Акції Alphabet і Tesla падають, незважаючи на перевищення виручки за 2 квартал, через занепокоєння щодо витрат на ШІ

Alphabet і Tesla 22 липня (за місцевим часом) повідомили про дохід за 2-й квартал, що перевищив очікування ринку, але обидві акції знизилися більш ніж на 3% у торгах після закриття ринку. Розширені плани інвестицій в інфраструктуру штучного інтелекту та негативний вільний грошовий потік (free cash flow) викликали занепокоєння інвесторів. Промах за показниками прибутковості пов’язаний із агресивним нарощуванням капітальних витрат: Alphabet підняв прогноз capex на весь рік до $195–205 млрд, а Tesla підтвердила заплановані витрати понад $25 млрд. Скепсис ринку посилився щодо того, чи конвертуються масштабні інвестиції в ШІ великих технологічних компаній у реальні віддачі, зокрема на тлі того, що китайські недорогі open-source-моделі для ШІ набирають популярності, а витрати корпорацій на сервіси зі штучного інтелекту виглядають ознаками уповільнення.

За даними CNBC, акції Tesla впали приблизно на 4%, а Alphabet — більш ніж на 3% у торгах після оголошення результатів. Вказані підсумки можуть тиснути на інші великі технологічні акції, зокрема Microsoft, Meta, Amazon і Apple, які мають звітувати наступного тижня.

Alphabet підвищує прогноз капітальних витрат до верхньої межі $205 млрд

Alphabet переглянув прогноз капітальних витрат у бік підвищення — з попереднього діапазону $180–190 млрд до $195–205 млрд. На верхній межі цього прогнозу компанія здійснить найбільші капітальні інвестиції серед технологічних компаній цього року.

Дохід Google Cloud зріс на 82% рік до року в 2-му кварталі

Попри зростання інвестицій у ШІ, бізнес Google Cloud продовжив демонструвати сильні результати. Дохід Google Cloud за 2-й квартал підскочив на 82% рік до року, суттєво перевищивши очікування ринку, а прибутковість також покращилася. Використання AI-моделі Gemini показало швидке зростання.

Mizuho, глобальний інвестбанк, заявив, що «розширення капітальних витрат було вже очікуваним ринком», і оцінив, що «з огляду на високі темпи зростання хмарного бізнесу падіння акцій після закриття ринку є надмірним, і акції, імовірно, відновляться».

Tesla підтвердила план капітальних витрат на $25 млрд на поточний рік

Tesla знову підтвердила план капітальних витрат понад $25 млрд, що становить приблизно 200% збільшення порівняно з минулим роком. Капітальні витрати за 2-й квартал досягли $5,79 млрд, вирісши на 142% рік до року.

Компанія нарощує інвестиції в технології автономного керування, ШІ, гуманоїдного робота Optimus і виробничі потужності для робота Cybercab. Генеральний директор Ілон Маск заявив: «Ми маємо якнайшвидше виконати капітальні інвестиції» і «важливо нарощувати швидкість розробки навіть якщо ми пожертвуємо частиною ефективності капіталу».

Обидві компанії показали негативний вільний грошовий потік у 2-му кварталі

Масштабні інвестиції перевели обидві компанії в зону негативного free cash flow. У Tesla за той самий період минулого року був позитивний free cash flow у розмірі $146 млн, але цього кварталу компанія зафіксувала дефіцит $1,1 млрд. Alphabet перейшов із приблизно $25 млрд позитивного free cash flow минулого року до дефіциту $5,9 млрд цього кварталу.

Аналітики зберігають довгостроковий оптимізм щодо інвестицій в інфраструктуру ШІ

У Волл-стріт зберігаються оптимістичні погляди, що розширення інвестицій у ШІ підвищить корпоративну цінність у довгостроковій перспективі. Кейт Фіцджеральд із The Fitzgerald Group сказав: «Tesla зараз жертвує прибутковістю, щоб будувати інфраструктуру, але Amazon і Netflix пройшли той самий шлях» і «ми очікуємо, що це дасть надзвичайні результати протягом наступних 1–3 років».

Ребекка Веттманн, CEO дослідницької технологічної компанії Valoir, також зазначила, що «базовий бізнес Google залишається міцним, а інвестиції в ШІ дають відчутні результати», і «ці звіти можуть зняти ринкові занепокоєння щодо надмірних інвестицій у ШІ».

FAQ

Що спричинило падіння акцій Alphabet і Tesla після їхніх звітів за 2-й квартал?

Обидві акції знизилися на 3–4% у торгах після закриття ринку 22 липня (за місцевим часом) попри перевищення очікувань щодо доходу, оскільки інвестори були занепокоєні розширеними планами капітальних витрат на ШІ та негативним free cash flow. Alphabet підвищив прогноз capex до $195–205 млрд, а Tesla підтвердила витрати понад $25 млрд, тоді як обидві компанії показали дефіцит FCF.

На скільки виріс дохід Google Cloud у 2-му кварталі?

Дохід Google Cloud у другому кварталі зріс на 82% рік до року, суттєво перевищивши очікування ринку. Бізнес також продемонстрував покращення прибутковості, а використання AI-моделі Gemini в періоді зросло швидкими темпами.