Під впливом OpenClaw курсор вже застарів.

Джерело: Founder Park

«Cursor — це F******, і всі це знають.»

Інсайт Партнерс співзасновник Джеррі Мердок так сказав 20VC.

Заснована у 1995 році, Інсайт Партнерс — це глобальна провідна венчурна/приватна інвестиційна компанія, що спеціалізується на софті та інтернеті, з активами понад 90 мільярдів доларів, її портфель формує сучасну софт-економіку. Джеррі Мердок майже ніколи не бере участі у подкастах, і це його перше глибоке інтерв’ю.

Ця хвиля, яку підняв OpenClaw, за короткий термін у два місяці швидко знизила цінність гігантів SaaS-індустрії. Навіть не лише SaaS, а й Cursor вже майже застарів.

У цій розмові з 20VC Джеррі висловив багато «неконсесусних» поглядів:

Автономний агент — це ядро цієї хвилі, а не просто широке поняття AI.

Cursor вже застарів, він усього лише початкова форма.

Ми обов’язково матимемо окремий технічний стек для автономних агентів. Як тільки шар оркестрації стане стабільним, агент безпосередньо визначатиме потік обчислювальних ресурсів. У виборі технологій автономний агент матиме абсолютне домінування.»

Зараз усі програми в кінцевому підсумку купуються людьми, але у майбутньому програми купуватимуть і використовуватимуть агенти. Незалежно від вашого бізнесу, запитайте себе: це буде продаватися людям чи інтелектуальним агентам?

Агенти зроблять системи запису більш важливими або зовсім безцінними.

Можливо, під натиском OpenClaw всі AI-компанії повернуться до одного «кошика» і почнуть знову.

Так само, CEO Cursor Майкл Труел у кілька днів тому опублікував довгий твіт, у якому повідомив, що вони переходять у напрямку «автономних агентів»:

Зараз ми вступаємо у третю епоху розробки штучного інтелекту, коли агенти можуть самостійно виконувати більш великі та складні завдання, працювати довше і дедалі менше потребують постійного керівництва людини.

Тому основна функція Cursor вже не просто «писати код», а допомагати розробникам створювати «фабрику» для виробництва їхнього програмного забезпечення.

Нижче — основні моменти бесіди Джеррі Мердока з 20VC.

01 Автономний агент — це ядро цієї хвилі, а не просто AI

Ведучий: Багато компаній вважають, що Cursor вже застарів. У контексті цієї AI-хвилі ви раніше називали її «цунамі». Що саме ви маєте на увазі?

Джеррі Мердок: Якщо у мене є досвід, то він з уроків, які я отримав, багато разів помиляючись. Цунамі у глибинах океану не є загрозою, справжня небезпека — це момент, коли воно досягає пляжу, і воно хаотичне.

Зараз на горизонті не просто один продукт, а автономний агент. Це і є ядро цієї хвилі, а не просто широке поняття AI.

Ведучий: На якому етапі ми зараз? Це «кінець SaaS»?

Джеррі Мердок: Я не є апокаліптиком, але зміни йдуть дуже швидко, і потрібно бути напоготові. Багато компаній думають: «Я просто додам AI до існуючого бізнесу», можливо, це допоможе пережити і отримати прибуток, але справжній успіх — це компанія з «AI Native» мисленням. Величезна кількість відкритих спільнот, що з’являються, — це сила, яка справить значний вплив.

02 Cursor вже застарів

Ведучий: У вашому портфелі є якісь зміни, які ще не помітили інші?

Джеррі Мердок: Якщо дивитися на справжні AI-стартапи, такі як E2B, Eventual, Lotus AI, вони вже активно використовують OpenClaw або саморобні автономні інтелектуальні агенти для написання коду. І це відбувається всього за останні два місяці. Це неймовірно.

Ведучий: Так, вони вже дозволяють агентам писати код самостійно. Що це означає для Cursor, компанії з оцінкою у кілька сотень мільярдів?

Джеррі Мердок: Найпередовіші компанії, які я згадував, вважають, що Cursor вже застарів — це лише початкова форма.

Звісно, команда Cursor дуже розумна, у них багато грошей і клієнтів, вони мають час і можливість прийняти автономних агентів, переорієнтуватися і знайти новий напрямок. Але у сфері AI потрібно рухатися у майбутнє, а не залишатися в минулому.

03 Ми обов’язково матимемо «Claw» техстек

Ведучий: Як ви вважаєте, який вплив матиме OpenClaw і відкриті спільноти у ширшому масштабі?

Джеррі Мердок: У сучасних відкритих спільнотах багато людей займаються інтеграцією. Якщо ця спільнота продовжить швидко зростати, ми побачимо здатність агентів виконувати функції, яких раніше не було.

Ми обов’язково матимемо «Claw» техстек або окремий техстек для автономних агентів. Як LAMP-архітектура (Linux, Apache, MySQL, PHP) у 2004 році значно знизила вартість створення сайтів і спричинила бум інтернет-магазинів.

Зараз Claude, Codex і Gemini займають рівень логіки. Але з часом з’явиться шар оркестрації, де агент зможе керувати кількома різними LLM для розподілу робочих процесів: для складних завдань викликати Claude; для простих — розподіляти між DeepSeek або Llama 3.

Коли шар оркестрації стане стабільним, агент безпосередньо визначатиме потік обчислювальних ресурсів. Це, ймовірно, сприятиме зростанню відкритих моделей і попиту на ASIC-чипи, оскільки вони можуть закріплювати модель безпосередньо у чипі, що дешевше і краще підходить для специфічних навантажень, ніж універсальні GPU. Це революція.

Ведучий: Якщо обчислювальні ресурси перейдуть на ASIC, чи зменшиться цінність NVIDIA?

Джеррі Мердок: Це залежить від здатності компанії до впровадження. Купівля Groq компанією Huang Renxun — це стратегічний хід для отримання можливості розміщувати пам’ять безпосередньо на чипі і забезпечити підтримку ASIC у CUDA. Багато критикують Meta за відставання, але Зукерберг сміливо сказав Хуану: «Вибач, нам не потрібен ти», — бо він активно інвестує у ASIC.

Ведучий: Чи зробить динамічне розподілення моделей повністю товаризованими великі моделі?

Джеррі Мердок: В кінцевому підсумку рішення прийматиме автономний агент, а не розробник. Розробники будуть обирати чипи на основі досвіду і ідей, але агент — це ймовірнісний інструмент. Він безпосередньо викликає 10 бібліотек Python і запускає їх у 10 різних ізольованих середовищах, щоб визначити найкращу продуктивність. Тому у майбутньому автономні агенти матимуть більше голосу.

04 Агенти зроблять системи запису більш важливими або зовсім безцінними

Ведучий: Вибух автономних агентів зробить сучасні системи запису безцінними чи навпаки — більш цінними?

Джеррі Мердок: Це залежить від ситуації. Наприклад, Carta — якщо ера токенізації акцій настане і ринок почне використовувати систему Carta для управління, її цінність зросте безмежно. Але якщо всі обійдуть Carta за допомогою агентів і створять нову систему, її майбутнє стане під питанням.

Salesforce — це, як вершина корпоративного софту, і вона не зникне за ніч. Але змінюється погляд на її цінність: якщо ти побачиш, що тисячі компаній, побудованих на Salesforce, почнуть зникати, то і сама цінність Salesforce зменшиться.

Ведучий: Доходи, темпи зростання, рентабельність… Коли ці звичні метрики перестануть бути надійними, де буде цінність компанії?

Джеррі Мердок: Це залежить від здатності керівництва адаптуватися до нових умов. Більшість сучасних софт-компаній при появі нових технологій спочатку розширюються, а потім звужуються, бо люди звикли до старих моделей і продовжують робити те, що звикли. Але я не вважаю, що звичайний софт зникне.

Якщо у вас є компанія, яка має великий обсяг даних і може використовувати їх за допомогою автономних агентів, її цінність зросте. Інакше — вона зменшиться. Це попередження: коли цунамі наближається, не залишайтеся на пляжі, піднімайтеся вище.

Ведучий: Зараз є OpenAI, Anthropic і Google. Якщо б у вас був вибір, кому б ви дав роль посла?

Джеррі Мердок: Це залежить від стадії можливостей.

Ведучий: Я пропоную вам OpenAI з оцінкою 500 мільярдів або Anthropic з оцінкою 380 мільярдів.

Джеррі Мердок: OpenAI. Тому що вже 800 мільйонів людей користуються ним.

Якщо досягти 1 мільярда користувачів, це вже успіх. У Google теж понад 1 мільярд, але якщо я зможу перетворити чат-бот OpenAI у свого персонального «інтелектуального Джеррі Мердока», це буде надзвичайно вигідний бізнес.

05 Програмне забезпечення — це вже не людський покупець, а агент

Ведучий: Чи застарів вже високоростовий SaaS-модель?

Джеррі Мердок: Подумайте: зараз усі програми купують люди, але у майбутньому програми купуватимуть і використовуватимуть агенти.

Автономний агент стане вашим «співробітником», ви надаєте йому облікові дані і права, і він прийматиме рішення. Ви будете контролювати його так само, як і співробітника: «Що ти купив? Скільки витратив? Що зробив?» Тому, що б ви не вкладали, потрібно задуматися: чи це бізнес, який у майбутньому контролюватиметься і використовуватиметься агентом?

Ведучий: Що станеться з бізнес-моделлю, коли покупець стане агентом?

Джеррі Мердок: Це ще не траплялося в історії. «Я вважаю, що ціноутворення на основі фактичного споживання» стане домінуючим. Наприклад, Docker, коли переходив до AI, вже рухався у цьому напрямку. Якщо агент отримує дозвіл використовувати ізольоване середовище, ви платите лише за фактичне споживання. Коли ліміт закінчиться, агент сам звернеться до вас за дозволом на наступний крок. Це майбутній спосіб роботи.

Ведучий: Багато SaaS-компаній зараз намагаються впровадити «зовнішні» AI-стратегії. Як ви це оцінюєте? Це можливо?

Джеррі Мердок: Це як участь у Олімпійських іграх — багато хто прагне золота, але виграють лише кілька. Можна спробувати зовнішній AI, але щоб перемогти, потрібно бути на рівні AI Native світового класу.

Автономні агенти пишуть програми швидше за будь-кого і дешевше, і вони вже це роблять. Тому, якщо ви розробляєте софт для автономних агентів і вони мають підстави його використовувати, і він цінний, — чудово, ви будете успішні. Але якщо ви ще не почали, то через 6 місяців, рік або 18 місяців, якщо ви вірите, що люди купуватимуть ваш софт, ви зіткнетеся з серйозними викликами.

06 Автономний агент — це початок еволюції у справжнього AI-співробітника

Ведучий: Що станеться з ринком праці, якщо агенти почнуть купувати софт і приймати рішення?

Джеррі Мердок: Це стане ключовою темою найближчих років і навіть вплине на наступні вибори. Будь-яка офісна робота, пов’язана з введенням даних, плануванням, — наприклад, адміністративні помічники, служба підтримки, початковий маркетинг — швидше за все, буде виконуватися автономними агентами краще.

Компанії почнуть зупиняти або уповільнювати найм таких працівників. Спершу під загрозою не будуть працівники, а ті, кого вони планували найняти — початкові розробники, адміністратори, оператори підтримки.

Вони вже довели свою здатність: писати код, обробляти будь-які побутові задачі, пов’язані з розкладом. Вони вже здатні замінити людину і справді це роблять.

Я вважаю, що ринок праці дуже нерівномірний. Першими цю технологію застосують малі та середні підприємства, бо для них секретар — це велика зміна. У компаніях з двома-трьома співробітниками секретар може суттєво змінити спосіб обслуговування клієнтів.

Нам потрібно слідкувати за швидкістю зростання автономних агентів у трьох сферах: споживачі, малий бізнес і великі корпорації. Я думаю, що великі компанії будуть останніми. У цій AI-революції вони найповільніші.

Крім того, «загальний базовий дохід» (UBI) може стати реальністю вже за два з половиною роки або принаймні стане ключовою темою для голосувань, бо урядам потрібно буде забезпечити підтримку безробітних.

Ведучий: CEO Klarna сказав, що у пікові вони мали 7000 співробітників, а до 2030 року їх кількість зменшиться до менш ніж 2000. Чи стала велика кількість працівників «боргом»?

Мердок: Головне — культура. Стів Джобс говорив у Apple: як зробити так, щоб у компанії залишалися лише найкращі. У майбутньому кількість агентів у компанії буде значно більшою за кількість людей. А що робитимуть ті 2000? Яка їхня культура? Якщо вони отримають вищу якість життя і більше часу для сім’ї — це великий успіх.

Ведучий: Чи з’явиться компанія з мільярдним доходом, яка працює лише один?

Мердок: Це цілком можливо. Головне — наскільки розумні ваші агенти, наскільки ви їх правильно розгортаєте і наскільки готові слухати їх.

Найбільше вражає те, що автономний агент справді ефективний, він не потребує постійного контролю і може працювати самостійно. Ми вже перейшли від володіння «AI-помічником» до володіння «справжнім співробітником». Це фундаментальна зміна у бізнес-моделі.

Ведучий: Оскільки ситуація така складна, які конкретні поради даєте випускникам, що шукають роботу?

Джеррі Мердок: Я б порадив їм купити Mac Mini, встановити OpenClaw і взяти його на співбесіду.

Ведучий: Взагалі на співбесіду з агентом?

Джеррі Мердок: Так. Найдивовижніше — автономний агент справді ефективний, він не потребує постійного контролю і може працювати самостійно. Ми вже перейшли від володіння «помічником» до володіння «справжнім співробітником». Ви маєте показати не лише свої особисті навички, а й здатність використовувати агентів і значно збільшувати продуктивність за їхньою допомогою. Це — майбутня конкурентна перевага.

07 Зараз найкращий час для створення нового фонду

Ведучий: Якщо я — традиційний інвестор у приватний капітал і маю у портфелі SaaS-компанії з річним зростанням 15-20%, що мені робити?

Джеррі Мердок: Після 911-го багато великих компаній, таких як Forstmann Little, повністю інвестували у старі моделі і зникли з ринку. У майбутньому будуть і такі, що повторять цей шлях. Але зараз потрібно переосмислити свої припущення і плани.

Ведучий: Якби ви починали інвестиційний фонд з нуля, що б зробили?

Джеррі Мердок: Без сумніву, у майбутньому кожен венчурний і PE-фонд матиме власного автономного агента.

Якщо починати з нуля, найкраще мати хороші дані, щоб за допомогою агента знаходити нові ринки для AI-компаній. Оцінювати потрібно не лише засновників, а й їх здатність і якість використання автономних агентів. Всі на старті, і всі змагаються, хто краще керуватиме агентами.

Ведучий: Чи зараз найкращий час для створення нового фонду?

Джеррі Мердок: Безумовно. Ми перебуваємо у періоді великих змін, і людство вже не буде головним приймачем рішень у софті — цим стануть автономні агенти. Ця хвиля — зовсім інша, ніж усе, що було раніше. Ті, хто швидко приймуть новий підхід, зможуть почати з нуля і матимуть значну перевагу над тими, хто повільно адаптується і працює за старими моделями, бо вони вже багато заробили.