Бенчмарк: оцінка Bitdeer занижена, повторна рекомендація купувати та цільова ціна 27 доларів

Аналітик Benchmark Equity Research Марк Палмер 8 травня (четвер) опублікував звіт, у якому знову підтвердив рекомендацію «купувати» для Bitdeer Technologies Group (тикер: BTDR) і цільову ціну 27 доларів, а також заявив, що оцінка компанії відносно конкурентів є заниженою.

Підстава для повторного підвищення та порівняння оцінки з однолітками

Згідно зі звітом Benchmark у четвер, у Bitdeer форвардний EV / виручка становить 4,5 раза, що нижче за показники однойменних компаній — біткоїн-майнерів / AI-гібридів. У звіті як ринковий орієнтир наводиться недавня угода Beacon Point щодо продажу AI дата-центру на 352 МВт, і зазначається, що інвестори дають премію за AI-тему для гібридних майнерів, тоді як у Bitdeer є рівнозначний масштаб підключення до електроенергії, вертикально інтегрована інфраструктура та можливості для розробки власних чипів, тож оцінка виглядає відносно низькою.

Benchmark пише: «Попри те, що BTDR має деякі ті самі базові елементи, за які зараз інвестори в інших місцях активно платять — масштабне підключення до електроенергії, вертикально інтегровану інфраструктуру та дедалі складніші можливості з розробки власних чипів, — її оцінка все одно залишається відносно доступною».

У звіті також зазначається, що вертикальна інтеграційна стратегія Bitdeer зменшує залежність від сторонніх постачальників ASIC, дозволяючи компанії інклюзивувати економічну ефективність виробничого етапу обладнання у власний контур.

Прогрес у напрямі AI-клауд-бізнесу Bitdeer

Згідно зі звітом Benchmark у четвер, станом на кінець березня 2026 року AI-клауд ARR Bitdeer становить 43,0 млн доларів, що на 105% більше в квартальному вимірі. У компанії зазначають, що попит на AI-агентів та корпоративні робочі навантаження залишається сильним. Паралельно Bitdeer просуває власну дорожню карту майнінгових чипів SEALMINER A4 як довгострокову технічну стратегію для зниження залежності від зовнішніх постачальників.

Актуальний стан майнінг-бізнесу та перегляд фінпрогнозу на Q1 2026

Згідно зі звітом Benchmark і попереднім повідомленням The Block, у березні 2026 року власний майнінг Bitdeer досяг 69,5 EH/s, тоді як загальна потужність становила близько 78 EH/s. За цей місяць було видобуто 661 BTC, а за масштабом загальної потужності Bitdeer перевершила MARA — нині компанія є найбільшим майнером біткоїна за обчислювальною потужністю.

У цьому звіті Benchmark знизив прогноз виручки Bitdeer за Q1 2026 з 232,7 млн доларів до 189,7 млн доларів через погіршення умов майнінгу біткоїна та зростання витрат на електроенергію. Після коригування прогноз EBITDA становить 22,10 млн доларів, а скоригований показник збитку на розведену акцію — 0,31 долара.

Поширені запитання

Який останній рейтинг і цільова ціна Benchmark для Bitdeer (BTDR)?

Згідно зі звітом Benchmark Equity Research від 8 травня 2026 року, аналітик Марк Палмер зберіг рекомендацію «купувати» для BTDR і цільову ціну на 12 місяців 27 доларів; форвардний EV / виручка становить 4,5 раза.

Який останній показник ARR для AI-клауд-бізнесу Bitdeer?

Згідно зі звітом Benchmark, станом на кінець березня 2026 року AI-клауд ARR Bitdeer становить 43,0 млн доларів, що на 105% більше за попередній квартал; керівництво зазначає, що попит на AI-агентів та корпоративні робочі навантаження є сильним.

Чому Benchmark знизив прогноз виручки Bitdeer за Q1 2026?

Згідно зі звітом Benchmark, прогноз виручки знижено з 232,7 млн доларів до 189,7 млн доларів головно через погіршення умов майнінгу біткоїна та зростання витрат на електроенергію; після коригування EBITDA становить 22,10 млн доларів, а скоригований збиток на розведену акцію — 0,31 долара.