39 банків Бангладешу запускають $35M фонд для стартапів

Девʼятнадцять? Ні: Тридцять девʼять бангладешських комерційних банків обʼєднали капітал для запуску Bangladesh Startup Investment Company (BSIC) — венчурного інструменту на 35 мільйонів доларів, створеного для вирішення дефіциту локального інституційного фінансування на етапах пізнього seed до раундів Series A. Компанію засновано під керівництвом Bangladesh Bank: BSIC акумулює кошти з вимоги спрямовувати 1% чистого прибутку, що діє для комерційних банків з 2021 року, консолідуючи розрізнений капітал у професійно керований фонд. Інаугураційний фонд Onkur, як очікується, здійснить свої перші три інвестиції у четвертому кварталі 2026 року.

Ринок стартового фінансування Бангладешу

Згідно зі звітом локальної VC-компанії LightCastle Partners, стартапи Бангладешу залучили 124 мільйони доларів у фінансуванні у 2025 році. Втім, левова частина цієї суми — 110 мільйонів доларів — надійшла за однією великою угодою: злиттям бангладешської B2B-комерційної платформи ShopUp і Sary з Саудівської Аравії. У звіті також зазначено, що лише 1% залученого торік фінансування припало на локальних інвесторів.

Ця тонка база внутрішнього капіталу різко контрастує з фундаментальними показниками Бангладешу: 178 мільйонів людей, медіанний вік 26 років, зростання середнього класу та траєкторія до того, щоб до 2030 року стати девʼятим за величиною споживчим ринком у світі. Посівний капітал легко доступний через бізнес-ангелів, акселератори та кілька місцевих фондів, але фінансування на етапах пізнього seed, Series A та Series B отримати значно складніше. Засновникам доводилося майже повністю залучати кошти за кордоном, зазвичай вимагаючи офшорної інкорпорації та раундів, структурованих відповідно до преференцій іноземних LP.

Скайлайн Дакки / Фото: Mahtab Hossein / Shutterstock

Ця залежність посилилася, оскільки міжнародні інвестори стали більш обережними щодо вкладень в країни, що розвиваються. BSIC структуровано так, щоб вирішувати проблему з двох напрямів: розгортати напряму внутрішній інституційний капітал і водночас зацікавлювати міжнародних інвесторів, які, можливо, більш схильні брати участь разом із надійним локальним інвестором. Фонд також націлений на третій пул, який до цього здебільшого залишався осторонь: статки сімей.

Рахат Ахмед, засновник і керуючий партнер Anchorless Bangladesh та радник BSIC, зазначив, що оскільки банки, які підтримують фонд, — це інституції, яким уже довіряють заможні сімʼї, це дає локальному капіталу прозорий і переконливий процес для спільного інвестування на регулярній основі.

Структура та управління

BSIC очолює Машрур Арефін — керівний директор і CEO City Bank та голова Association of Bankers Bangladesh. До складу його ради входять локальні банки — зокрема City Bank, Prime Bank, Mutual Trust Bank, Sonali Bank і Pubali Bank — а також незалежні директори.

За словами Ахмеда, інструмент має чотирирівневу структуру: локальна інвесткоманда, відповідальна за пошук угод, інвесткомітет із професійних VC-практиків, дорадчий комітет, що поєднує глобальний досвід із радою, та рада директорів, яка представляє банків-акціонерів.

BSIC уже почав заповнювати ці ролі. Дінар Ахмед, партнер канадського BDC Capital, приєднався до інвесткомітету, а Самі Ахмад, загальний партнер B Capital Едуардо Саверіна, — до дорадчої ради.

Процес інвестування має на меті захистити рішення від політичного тиску, який історично ускладнював капітал, наближений до держави, в Бангладеш. Амір Хасру Махмуд Чоудхурі, міністр фінансів країни, під час запуску наголосив, що BSIC не буде підпорядкований політичному втручанню.

Виклики та перспективи

Трафік Дакки / Фото: SK Hasan Ali / Shutterstock

Один бангладешський стартап, якому вдалося подолати «фінансовий розрив», — Pathao, логістична та компанія з райд-хейлінгу. Вона залучила 12 мільйонів доларів у раунді pre-Series B, який очолила VC-компанія VentureSouq із Дубая.

Таммер Каддумі, співзасновник і керуючий партнер VentureSouq, загалом підтримав ініціативу BSIC, але виділив два ризики. Перший — дисципліна відбору. «Чого ви не хочете, так це щоб це стало “пропуском” для будь-кого, хто захоче заснувати компанію, — сказав він. — Люди, які до нього звертаються, не повинні сприймати це так, ніби це державна установа, зобовʼязана виділяти їм гроші».

Другий — структурний. Венчурні віддачі вимагають виходу, і банки, що підтримують BSIC, у майбутньому можуть опинитися в ролі акціонерів у компаніях, які порушуватимуть роботу їхніх власних бізнесів. «Фактично ми намагаємося знайти компанії, які відбиратимуть ринкову частку у цих стейкхолдерів, — підкреслив Каддумі. — І це протистояння буде вкрай, вкрай складно контролювати».

Для засновників у країні сигнал, який подає BSIC, важить так само, як і капітал. Шахір Чоудхурі, засновник edtech-стартапу Shikho, який наразі піднімає раунд Series A, сказав: «Я думаю, це може стати каталізатором, щоб багато іноземних венчурних інвесторів подивилися на компанії з Series A. Якщо 10–12 із нас, хто готовий до Series A, зможуть отримати фінансування, це створить той самий імпульс».

FAQ

Що таке BSIC і навіщо його створили?

Bangladesh Startup Investment Company (BSIC) — це венчурний фонд на 35 мільйонів доларів, запущений 39 бангладешськими комерційними банками, щоб подолати нестачу локального інституційного фінансування для стартапів на етапі пізнього seed—Series A. Його створили під керівництвом Bangladesh Bank для консолідації вимоги виділяти 1% чистого прибутку на фінансування стартапів, яка зобовʼязувала банки спрямовувати ці кошти з 2021 року, але раніше капітал залишався розрізненим між десятками інституцій.

Коли BSIC почне робити інвестиції?

Очікується, що інаугураційний фонд BSIC Onkur здійснить свої перші три інвестиції у четвертому кварталі 2026 року.

Які ключові ризики стоять перед BSIC?

За словами Таммера Каддумі, співзасновника VentureSouq, два ключові ризики — дисципліна відбору (гарантувати, що фонд не стане «привілеєм» для будь-якого засновника стартапу) та структурна напруга: банки, які підтримують BSIC, з часом можуть стати акціонерами у компаніях, що порушуватимуть роботу їхніх власних бізнесів.