Після обвалу акцій DeFi-розробки компанія перевезла реєстрацію (перереєструвалася), акціонери втратили можливість відкликання директорів і спроможність призначати їх

Першу Solana-фінансову компанію DeFi Development Corp, яка торгується на американській біржі Nasdaq, 26 травня подала до SEC документи, щоб підтвердити, що компанія переїхала з Делаверу до Невади. Рада директорів 21 травня схвалила таке перереєстрацію; керівництво, яке контролює 81,94% прав голосу, ухвалило відповідне рішення. Акціонери звичайних акцій дізналися про це лише з документів SEC — їм не потрібно було голосувати або погоджувати.

Надзвичайна виборча структура: частки та пропорції голосів, підтверджені документами SEC

Згідно з документами SEC, DFDV наразі має 30 118 205 акцій звичайного класу, причому кожна акція дає один голос; також є 10 000 акцій серії A привілейованого класу, які повністю належать керівництву та його пов’язаним структурам, і кожна така акція дає 10 000 голосів. Ця структура дає голові та CEO Joseph Onorati 36,46% сукупних прав голосу; 10 керівників і директорів разом контролюють 81,94% сукупних прав голосу. Оскільки частка голосів, що належить керівництву, перевищує дві третини, усі інші акціонери звичайних акцій, навіть діючи разом, математично не можуть досягти порогу для усунення, який передбачений новим статутом.

Конкретні зміни в статуті нової Невади

Новий статут Невади підвищує поріг безпідставного усунення директорів з простої більшості сукупних прав голосу, дозволеної Делавером, до двох третин сукупних прав голосу. Делаверська письмова система згоди дозволяє більшості акціонерів ухвалювати рішення більшістю голосів без скликання загальних зборів акціонерів; натомість у новій невадській конструкції акціонери меншості звичайних акцій не можуть самостійно досягти порогу дві третини за жодних умов, щоб усунути чинних директорів.

Офіційне формулювання в документах SEC компанії

Серед причин перереєстрації, перелічених DFDV у документах SEC, зазначено: «все більш активне судове середовище в Делавері, де потужно забезпечені позивачі — юридичні фірми з більшою імовірністю ініціюють можливості-орієнтовані позови проти компанії та її директорів і керівників»; податки в Неваді нижчі, ніж у Делавері; а також те, що невадське законодавство «дозволяє нашим директорам і керівникам вищої ланки краще зосередитися на роботі, не зазнаючи непотрібного нагляду». У документі також зазначено, що ця зміна «не спрямована на реагування на будь-які нинішні спроби заволодіти контролем над компанією», і що вона «не спрямована на запобігання продажу компанії».

Поширені запитання

DFDV — ким і коли було створено, і чому ціна акцій суттєво впала?

Навесні 2025 року група колишніх керівників Kraken, яку очолював Joseph Onorati, придбала добре відому фінтех-компанію в сфері нерухомості та перетворила її на накопичувач активів Solana (DeFi Development Corp). Ціна акцій зростала понад 53 долари за акцію; 52-тижневий максимум — 38,21 долара (зафіксовано 27 травня 2025 року); станом на закриття 26 травня 2026 року вона впала до 3,94 долара за акцію.

Як закон компаній Делаверу дозволяє завершити цю перереєстрацію без скликання зборів акціонерів?

Закон компаній Делаверу дозволяє більшості акціонерів схвалювати дії компанії в письмовій формі без скликання загальних зборів акціонерів. Оскільки керівництво володіє 81,94% прав голосу, DFDV здійснив перереєстрацію через письмову згоду керівництва, а участь акціонерів меншості звичайних акцій не є необхідною в межах правової процедури.

Які інші компанії також переїжджали з Делаверу, і що таке тренд «Dexit»?

Protos повідомляє, посилаючись на TripAdvisor, Dropbox і Tesla як приклади переходів з Делаверу, тобто так званого «Dexit» (що означає «вийти з Делаверу»). До дій DFDV цього разу привернули особливу увагу через те, що вони сталися після суттєвого падіння ціни акцій і супроводжувалися зміною статуту.