Акції Apple досягли рекорду $336,91 після того, як Ден Нілес назвав паузу в ШІ «вдалим збігом»

Акції Apple досягли рекордної ціни закриття $336,91 27 липня, підштовхнувши капіталізацію до $4,93 трлн і повернувши титул найбільш цінної публічної компанії у світі від Nvidia. Зростання відбувається напередодні публікації компанією звіту за фінансовий третій квартал 30 липня. Дан Нілз, засновник Niles Investment Management, заявив, що відкладений вихід Apple у сферу штучного інтелекту став випадковою перевагою, оскільки допоміг уникнути значних капітальних витрат, які вдарили по грошовому потоку конкурентів. Alphabet підвищила орієнтир щодо капітальних витрат на 2026 рік до $195 млрд—$205 млрд на інфраструктуру для ШІ, через що її вільний грошовий потік у другому кварталі вперше став від’ємним з часів первинного публічного розміщення акцій у 2004 році. Натомість, як повідомляється, Apple платить Google близько $1 млрд щорічно за ліцензію кастомної Gemini-моделі для AI-апгрейду Siri — це лише частка того, що конкуренти витрачають на створення власних пропрієтарних моделей ШІ.

Apple ліцензує AI-модель, поки конкуренти будують інфраструктуру

Виступаючи в CNBC Squawk on the Street, Нілз заявив, що Apple уникла витратного AI-сплеску, який вдарив по грошовому потоку конкурентів. «Іноді тобі щастить бути бездарним», — сказав Нілз, додавши, що Apple була «жахливою» в тому, щоб упроваджувати ШІ на iPhone. Спенди Alphabet штовхнули її вільний грошовий потік у від’ємну зону в другому кварталі — вперше з часів її первинного публічного розміщення у 2004 році. Як повідомляється, Apple платить Google близько $1 млрд на рік, щоб ліцензувати кастомну Gemini-модель для AI-апгрейду Siri. Ця плата покриває лише частину того, що конкуренти витрачають, щоб створювати власні AI-моделі з нуля. Apple ненадовго випередила Nvidia як найдорожчу компанію у світі раніше цього місяця.

Нілз вказує на ризик оцінки перед звітом про прибутки

Нілз сказав, що йому менш комфортно з тим, де зараз торгується акція. Коефіцієнт ціна/прибуток Apple перебуває у високих 30-х, що суттєво вище за приблизно 22 рази прибутків у S&P 500. Він попередив, що це може зробити Apple вразливою, якщо цифри в четвер розчарують, зокрема якщо зростання цін на напівпровідники втисне маржі. Вартість чипів пам’яті різко зросла цього року — це змушує підвищувати ціни на ринку телефонів. «Не можна вкласти всі гроші у світі в одну акцію, бо вони просто не інвестують у ШІ», — сказав Нілз. «Це не має сенсу за певної оцінки». Уолл-стріт очікує, що Apple покаже виручку близько $108,9 млрд і прибуток на акцію $1,89 за квартал — проти $1,57 рік тому. Звіт у четвер виходить у середині насиченого тижня публікацій результатів для Big Tech: Meta та Amazon звітуватимуть того ж тижня під подібним пильним фокусом щодо витрат на ШІ. Нілз сказав, що планує залишатися здебільшого осторонь і для цих компаній, посилаючись на занепокоєння щодо капітальних витрат, пов’язаних із кожною з них.

FAQ

Чому акції Apple досягли рекордних максимумів, попри повільний розвиток ШІ? Apple уникла значних капітальних витрат, які тиснули на грошові потоки конкурентів, ліцензуючи технології ШІ замість побудови власних пропрієтарних моделей. Як повідомляється, компанія платить Google близько $1 млрд щорічно за кастомну Gemini-модель — це частка від $195 млрд—$205 млрд, які Alphabet виділила на інфраструктурні витрати на ШІ у 2026 році.

Які ризики оцінки піднімав Дан Нілз щодо акцій Apple? Нілз зазначив, що коефіцієнт ціна/прибуток Apple перебуває у високих 30-х, що суттєво вище за приблизно 22 рази прибутків у S&P 500. Він попередив, що оцінка може зробити Apple вразливою, якщо прибутки розчарують або якщо зростання цін на напівпровідники втисне маржі, заявивши: «Це не має сенсу за певної оцінки».