Фрактальна модель дна Bitcoin сигналізує про зростання на 130%, але чи залишиться вона актуальною у 2026 році?

Сигнал створення дна Bitcoin, який з’являвся у 2023 році – безпосередньо перед зростанням на 130% у 2024 році – знову активізувався цього тижня, підвищуючи ймовірність того, що ціна наближається до нового розворотного рівня. Однак поточний контекст ліквідності, потоків ETF та макроекономічних даних значно змінився порівняно з двома роками тому, що свідчить про те, що наступний цикл може не повторити стару траєкторію.

Поява сигналу дна, але без достатньої мотивації для прориву

За даними Swissblock, Bitcoin зафіксував 25 днів поспіль у зоні «надзвичайно високого ризику» – найтривалішого такого періоду, перевищуючи 23 дні у 2023 році. У минулому тривале перебування у цій зоні зазвичай збігалося з кінцевою фазою корекції або формуванням середньострокового дна.

Індекс ризику Bitcoin | Джерело: Swissblock/X Засновник MN Capital, Michaël van de Poppe, також зазначає, що порівняльний графік BTC із джерелом пропозиції, що перебуває у стані прибутку/збитку, показує, що ціна взаємодіє з зонами, які раніше позначали етапи формування дна. У 2023 році перехід із зони високого ризику до низького ризику відкрив шлях до сильного зростання.

Порівняння курсу BTCUSD та джерела пропозиції BTC за прибутками/збитками | Джерело: Michael van de Poppe/X Однак позиціонування трейдерів наразі не підтримує сценарій стабільного зростання. Дані RugaResearch показують, що попит упродовж 30 днів коливався між позитивним і негативним. Тиск на продаж послабшав, але сили покупців ще недостатньо стабільні для довгострокової переваги.

Глибокі корекції зазвичай потребують часу

Макроекономічний огляд Ecoinometrics підкреслює, що глибокі зниження BTC приблизно на 50% рідко закінчуються швидко. За винятком відновлення 2020 року, підтриманого політикою надмірного кількісного пом’якшення під час пандемії, попередні цикли відновлення зазвичай тривали довго і відбувалися поетапно.

Дані потоків ETF також підтверджують обережний підхід. З серпня загальні інвестиції у золоті ETF перевищили потоки у спотові ETF Bitcoin за середнім показником за 90 днів. У той самий період фонди Bitcoin демонстрували середній відтік у 90 днів у розмірі -2,06 мільярда доларів.

Bitcoin перебуває у фазі сильного зниження. Джерело: Ecoinometrics Інфляція ще більше ускладнює картину. За даними Ecoinometrics, індекс споживчих витрат (PCE) усього становить близько 2,9% у порівнянні з минулим роком; базовий PCE майже 3,0%, а базові послуги – понад 3,4%. Це цільові показники Федеральної резервної системи США, і останні тенденції поки що не дають чітких ознак зниження. За умов обмежених очікувань щодо політики пом’якшення, перспективи розширення ліквідності залишаються не дуже оптимістичними.

Важливі цінові рівні попереду

Партнер-менеджер у CMCC Crest, Willy Woo, вважає, що будь-яке технічне відновлення до рівня 70 000–80 000 доларів швидше за все зустріне новий тиск на продаж, оскільки «загальний режим ринку все ще схиляється до зниження, а ліквідність на спотовому та деривативному ринках слабка».

Модель потоку грошей Bitcoin | Джерело: Willy Woo/X За словами Woo, рівень у 45 000 доларів відповідає дну попереднього медвежого ринку. Якщо цей рівень буде прорвано, важливими рівнями підтримки стануть 30 000 і 16 000 доларів, що мають історичне значення для збереження довгострокової тенденції Bitcoin.