Засновник Aave окреслює бачення фінансування інфраструктури $200T DeFi

• Він стверджує, що DeFi має перейти від постачання ліквідності до попиту на інфраструктуру, використовуючи позики на блокчейні, забезпечені активами.

• Цільові сектори включають сонячну енергетику, дата-центри, GPU, робототехніку, транспорт, воду, ядерну енергетику та космічні системи.

• Aave V4 і токенізовані RWA можуть забезпечити стабільні монети з доходністю та прямі забезпечені інфраструктурні позики.

Засновник і генеральний директор Aave Стані Кулечов опублікував детальну структуру, яка описує, як децентралізовані фінанси можуть фінансувати глобальну інфраструктуру. Стаття, опублікована цього тижня, пояснює, як модель ліквідності Aave може задовольнити попит на інфраструктурне фінансування. Кулечов пояснив, чому позики, забезпечені активами, узгоджуються з існуючими механізмами Aave.

Міцність ліквідності та перехід до попиту

Кулечов зазначив, що DeFi вже покращила розподіл капіталу з боку пропозиції. Він пояснив, що ліквідність на блокчейні ефективно рухається до ризик-скоригованих доходів. За його словами, Aave залучив десятки мільярдів ліквідності завдяки довірі та економії витрат.

Однак він написав, що наступна фаза для DeFi має зосередитися на попиті. Він описав інфраструктурне фінансування як спосіб відновити баланс ліквідності. Він додав, що інфраструктурне кредитування відповідає моделі Aave, оскільки позики надаються під активи, а не під кредит позичальника.

Категорії інфраструктури та оцінки капіталу

Кулечов перерахував інфраструктурні активи, які він вважає критичними для довгострокового економічного зростання. Це включає сонячну енергетику, батареї, дата-центри, GPU, робототехніку, електрифікований транспорт, опріснення води, мінерали, захоплення вуглецю, ядерну енергетику та космічні системи. Він оцінив загальні потреби у капіталі від 100 до 200 трильйонів доларів до 2050 року.

Він написав, що лише сонячна енергетика та батареї можуть потребувати до 30 трильйонів доларів. Дата-центри та GPU можуть потребувати до 35 трильйонів доларів. Робототехніка, електрифікація транспорту та водна інфраструктура отримали оцінки у кілька трильйонів доларів кожна. Прогнози для космічної інфраструктури коливаються від 2 до 50 трильйонів доларів залежно від зниження вартості запусків.

Моделі фінансування та роль Aave

Кулечов окреслив два шляхи фінансування DeFi. Перший передбачає стабільні монети з доходністю, забезпечені позиками з поза блокчейну. Він навів приклади таких як Ethena’s sUSDe та USD.ai. Він пояснив, що вищі доходи можуть створити цикли позик у межах Aave.

Другий шлях передбачає пряме забезпечення токенізованих інфраструктурних активів. У цій моделі позичальники зберігають потенціал активів, сплачуючи відсотки на блокчейні кредиторам. Він зазначив, що Aave вже підтримує подібні структури за допомогою криптовалютних позик та RWA-фондів.

Він додав, що архітектура Aave V4 з центром і спицями може підтримувати поступове розширення від менш ризикованої інфраструктури. За словами Кулечова, цей підхід позиціонує Aave як базовий рівень ліквідності для інфраструктурного фінансування.