ETH знизився на 60% від максимуму 2025 року, але традиційні фінанси все ще роблять ставки на ETH: ось чому

Ethereum залишається ключовою точкою для інституційної активності в мережі, навіть коли ціновий імпульс зупиняється. У 2026 році Ether знизився приблизно на 36% за рік, відступивши від позначки $3 000 до зони близько $1 900, оскільки трейдери зважують макроекономічні ризики та динаміку мережі. Проте великі фінансові інституції продовжують експерименти з on-chain — від токенізованих фондів і кастодіальних рішень до Layer-2 роллапів — що підкреслює перехід капіталу до Ethereum та її розширюючоїся екосистеми. On-chain метрики підтверджують цю тенденцію: екосистема Ethereum, включаючи Layer-2 рішення, займає значну частку загальної заблокованої вартості (TVL), тоді як активність і доходи на мережі знизилися з піків кінця 2025 року. На цьому фоні Віталік Бутерін натякнув на зусилля щодо посилення масштабованості базового шару та технологій збереження приватності, що може переосмислити довгострокову ефективність і безпеку мережі.

Ключові висновки

Структурна домінантність Ethereum та її Layer-2: Ethereum і пов’язані роллапи утримують близько 65% TVL, що підкреслює перевагу інституцій перед цією мережею та її масштабувальним стеком.

Цінова динаміка проти on-chain активності: Ether знизився приблизно на 36% у 2026 році, незважаючи на активний розвиток у сферах масштабованості, приватності та квантової стійкості.

Звуження активності в Ethereum: обсяги DEX на мережі зменшилися на 55% за шість місяців, що є більш різким падінням, ніж 21% у Solana, що сигналізує про ширший спад активності та збору комісій.

Лідерство на ринку ліквідності та активів: навіть із короткостроковими труднощами, Ethereum утримує домінуючі 57% TVL в on-chain, зростаючи до 65% з урахуванням Layer-2, і зберігає значну частку активності у реальних активів (RWA).

Дорожня карта та пріоритети безпеки: керівництво екосистеми повторює поетапний підхід до покращень базового шару, включаючи паралельну верифікацію блоків, узгодження газового часу та запровадження zero-knowledge EVM, з урахуванням квантової стійкості.

Згадані тикери: $ETH, $SOL

Настрій: нейтральний

Вплив на ціну: негативний. Зниження Ether у 2026 році та зменшення активності на мережі створили тиск на цінові показники та інцентиви мережевих доходів.

Ідея для торгівлі (не фінансова порада): тримати. Поєднання міцної інституційної присутності та чіткої, хоча й поступової, дорожньої карти щодо масштабованості свідчить про потенційне зростання при покращенні макроекономічних умов і стабілізації активності в мережі.

Контекст ринку: екосистема Ethereum залишається центральним вузлом у ширшому циклі ребалансування ліквідності, регуляторної уваги та змін у ризикових апетитах, що впливають на потоки DeFi і міжланцюгову конкуренцію. У цьому середовищі провідна роль Ethereum у TVL і DeFi — підтримувана Layer-2 роллапами — допомагає закріпити рамки ризику, на які покладаються багато інституцій для експериментів і токенізації активів.

Чому це важливо

Постійна участь інституцій в Ethereum сигналізує про ширше переконання, що основні переваги мережі — децентралізація, сумісність із широким спектром DeFi-протоколів і доведена надійність — забезпечують тривалу цінність, навіть коли ціна коливається. Дані, що підтверджують цю тезу, переконливі: Ethereum і її Layer-2 екосистема займають значну частку TVL, і навіть за умов зниження обсягів активності, їх частка залишається вищою за конкуренти, коли враховуються L2. Це створює запас безпеки для довгострокових учасників, які цінують on-chain ліквідність, інституційні інструменти та можливість працювати з реальними активами на блокчейні.

З точки зору розвитку, спільнота дослідників і розробників Ethereum швидко реагує на змінювані пріоритети. Публічні заяви Бутеріна вказують на цілеспрямований перехід до посилення масштабованості базового шару та приватності, з одночасним збереженням компонентів, на яких базуються DeFi і токенізовані ринки активів. Запропоновані заходи включають паралельну верифікацію блоків і реальне узгодження газових витрат із часом виконання, а також появу zero-knowledge Ethereum Virtual Machine (ZK-EVM). Це не лише технічні досягнення; вони є фундаментальними ставками на те, як мережа зможе підтримувати безпеку, пропускну здатність і економічну ефективність у разі зростання попиту. Поступове впровадження — починаючи з невеликої кількості вузлів і поступовим розгортанням системних змін — відображає обережний підхід до оновлень системи, що допомагає уникнути збоїв і проблем безпеки.

Інституційна активність у Ethereum — це не просто зовнішній вигляд. Великі фінансові гравці, включаючи імена, що асоціюються з традиційною фінансовою сферою, запускають on-chain ініціативи з токенізованими фондами, стейбкоінами та Layer-2 роллапами. Хоча критики вказують на обмеження роллапів порівняно з конкурентами, реальні економічні показники залишаються прив’язаними до першого переваги Ethereum, широкої підтримки екосистеми та гарантованих on-chain розрахунків. Роль мережі у DeFi підкреслюється її домінуванням у TVL і значною часткою реальних активів (RWA) на ланцюгу. Незважаючи на привабливість швидших або дешевших блокчейнів, жоден з них не зміг наздогнати Ethereum за обсягами активності та капітальної ефективності, що зберігає її центр у багатьох інституційних планах.

З боку користувачів, збори та доходи DApp знизилися через скорочення активності. Дані за лютий 2026 року показують, що обсяг DEX на Ethereum становив 56,5 мільярдів доларів, що менше за пікові 128,5 мільярдів у серпні 2025. Тим часом, активність Solana у порівнянні трималася краще — у лютому обсяги склали близько 95,5 мільярдів доларів, тоді як у серпні — 120,6 мільярдів. Це пояснює, чому ринок залишається скептичним щодо короткострокової прибутковості мереж загального призначення, хоча довгостроковий сценарій масштабованої, приватної інфраструктури залишається цілісним. Для тих, хто слідкує за даними, контраст між активністю Ethereum і його ціновою динамікою нагадує, що прогрес у фундаментальних показниках не завжди одразу перетворюється у зростання цін.

З стратегічної точки зору, прагнення до масштабованості базового шару — при збереженні роллапів — відображає тонкий баланс між децентралізацією, безпекою та ефективністю. Коментарі Бутеріна визнають, що квантовий стійкий підпис є більшим і дорожчим для перевірки, що спонукало команду до фіксації рекурсивних підписів і зведення доказів, а також до впровадження векторизованих попередніх обчислень для зменшення газових витрат. Навіть з урахуванням цих викликів, дорожня карта вказує на шлях до стабільної масштабованості та стійкості у епосі постквантової безпеки — важливий аспект для інституційних інвесторів, що шукають довговічність поза межами поточного циклу.

Інституційна активність у Ethereum — це не просто зовнішній вигляд. Великі фінансові гравці, включаючи імена з традиційного фінансового сектору, запускають on-chain ініціативи з токенізованими фондами, стейбкоінами та Layer-2 роллапами, тестуючи реальні сценарії використання Ethereum. Хоча критики вказують на обмеження роллапів порівняно з конкурентами, реальні економічні показники залишаються прив’язаними до першого переваги Ethereum, широкої підтримки екосистеми та гарантованих on-chain розрахунків. Роль мережі у DeFi підкреслюється її домінуванням у TVL і значною часткою реальних активів (RWA) на ланцюгу. Незважаючи на привабливість швидших або дешевших блокчейнів, жоден з них не зміг наздогнати Ethereum за обсягами активності та капітальної ефективності, що зберігає її центр у багатьох інституційних планах.

З боку користувачів, збори та доходи DApp знизилися через скорочення активності. Дані за лютий 2026 року показують, що обсяг DEX на Ethereum становив 56,5 мільярдів доларів, що менше за пікові 128,5 мільярдів у серпні 2025. Тим часом, активність Solana у порівнянні трималася краще — у лютому обсяги склали близько 95,5 мільярдів доларів, тоді як у серпні — 120,6 мільярдів. Це пояснює, чому ринок залишається скептичним щодо короткострокової прибутковості мереж загального призначення, хоча довгостроковий сценарій масштабованої, приватної інфраструктури залишається цілісним. Для тих, хто слідкує за даними, контраст між активністю Ethereum і його ціновою динамікою нагадує, що прогрес у фундаментальних показниках не завжди одразу перетворюється у зростання цін.

З стратегічної точки зору, прагнення до масштабованості базового шару — при збереженні роллапів — відображає тонкий баланс між децентралізацією, безпекою та ефективністю. Коментарі Бутеріна визнають, що квантовий стійкий підпис є більшим і дорожчим для перевірки, що спонукало команду до фіксації рекурсивних підписів і зведення доказів, а також до впровадження векторизованих попередніх обчислень для зменшення газових витрат. Навіть з урахуванням цих викликів, дорожня карта вказує на шлях до стабільної масштабованості та стійкості у епосі постквантової безпеки — важливий аспект для інституційних інвесторів, що шукають довговічність поза межами поточного циклу.

Загалом, дані свідчать, що довгостроковий сценарій Ethereum залишається цілісним, навіть якщо короткострокова цінова динаміка випробовує терпіння інвесторів. Поєднання значної частки TVL, активних ініціатив базового шару і L2, а також постійних інституційних експериментів свідчить про екосистему, яка не просто переживає період охолодження активності, а активно переорієнтовується на більш масштабоване майбутнє. Реакція ринку на цю ситуацію, ймовірно, залежатиме від темпів зниження вартості роллапів, успішного впровадження ZK-EVM і здатності on-chain ринків відновити активність користувачів і розробників без шкоди для безпеки або децентралізації.

Пов’язані матеріали висвітлюють, як інституції зважують переваги Ethereum проти швидших, але менш перевірених конкурентів. Для довідки дивіться аналізи, чому інституції все ще віддають перевагу Ethereum, незважаючи на швидші блокчейни, а також поточні роботи над квантовою стійкістю і приватністю у дорожній карті мережі. Ці джерела допомагають зрозуміти, як учасники ринку бачать роль Ethereum у диверсифікованій on-chain екосистемі.

ETH/USD (помаранчевий) проти загальної капіталізації криптовалют (синій). Джерело: TradingView

Активний ринок реальних активів, USD. Джерело: DefiLlama

Що слід спостерігати далі

Прогрес у оновленнях масштабованості базового шару, включаючи будь-які поетапні впровадження ZK-EVM і план переходу на підтвердження блоків.

Моніторинг оновлень Віталіка Бутеріна щодо квантової стійкості та підписів — особливо будь-яких оприлюднених дорожніх карт або протоколів, що впливають на верифікацію і безпеку.

Ініціативи інституційних гравців — великих банків і менеджерів активів — з токенізованими фондами, стейбкоінами та Layer-2 роллапами, що тестують реальні сценарії використання Ethereum.

Тренди активності та TVL у мережі Ethereum і Layer-2, з особливою увагою до обсягів DEX, доходів DApp і показників реальних активів для оцінки рівня adoption.

Регуляторні зміни, що можуть вплинути на DeFi, токенізацію активів і міжбанківські розрахунки у екосистемі Ethereum.

Джерела та перевірка

Ціни Ether і метрики активності в мережі: https://cointelegraph.com/ethereum-price

Дорожня карта Віталіка Бутеріна щодо швидкої квантової стійкості Ethereum: https://cointelegraph.com/news/vitalik-details-roadmap-for-faster-quantum-resistant-ethereum

Обговорення zero-knowledge приватності та AI API для розробників Ethereum: https://cointelegraph.com/news/ethereum-devs-propose-zero-knowledge-ai-api-privacy

Інституційна участь у Ethereum і пов’язаних технологіях: https://cointelegraph.com/news/institutions-prefer-eth-faster-blockchains

Додаткові нотатки щодо дорожніх карт і рішень для квантової стійкості: https://cointelegraph.com/news/vitalik-proposes-4-fixes-quantum-resistance-roadmap-for-ethereum

Реакція ринку та ключові деталі

У середовищі, де ліквідність і ризиковий настрій коливаються під впливом макроекономічних новин, Ethereum залишається структурним опорним елементом для інновацій у DeFi. Цінова траєкторія 2026 року відображає конвергенцію ширшого охолодження ринку і складних економік масштабування, але on-chain-історія залишається орієнтиром на практичний прогрес. Здатність мережі зберігати значну частку TVL — 65% з урахуванням Layer-2 роллапів, таких як Base, Arbitrum, Polygon і Optimism — демонструє, що інституції все ще монетизують безпеку, розрахунки і компонування, які надає Ethereum. Це не лише про ціну; це про довгострокову рамку, у якій on-chain фінанси, токенізовані активи і міжбанківські розрахунки можуть працювати з рівнем довіри і ефективності, що важко відтворити в інших системах.

З точки зору активності, спад у лютому 2026 року — обсяги DEX у $56,5 млрд і Solana у $95,5 млрд — свідчить про ширший цикл, коли спекулятивний ажіотаж зменшується, а реальне використання залишається ключовим показником. Різниця між ціновою динамікою і on-chain активністю може вводити в оману; навіть за нижчих обсягів, структурна перевага міцної екосистеми — підтримуваної великими фінансовими інституціями, що досліджують on-chain продукти — свідчить про потенціал для відновлення зростання при покращенні умов. Дані показують, що домінування Ethereum — це не лише про її нативний токен, а й про широку екосистему, що включає реальні активи і набір DeFi-примітивів, які продовжують розвиватися.

Напрямки розвитку, зосереджені на масштабованості базового шару і ZK-EVM, — це більше ніж технічний зсув. Це стратегічна спроба зменшити тертя при переході від експериментальних роллапів до надійного розрахункового шару, здатного масштабуватися без шкоди для безпеки або децентралізації. Поетапне впровадження — починаючи з невеликої кількості учасників і поступовим розгортанням — відображає обережний, методичний шлях оновлень, що допомагає уникнути збоїв і проблем безпеки. У середовищі, де інвестори цінують ясність, баланс між роллапами і зміцненим базовим шаром створює надійну основу для довгострокового зростання.

Загалом, історія — це історія стійкості і адаптації. Хоча цінова динаміка Ethereum у 2026 році була негативною для трейдерів, структурні активи екосистеми — концентрація TVL, інституційні програми і дорожня карта, орієнтована на масштабованість і квантову стійкість — створюють базу для потенційного нового циклу зростання. Важливим випробуванням стане перетворення технічного прогресу у практичні покращення користувацького досвіду, інструментів для розробників і економіки DApp, що здатні підтримати ширший реальний попит на on-chain сервіси.

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою ETH Drops 60% from 2025 High, Yet TradFi Bets on ETH: Here’s Why на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, Bitcoin і блокчейн.