Біткоїн недооцінений порівняно з золотом: аналітики сигналізують про ралі попереду

Біткоїн (CRYPTO: BTC) широко вважається недооціненим у порівнянні з традиційними збереженнями вартості, такими як золото та широка грошова маса, згідно з Самсоном Моу, головним виконавчим директором компанії Jan3, що займається технологіями Біткоїна. У п’ятничному дописі в X Моу стверджував, що BTC приблизно на 24% до 66% нижче за свою тенденцію щодо ринкової капіталізації золота або рівня глобальної ліквідності, тоді як саме золото здається перенасиченим. Це твердження додає контраргументу до тривалих дискусій про те, чи знайшли крипторинки дно, чи просто роблять паузу перед новим зниженням або зростанням.

Одночасно, макроекономічні орієнтири цін створюють змішану картину. Ф’ючерси на золото з поставкою у квітні закрилися на рівні $5,247.90, тоді як токенізоване золото PAX Gold USD торгувалося приблизно за $5,404.14 на момент написання. На цьому фоні Моу звернув увагу на Z-скор Біткоїна — метрику, яка оцінює, наскільки тісно поточна ціна BTC слідує своїй довгостроковій середній, порівняно з бенчмарком, у цьому випадку — співвідношення BTC до золота. Значення Z-скор 0 означає, що ціна відповідає історичній середній; негативні значення сигналізують про торгівлю нижче цієї середньої.

З-скор співвідношення BTC до золота на момент публікації становив близько -1.24, що свідчить про те, що BTC залишається нижче за свою історичну середню, але не настільки низько, як у минулих випадках. Дані з TradingView показують, що цей індикатор у минулому коливався значно, включаючи моменти, коли співвідношення різко падало нижче норми. Наприклад, у листопаді 2022 року Z-скор BTC до золота короткочасно опустився нижче -3, що співпало з крахом FTX і подальшим зростанням BTC більш ніж на 150% за наступні 12 місяців.

Ця історія рішучих відскоків після глибоких дислокацій повторюється і в попередніх циклах. Під час кризи COVID у березні 2020 року Z-скор опустився нижче -2, а ціна BTC досягла дна біля $3,717, після чого за наступний рік зросла більш ніж на 300%, досягнувши тоді рекордної позначки близько $69,000 у листопаді 2021 року. Ці патерни спонукали деяких аналітиків проводити паралелі з сьогоденням, тоді як інші застерігають, що макроекономічний і регуляторний ландшафт змінився, і ці сигнали можуть поводитися інакше в реальному часі.

Хоча Моу підкреслює потенційний зростаючий потенціал на основі цінових розривів і історичних тригерів Z-скор, інші учасники ринку залишаються обережними. Деякі аналітики прогнозують подальше зниження BTC через коливання настроїв інвесторів на тлі геополітичної напруги та макроекономічної невизначеності. Деякі вважають, що ринок може протестувати нижчі рівні, і обговорюють можливий рух до нових мінімумів у рамках поточного циклу. Однак навіть у цій більш обережній групі ті самі дані, які використовує Моу — сигнали цінності та ончейн-імпульс — часто називають важливими підказками для наступного значущого напрямку.

Для контексту, широка криптосцена включає протилежні сили — від сприятливих факторів, таких як інституційний інтерес і макро ліквідність, до перешкод у вигляді регуляторних ризиків і періодичних ліквідних стиснень. Основним фокусом для багатьох спостерігачів залишається роль Біткоїна як потенційного хеджу або активу з ризик-он настроєм залежно від ситуації, а також його здатність витримувати макрошоки та цикли ліквідності. Вихідні дані у вихідні вихідні дні у Близькому Сході додали ще один рівень геополітичних ризиків, підкреслюючи, що крипторинки, як і традиційні, не ізольовані від глобальних подій.

У міру розвитку дискусії про траєкторію BTC ринок нагадують минулі цикли, де цінові розриви та крайні настрої передували різким розворотам. Питання залишається відкритим: чи відобразить поточна ціна біля середніх і високих $60,000 тривалість, що заперечує ці ранні патерни, або ж більш стійкий настрій ризику-оф спрямовує Біткоїн до нижньої частини спектра перед появою нових каталізаторів.

Загалом, хоча цінова динаміка продовжує коливатися біля поточних рівнів, обговорення справедливої вартості BTC щодо золота і грошової маси — з додаванням аналізу Z-скор — створює рамки для оцінки потенційних точок розвороту. Наступні кілька тижнів можуть випробувати стійкість поточного діапазону, особливо якщо співвідношення BTC до золота повернеться до своєї історичної середньої або якщо макроекономічні події знову візьмуть верх у настроях ринку.

Модель Z-скор показала, що коли співвідношення BTC до золота виходить за межі історичних норм, зазвичай слідують корекції або ралі у наступні місяці. Поточне значення близько -1.24 залишає відкритим шлях до тесту вищих рівнів за підтримки і повернення ризикового апетиту.

Крах Bitcoin до $50,000?

Контраргумент, представлений тут, суперечить ширшому голосу аналітиків, які попереджають про можливе подальше зниження через тривалу обережність інвесторів і геополітичну напругу. Декілька спостерігачів вказують на можливість руху BTC до рівня $50,000, стверджуючи, що цінова динаміка може повторити або перевищити попередні медвежі патерни, оскільки макроекономічні дані і регуляторні сигнали розгортаються. Водночас ті, хто наголошує на цінності і історичних прецедентах, посилаються на ті самі індикатори, що раніше передували значним ралі після різких падінь, і припускають, що дно може формуватися навіть за високої волатильності.

Обговорення дна BTC не обмежується лише ціною — воно торкається динаміки ліквідності, настроїв ризику і стійкості криптоспецифічних каталізаторів, таких як ончейн-активність, економіка майнінгу і участь інституцій. Поки BTC коливається в діапазоні, трейдери ймовірно, зосередяться на ключових технічних рівнях, темпах притоку ліквідності і тому, як макроекономічні шоки трансформуються у рухи ризик-он або ризик-оф на крипторинках.

Загалом, дискусія зводиться до того, як інвестори інтерпретують сигнали цінності в контексті ще вразливого макрооточення і змінюваних очікувань регуляторів. Деякі прогнози передбачають різке переоцінювання, інші ж вважають, що стабільне відновлення може з’явитися, коли зросте довіра і фундаментальні показники узгодяться з ціновою динамікою. Наступний етап цієї історії залежатиме від балансу між спекулятивним імпульсом і реальним корисним застосуванням, що й досі визначає довгострокову траєкторію крипторинків.

Чому це важливо

Аргументи, засновані на оцінках, такі як Моу, підкреслюють ширше розуміння: крипторинки рухаються не лише за наративами або хайпом, а й через вимірювані відносини з ширшими фінансовими активами. Якщо ціна Bitcoin почне стабільно скорочувати розрив із золотом і грошовою масою, це змінить ризик-до-доходу для роздрібних і інституційних учасників, потенційно переорієнтовуючи портфелі та стратегії хеджування.

Крім того, порівняння BTC із золотом формує уявлення про те, як криптоактиви сприймаються у контексті традиційних збережень вартості. Зміщення назад до історичних норм у цьому співвідношенні може сигналізувати про оновлений інтерес до крипто як до некорпоративного збереження вартості або диверсифікаційної стратегії, навіть якщо золото залишається класичним орієнтиром для управління ризиками. Ці динаміки важливі не лише для трейдерів, а й для розробників, майнерів і менеджерів фондів, які оцінюють роль крипторинків у ширшій структурі активів.

З точки зору ринкової структури, такі сигнали також впливають на потоки ліквідності, кореляції між активами і темпи залучення нових інвестицій у криптопродукти, такі як ETF і біржові інвестиційні інструменти. У середовищі, де макроекономічна волатильність є постійною, сигнали, що натякають на можливе звуження або розширення волатильності, будуть уважно стежити учасники, прагнучи налаштувати ризик і дохід.

Що слід спостерігати далі

Слідкуйте за ціновою динамікою BTC щодо порогів Z-скор -2 і -3 для BTC до золота, звертаючи увагу, чи співвідношення повернеться до середньої або ще більше відхилиться.

Спостерігайте за співвідношенням BTC до золота на TradingView для виявлення ознак змін імпульсу, що узгоджуються з макро ліквідністю або настроями ризик-он/ризик-оф.

Стежте за макроіндикаторами і регуляторними оновленнями, що впливають на ліквідність крипторинків і довіру інвесторів, особливо в регіонах із активною політичною дискусією.

Спостерігайте за основними драйверами цін, такими як потоки капіталу на біржах, економіка майнінгу і темпи прийняття інституційними і роздрібними учасниками.

Джерела та перевірка

Самсон Моу, допис у X, що обговорює оцінку Bitcoin щодо золота і глобальної грошової маси (посилання у оригіналі).

Дані TradingView щодо співвідношення BTC до золота (BTCXAU), що ілюструють динаміку Z-скор.

Історичні посилання на крах FTX і подальше ралі BTC із матеріалів Cointelegraph.

Звіти Cointelegraph про цінову динаміку під час пандемії COVID і подальше зростання BTC до багаторічних максимумів.

Посилання на ціну токенізованого золота (PAX Gold USD), наведена у контексті цінових орієнтирів золота.

Оцінки та сигнали потенційної розворотної динаміки Bitcoin

Bitcoin (CRYPTO: BTC) перебуває на перехресті, яке позначають співвідношення цін і метрика імпульсу, що історично передувала значущим рухам. Головна теза Самсона Моу полягає в тому, що BTC суттєво недооцінений у порівнянні з ринковою капіталізацією золота і ширшим грошовим обігом — оцінка, заснована на кількісних розривів, а не лише на настроях. Зокрема, він вказує, що поточний рівень Bitcoin приблизно на 24% до 66% нижчий за свою тенденцію при порівнянні з ринковою капіталізацією золота або обсягом глобальної ліквідності. У порівнянні, золото, традиційний хедж, у цій рамці описується як перенасичене.

Аргумент базується на Z-скорі BTC до золота — показнику, який оцінює, наскільки ціна BTC відхиляється від своєї довгострокової середньої при порівнянні з золотом. З-скор наразі близько -1.24, що свідчить про те, що BTC нижче за свою історичну середню, але не в зоні, яка безпосередньо передбачає параболічне ралі. Водночас, у минулому цей самий показник сигналізував про потужні розвороти: у листопаді 2022 року Z-скор BTC до золота опустився нижче -3, що передувало зростанню BTC приблизно на 150% за наступний рік після краху FTX і розширення ліквідності.

Історичні аналогії — частий елемент крипторинків, і період COVID часто згадується разом із історією Z-скор. У березні 2020 року цей показник опустився нижче -2, а ціна BTC досягла дна біля $3,717, після чого за 12 місяців зросла більш ніж на 300%, досягнувши у 2021 році максимуму близько $69,000. Ці епізоди ілюструють, як цінові розриви у поєднанні з макроекономічним стресом можуть сприяти значним зростанням, якщо попит відновиться і настрої ризику стабілізуються.

Однак поточний цикл має свої особливості. Деякі аналітики прогнозують подальше зниження через макроневизначеність і геополітичну напругу, з цільовими рівнями біля $50,000. Інші ж вважають, що повернення до історичних норм у співвідношенні BTC до золота і новий інтерес до криптоактивів можуть спричинити новий імпульс зростання. Ймовірно, реальність — десь посередині, залежно від швидкості нормалізації ліквідності, регуляторних змін і підтвердження ончейн-активності.

Цінова ситуація залишається динамічною: BTC торгується у діапазоні середніх і високих $60,000, і широка ситуація все ще цінує стійкість і наявність каталізаторів. Якщо співвідношення знову наблизиться до історичної середньої або макроекономічні події знову вплинуть на ринок, потенціал для нової хвилі зростання залишається. Водночас, посилення макроекономічних перешкод або регуляторних обмежень може спричинити флуктуації або подальше коригування. Інвесторам слід уважно стежити за змінами у балансі страху і можливостей, що історично визначали волатильність крипторинків.

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою Bitcoin Недооцінений порівняно з золотом: аналітики сигналізують про ралі на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, Bitcoin і блокчейн.