Amazon стає найочевиднішою ставкою на інвестиції в AI-суперкомп’ютери 24 червня, оскільки попит на чипи знижує маржу прибутку операторів

За даними ринкового аналітика Serenity від 24 червня, Amazon є найпереконливішою інвестиційною ціллю у сфері суперкомп’ютерів завдяки здатності перетворювати витрати на ШІ на внутрішнє зниження собівартості. За наявності приблизно 1,57 мільйона працівників Amazon може розгортати великі мовні моделі для автоматизації персоналу, оптимізації доставок безпілотними автомобілями та роботизації складів, одночасно нарощуючи обчислювальні потужності AWS за рахунок власних чипів Trainium і потенційних продажів чипів зовнішнім клієнтам.

Google посідає друге місце завдяки захисту «пошукового бар’єра» та зростанню Google Cloud, що підкріплює інвестиції в ШІ, тоді як Microsoft і Meta мають не до кінця зрозумілі обґрунтування капітальних витрат. Водночас зберігаються побоювання, що від нинішніх циклів AI capex насамперед виграють напівпровідникові компанії на кшталт Nvidia, а не самі гіпермасштабатори, а маржинальність операторів суперкомп’ютерів стискається протягом тривалого часу. Якщо гіпермасштабатори втратять темп витрат або компанії, що працюють із прикладними моделями нижче по ланцюгу, не виконають очікування щодо доходів, поточна модель оцінювання, побудована на наративі AI capex, ризикує зазнати різкого переоцінювання.