраструктури для людей та ринків, недостатньо охоплених традиційним банкінгом. Згідно зі звітом, у всьому світі приблизно 1,3 мільярда дорослих залишаються без банківських послуг, тоді як структурні прогалини в доступі до фінансів значно ширші: 4,7 мільярда дорослих не мають доступу до кредитів чи позик, 3,6 мільярда дорослих у країнах із низьким і середнім рівнем доходу не користуються цифровими платежами або картками, і 1,4 мільярда заощаджувачів у цих ринках не отримують відсотків за депозитами.

Мобільний доступ змінює фінансову інклюзію

Binance Research визначає мобільні телефони як критично важливий чинник фінансової інклюзії. У звіті зазначено, що 900 мільйонів дорослих без банківського обслуговування мають мобільний телефон, тоді як 530 мільйонів мають смартфон. Ця поширеність мобільного зв’язку зсуває «вузьке місце» з побудови фізичної фінансової дистрибуції на створення комплаєнсних, надійних, недорогих цифрових інструментів доступу — таких як гаманці, біржі та платежі зі stablecoin.

Stablecoins націлюються на витрати на транскордонні платежі

У звіті підкреслюється, що транскордонні платежі є найсильнішим практичним сценарієм використання криптовалютної фінансової інфраструктури. Традиційні транзакції SWIFT мають мінімальну вартість $20 і виконуються протягом кількох днів, тоді як перекази stablecoin у мережах із високою продуктивністю можуть коштувати щонайменше $0,0001 і підтверджуються майже миттєво. Така різниця у вартості особливо значуща для ринків із низьким і середнім рівнем доходу, де суми ремітенсів часто невеликі, а фіксовані комісії стають надзвичайно регресивними.

Binance Research зазначає, що скоригований обсяг stablecoin-переказів у 2024 році перевищив Visa, а також наближається до $8 трильйонів щомісячного обсягу на основі даних Artemis. У звіті stablecoins описуються як такі, що все частіше виконують роль розрахункових «рейків», а не лише забезпечення для торгівлі.

Токенізація розширює доступ до інвестування

Binance Research пов’язує фінансову інклюзію із ширшим доступом до інвестування. У звіті йдеться, що близько 630 мільйонів дорослих мають онлайн-брокерський рахунок, тоді як доступ до ринків США лишається суттєво нижчим, попри те, що ринок акцій США становить приблизно половину глобальної ринкової капіталізації. Токенізовані акції та продукти реальних активів можуть зменшити цю невідповідність, уможливлюючи часткову власність, розширені торгові години та доступ через крипто-орієнтовані майданчики.

Згідно зі звітом, семиденний валовий обсяг торгів в [TradFi](https://www.gate.com/tradfi) perpetuals зріс у 16 разів у 2026 році, тоді як ринкова вартість токенізації збільшилася приблизно на 180% за минулий рік.

Приватні ринки залишаються прогалиною в доступі

У звіті приватні ринки визначаються як дедалі ширший розрив між інституційними та роздрібними інвесторами. Binance Research наводить дані, які показують, що 87% американських компаній із доходом понад $100 мільйонів є приватними. Крім того, компанії залишаються приватними довше: медіанний вік на IPO зріс із 8 років до 14 років протягом 2024 і 2025 років.

Binance Research оцінює, що токенізовані приватні кредити та приватний капітал наразі сумарно становлять близько $2,7 мільярда в ончейн-форматі — ще небагато порівняно з ширшою «вселенською» приватних ринків, але за напрямком це важливо.

Ринки, що розвиваються, драйвлять використання крипто в кількох продуктах

Внутрішні дані Binance Research підсилюють тезу про фінансову інклюзію. Частка користувачів Binance із ринків, що розвиваються, зросла з 49% у 2020 році до 77% у 2026 році. Користувачі, які взаємодіють із двома або більше продуктами, становлять 24% від загальної кількості активних користувачів, тоді як користувачі, які працюють із трьома або більше продуктами — 14%. Із цього когорту з кількома продуктами 83% базуються на ринках, що розвиваються.

Поведінка stablecoin відображає подібні патерни. Приблизно 28% користувачів із портфельними залишками щонайменше $10 тримають щонайменше половину свого портфеля у stablecoins — це більше, ніж 4% у 2020 році. На ринках, що розвиваються, ця частка зростає до 36%, тоді як 73% глобальних «заощаджувачів» у stablecoin базуються на ринках, що розвиваються. Це натякає на те, що користувачі розглядають криптовалютні платформи для заощаджень, експозиції до долара, платежів та ширшого фінансового менеджменту, а не лише як майданчик для спекуляцій.

AI-агенти як економічні учасники

У звіті AI-агенти подаються як новіша категорія економічних учасників, яким потрібні програмовані гроші, дозвільно-незалежна ідентифікація та компонуєме розрахункове середовище. Binance Research зазначає, що понад 17 000 агентів було запущено з 2025 року, близько 19% ончейн-активності автоматизовано або агентно, і 76% обсягу переказів stablecoin виконується ботами. У звіті це подається як додатковий шар до аргументу про інфраструктуру: якщо автономні програмні агенти почнуть здійснювати транзакції в масштабі, то недорогі програмовані розрахунки можуть стати важливішими, ніж традиційні карткові або банківські «рейки».

Регулювання та стійкість інфраструктури залишаються критичними

Binance Research робить висновок, що ончейн-інфраструктура вже заслуговує на те, щоб бути частиною розмови про фінансову інклюзію, хоча криптовалюті ще не вдалося повністю вирішити проблему фінансової інклюзії. У звіті зазначено, що stablecoins, токенізовані активи та крипто-орієнтовані продукти для заощаджень досі стикаються з регуляторними, операційними ризиками, ризиками зберігання (custody), ліквідності та захисту споживачів.

У звіті також сказано, що майбутній шлях залежатиме від регуляторної визначеності, стійкості інфраструктури stablecoin і токенізованих активів та від того, чи адаптуються традиційні провайдери до моделі нижчих витрат, продемонстрованої ончейн-«рейками». Для фінансової індустрії меседж такий: у країнах, що розвиваються, дедалі більше прийняття криптовалюти пов’язане з реальними прогалинами у платежах, заощадженнях, дохідності, кредитуванні та доступі до інвестування. Якщо ці прогалини залишаться не вирішеними традиційними інституціями, ончейн-фінанси можуть продовжити зростати як паралельний шар глобальної фінансової інфраструктури.