Конфлікт в Ірані становить обмежений ризик для хешрейту Біткоїна, незважаючи на обхід санкцій у криптовалюті на суму 7,8 мільярдів доларів

Аналітики галузі та оператори майнінгу стверджують, що ескалація конфлікту між США, Ізраїлем та Іраном малоймовірно суттєво порушить глобальну мережу Біткоїн, спростовуючи спекуляції у соцмережах щодо потенційного колапсу хешрейту та масштабних продажів BTC.

Хоча Іран створив криптоекосистему вартістю 7,8 мільярдів доларів, яка дозволяє уникати санкцій через державне майнінг та використання стабількоінів, експерти оцінюють, що країна становить менше 5% світового хешрейту, і навіть при припиненні операцій це мало вплине на безпеку мережі або час блоків. Однак конфлікт спричинив зростання виведення криптовалюти з іранської біржі Nobitex на 700% та знову привернув увагу до ролі цифрових активів як рятівної жилки для режиму та захисту громадян у умовах геополітичної напруги.

Експерти галузі зменшують ризики порушення хешрейту

Волфі Чжао, керівник досліджень у TheMinerMag, заявив, що конфлікт «не є серйозною проблемою для Біткоїна», спростовуючи припущення, що відключення електроенергії в Ірані суттєво вплине на мережу. Хоча окремі майнери можуть зазнати збоїв, масштаб не порівнянний із минулими глобальними шоками, наприклад, у 2021 році через репресії в Китаї.

Етан Вера, операційний директор Luxor Technology, підкреслив, що навіть якщо іранська майнінгова діяльність буде припинена, це «не матиме значного впливу на час блоків і не вплине на безпеку мережі Біткоїн». Вера оцінює частку Ірану у світовому хешрейті менше ніж 1%, характеризуючи цю галузь як здебільшого приватний сектор і старі китайські компанії, що працюють на скромних масштабах.

За даними CoinWarz, хешрейт Біткоїна станом на 28 лютого, одразу після перших ударів, становив приблизно 986 EH/s, піднявшись до максимуму 1136 EH/s 1 березня і згодом стабілізувавшись біля 1000 EH/s. Автоматична механіка коригування складності мережі компенсує будь-яке тривале зниження хешрейту, полегшуючи виробництво блоків для залишкових майнерів.

Спекуляції у соцмережах попереджали, що збої у енергосистемі Ірану можуть вплинути на 2–5% світового хешрейту, вивести з ладу 427 000 майнінгових установок і викликати продажі Bitcoin на мільярди доларів. Експерти галузі вважають ці оцінки перебільшеними, враховуючи реальні масштаби іранського майнінгу та внутрішню стійкість мережі.

Екосистема обходу санкцій у крипто Ірану на 7,8 мільярдів доларів

Іран легалізував майнінг криптовалют у 2019 році як стратегічний крок для обходу домінуючої доларової фінансової системи та зменшення впливу міжнародних санкцій. Ліцензовані майнери отримують субсидовану електроенергію в обмін на продаж здобутого Bitcoin центральному банку, який використовує криптовалюту для розрахунків за кордоном поза системою SWIFT.

Економіка вражає. За оцінками, вартість майнінгу одного Bitcoin в Ірані становить приблизно 1300 доларів, тоді як ринкова ціна близько 68 000 доларів, що дає валовий енергетичний маржін приблизно у 50 разів. Це дозволяє Ірану перетворювати санкціоновані енергоресурси у глобальну ліквідність, що не підпадає під санкції.

Аналізатор блокчейну Chainalysis оцінює, що у 2025 році широка криптоекосистема Ірану досягне 7,78 мільярдів доларів, що порівнюється з ВВП невеликих суверенних держав. Основні дані включають понад 3 мільярди доларів у потоки, пов’язані з адресами, пов’язаними з Ісламською революційною гвардією (IRGC), у 2025 році, причому гаманці IRGC становили понад 50% від загальних потоків у четвертому кварталі. Сплески активності корелюють із військовими ескалаціями та внутрішніми протестами.

Стабількоіни, зокрема USDT, стали паралельним рівнем розрахунків. За даними Elliptic, у 2025 році центральний банк Ірану накопичив щонайменше 507 мільйонів доларів у USDT. У санкційних умовах USDT фактично функціонує як тіньовий долар, прив’язаний до долара США, але працює поза традиційними банківськими системами.

Для звичайних іранців, що переживають економічний колапс, криптовалюта виконує іншу роль. Зі знеціненням ріалу більш ніж на 96% щодо долара громадяни все частіше використовують Bitcoin як захист від гіперінфляції. Виведення коштів з бірж зростає під час протестів і інтернет-карантинів, оскільки гроші переводять у приватні гаманці, щоб уникнути капітальних обмежень.

Уразливість енергосистеми загрожує майнінговим операціям

Іранська майнінгова інфраструктура цілком залежить від енергосистеми країни, яка зазнає значного навантаження. За оцінками, близько 700 000 майнінгових установок по всій країні споживають приблизно 2000 мегаватів щодня, що еквівалентно середньому міському споживанню. Деякі повідомлення вказують, що до 95% майнінгу може бути нелегальним, а великі операції, пов’язані з IRGC, мають привілейований доступ до електроенергії.

У лікарнях відбуваються періодичні відключення, у домогосподарствах — сезонні енергетичні обмеження, а влада вводить періодичні заборони на майнінг для зменшення навантаження на мережу. Майнінгова екосистема базується на інфраструктурі, яка вже й так є вразливою.

Якщо тривалі військові удари знизять потужність мережі на 30–50%, майнінгові операції можуть не просто зменшитися пропорційно, а й повністю зруйнуватися. Майнерські установки потребують безперервної, стабільної енергії, і переривчасте постачання робить їх економічно недоцільними.

Раптове зникнення 2–5% світового хешрейту Ірану тимчасово сповільнить час блоків Bitcoin, збільшить комісії за транзакції та викличе зниження складності мережі перед перерозподілом нагород майнерам у інших країнах. Технічно мережа адаптується. Геополітично ж наслідки є більш значущими.

Якщо зникне приблизно 1 мільярд доларів щорічного доходу від криптовалют, режим втратить важливий канал незанесених під санкції валютних надходжень, можливості для розрахунків звузяться, а фінансовий тиск посилиться.

Вплив на ринок і динаміка долара

Конфлікт уже викликав значний відтік криптовалюти з Ірану. Elliptic повідомляє, що обсяги вихідних транзакцій з найбільшої іранської біржі Nobitex зросли на 700% за кілька хвилин після перших ударів, що може свідчити про капітальний відтік, коли користувачі переводили кошти на закордонні платформи.

Реакція ринку призвела до посилення долара щодо більшості валют G10, зростання дохідності казначейських облігацій, падіння акцій і зростання цін на нафту до 80 доларів за барель і вище за прогнози понад 100 доларів за барель при подальшій ескалації. Показники інфляції виявилися вищими за очікування, ускладнюючи перспективи ФРС, оскільки ринки балансують між ризиками затримки зниження ставок, високими цінами на нафту та геополітичною нестабільністю.

Для Bitcoin ця ситуація створює напругу. У короткостроковій перспективі посилення долара тисне на ризикові активи, зростає волатильність і звужується ліквідність. У довгостроковій — структурна інфляція підсилює тезу про цифрове золото, нестабільність фіатних валют підсилює ідею хеджування, а країни, що розвиваються, шукають альтернативи системам, домінованим доларом.

Аналітик StoneX Фавад Разаказада зазначив, що позитивний для долара фон зумовлений зростанням цін на енергоносії та зростанням попиту на безпеку. «США залишаються здебільшого енергетично незалежними, тоді як Європа та більша частина Азії — ні. Якщо напруженість у Близькому Сході триватиме, високі ціни на нафту і газ дедалі більше тиснутимуть на економіки, що імпортують енергію.»

Геополітична нейтральність Bitcoin

Криптовалютний експеримент Іран підкреслює ширше явище: Bitcoin є політично нейтральним, але геополітично важливим. Ті самі інфраструктури, що дозволяють протестувальникам обходити капітальні обмеження, дають режиму можливість обходити санкції. Стабількоіни функціонують як тіньові долари для державних акторів і звичайних громадян.

Криптовалюта не має внутрішньої ідеологічної орієнтації. Це інфраструктура, і вона адаптується до тих, хто її контролює. В Ірані ця інфраструктура перетворює субсидовану енергію у глобальну ліквідність і водночас дає громадянам захист від краху валюти.

Зараз у гру вступають кілька сценаріїв. Якщо конфлікт залишиться обмеженим, пошкодження мережі можна буде стримати, і майнінг продовжиться. Якщо пошкодження інфраструктури посиляться, хешрейт різко знизиться, іранський майнінг зруйнується, канали доходів закриються, і глобальний майнінг перераспределиться.

Ринки будуть стежити за рівнями Brent, динамікою долара, траєкторією доходності США і хешрейтом мережі Bitcoin. Мало які панелі моніторингу відстежують геополітичний ризик так прямо, як графік хешрейту Bitcoin. Коли зникає мережа, зникає і хешрейт, і з ним — один із найтихіших фінансових джерел Ірану.

FAQ: конфлікт в Ірані та майнінг Bitcoin

Який відсоток світового хешрейту становить Іран?

Оцінки різняться, але більшість аналітиків вважають, що частка Ірану становить менше ніж 1% і до 5% світового хешрейту. Експерти з TheMinerMag і Luxor Technology вважають більш ймовірним нижню межу — менше 1%, тобто будь-які збої матимуть мінімальний вплив на безпеку мережі або час блоків.

Як Іран використовує криптовалюту для обходу санкцій?

Іран легалізував майнінг у 2019 році, дозволяючи ліцензованим операторам використовувати субсидовану електроенергію в обмін на продаж здобутого Bitcoin центральному банку. BTC потім використовується для міжнародних розрахунків поза системою SWIFT. Режим також накопичує стабількоіни, зокрема USDT, які функціонують як тіньові долари для трансграничних транзакцій.

Як конфлікт може вплинути на звичайних іранців, що користуються криптою?

Іранці все частіше використовують криптовалюту як захист від гіперінфляції, оскільки ріал втратив понад 96% своєї вартості щодо долара. Виведення коштів з бірж зросло на 700% після ударів, що свідчить про капітальний відтік. Інтернет-карантини і пошкодження інфраструктури можуть обмежити доступ до коштів, а нестабільність валюти підсилює роль криптовалюти як засобу фінансового виживання.