Аналітик Bernstein: Перший справжній напівпровідниковий суперцикл уже в розгоні, а вузькі місця з постачанням стимулюють зростання 21 червня

За даними Bernstein, 21 червня старший чіп-аналітик Stacy Rasgon заявив, що це перший справжній напівпровідниковий суперцикл, який він бачив за свої 18 років кар’єри. Дохід галузі зріс приблизно з $800 млрд у 2025 році до прогнозованих $1,3 трлн у 2026 році, і всі сегменти напівпровідників — від акселераторів до пам’яті, обладнання та мережевих компонентів — стикаються з критичними дефіцитами. Rasgon зазначив, що HBM (high-bandwidth memory) в AI-чипах може займати понад 85% площі кремнію, а кожен гігабайт HBM потребує приблизно вчетверо більше кремнію, ніж стандартна DRAM, що обмежує пропозицію, попри зусилля з розширення потужностей виробниками.

Rasgon визначив часто недооцінене вузьке місце: електричну інфраструктуру. Якщо інвестиції Nvidia в щорічну інфраструктуру в $3–$4 трлн справді матеріалізуються, електромережа США має наростити потужність приблизно на 5% щороку — рівень, який аналітики енергетичної галузі вважають майже неможливим. Rasgon заявив, що наступне обмеження з’явиться в секторах виробництва енергії, систем охолодження та атомної енергетики.