ETH знизився на 60% від максимуму 2025 року, але традиційні фінанси все ще роблять ставки на ETH: ось чому

Ethereum залишається ключовою точкою для інституційної активності в мережі, навіть коли ціновий імпульс зупиняється. У 2026 році Ether знизився приблизно на 36% за рік, відступивши від позначки $3 000 до зони близько $1 900, оскільки трейдери зважують макроекономічні ризики та динаміку мережі. Однак великі фінансові інституції продовжують експерименти з on-chain — від токенізованих фондів і кастодіальних рішень до Layer-2 роллапів — що підкреслює перехід капіталу до Ethereum та її розширюючоїся екосистеми. Метрики в мережі підтверджують цю тенденцію: екосистема Ethereum, включаючи Layer-2 рішення, займає значну частку загальної заблокованої вартості (TVL), тоді як активність і доходи знизилися з піків кінця 2025 року. На цьому фоні Віталік Бутерін натякнув на зусилля щодо посилення масштабованості базового шару та технологій збереження приватності, що може переосмислити довгострокову ефективність і безпеку мережі.

Ключові висновки

Структурне домінування Ethereum та її Layer-2: Ethereum і пов’язані роллапи утримують близько 65% TVL, що підкреслює перевагу інституцій щодо цієї мережі та її масштабувальної архітектури.

Цінова динаміка проти активності в мережі: Ether знизився приблизно на 36% у 2026 році, незважаючи на активний розвиток у сферах масштабованості, приватності та квантової стійкості.

Звуження активності в Ethereum: обсяг DEX на мережі зменшився на 55% за шість місяців, що є більш різким спадом, ніж 21% у Solana, що свідчить про загальне уповільнення активності та доходів від комісій.

Лідерство на ринку ліквідності та активів: навіть із короткостроковими труднощами, Ethereum утримує домінуючі 57% TVL в мережі, зростаючи до 65% з урахуванням Layer-2, і зберігає значну частку активності у реальних активах (RWA).

Дорожня карта та пріоритети безпеки: керівництво екосистеми повторює поетапний підхід до покращень базового шару, включаючи паралельну верифікацію блоків, узгодження газового часу та запровадження zero-knowledge EVM, з урахуванням квантової стійкості.

Згадані тікери: $ETH, $SOL

Настрій: нейтральний

Вплив на ціну: негативний. Зниження Ether у 2026 році та зменшення активності в мережі створили тиск на цінові показники та інцентиви мережевих доходів.

Ідея для торгівлі (не фінансова порада): тримати. Поєднання міцної інституційної присутності та чіткої, хоча й поступової, дорожньої карти щодо масштабованості дає потенціал для зростання при покращенні макроекономічних умов і стабілізації активності в мережі.

Контекст ринку: екосистема Ethereum залишається центральним вузлом у ширшому циклі ребалансування ліквідності, регуляторної уваги та змін у ризикових апетитах, що впливають на потоки DeFi і міжланцюгову конкуренцію. У цьому середовищі лідерство Ethereum у TVL і DeFi — підтримане Layer-2 роллапами — допомагає закріпити рамки ризику, на які покладаються багато інституцій для експериментів і токенізації активів.

Чому це важливо

Постійна участь інституцій в Ethereum сигналізує про ширше переконання, що основні переваги мережі — децентралізація, сумісність із широким спектром протоколів DeFi і доведена надійність — забезпечують тривалу цінність, навіть коли цінова волатильність випробовує терпіння інвесторів. Дані, що підтверджують цю тезу, переконливі: Ethereum і її Layer-2 екосистема займають значну частку TVL, і навіть за умов зниження обсягів в мережі, їх частка залишається значно вищою за конкуренти, коли враховуються L2. Це створює запас безпеки для довгострокових учасників, які цінують ліквідність в мережі, інституційні інструменти та можливість працювати з реальними активами на блокчейні.

З точки зору розвитку, спільнота дослідників і розробників Ethereum швидко реагує на змінювані пріоритети. Публічні заяви Бутеріна вказують на цілеспрямований перехід до посилення масштабованості базового шару та приватності, з одночасним збереженням компонентів, на яких базуються DeFi і токенізовані ринки активів. Запропоновані заходи включають паралельну верифікацію блоків і реальне узгодження газових витрат із часом виконання, а також появу zero-knowledge Ethereum Virtual Machine (ZK-EVM). Ці кроки — не лише технічні досягнення; вони є фундаментальними ставками на те, як мережа зможе підтримувати безпеку, пропускну здатність і економічну ефективність у разі зростання попиту. Повільне впровадження — починаючи з невеликої кількості вузлів і поступовим розгортанням — відображає обережний підхід до системних оновлень, що допомагає Ethereum уникнути проблем із швидкими змінами і безпековими ризиками.

Інституційна активність у Ethereum — це не просто зовнішній вигляд. Великі фінансові гравці — включаючи імена, що асоціюються з традиційною фінансовою сферою — запускають on-chain ініціативи, що використовують екосистему для токенізованих фондів, стабілікоінів і Layer-2 роллапів. Хоча критики вказують на обмеження роллапів порівняно з конкурентами, реальні економічні показники залишаються прив’язаними до першого переваги Ethereum, широкої підтримки екосистеми і гарантованих on-chain розрахунків. Роль мережі у DeFi підкреслюється її домінуванням у TVL і значною часткою реальних активів (RWA) в мережі. Незважаючи на привабливість швидших або дешевших блокчейнів, жоден з них не зміг наздогнати Ethereum за обсягами активності та капітальною ефективністю, що зберігає її центральне місце в порядку денному багатьох інституцій.

З точки зору користувачів, комісії та доходи DApp знизилися через скорочення активності. Дані за лютий 2026 року показують, що обсяг DEX у Ethereum становив $56,5 мільярдів, що менше за пікові $128,5 мільярдів у серпні 2025. Тим часом, активність у Solana дещо краще — у лютому обсяг становив близько $95,5 мільярдів, тоді як у серпні — $120,6 мільярдів. Це пояснює, чому ринок залишається скептичним щодо короткострокової прибутковості для мереж загального призначення, хоча довгостроковий сценарій масштабованої, приватної інфраструктури залишається цілісним. Для тих, хто слідкує за даними, контраст між активністю в мережі Ethereum і її ціновою динамікою нагадує, що прогрес у фундаментальних показниках не завжди одразу перетворюється у зростання цін.

З стратегічної точки зору, прагнення до масштабованості базового шару — при цьому зберігаючи роллапи — відображає тонкий баланс між децентралізацією, безпекою і ефективністю. Коментарі Бутеріна визнають, що квантовий опір підписів ускладнює їх перевірку і коштує дорожче, що спонукало команду працювати над фіксацією рекурсивних підписів і зведенням доказів, а також використовувати векторизовані попередні обчислення для зменшення газових витрат. Навіть з урахуванням цих викликів, дорожня карта вказує на шлях до стабільної масштабованості і стійкості у епосі після квантового безпеки, що важливо для інституційних інвесторів, які шукають довговічність поза межами поточного циклу.

Інституційна активність у Ethereum — це не просто зовнішній вигляд. Великі фінансові гравці — включаючи імена, що асоціюються з традиційною фінансовою сферою — запускають on-chain ініціативи, що використовують екосистему для токенізованих фондів, стабілікоінів і Layer-2 роллапів. Хоча критики вказують на обмеження роллапів порівняно з конкурентами, реальні економічні показники залишаються прив’язаними до першого переваги Ethereum, широкої підтримки екосистеми і гарантованих on-chain розрахунків. Роль мережі у DeFi підкреслюється її домінуванням у TVL і значною часткою реальних активів (RWA) в мережі. Незважаючи на привабливість швидших або дешевших блокчейнів, жоден з них не зміг наздогнати Ethereum за обсягами активності та капітальною ефективністю, що зберігає її центральне місце в порядку денному багатьох інституцій.

З точки зору користувачів, комісії та доходи DApp знизилися через скорочення активності. Дані за лютий 2026 року показують, що обсяг DEX у Ethereum становив $56,5 мільярдів, що менше за пікові $128,5 мільярдів у серпні 2025. Тим часом, активність у Solana дещо краще — у лютому обсяг становив близько $95,5 мільярдів, тоді як у серпні — $120,6 мільярдів. Це пояснює, чому ринок залишається скептичним щодо короткострокової прибутковості для мереж загального призначення, хоча довгостроковий сценарій масштабованої, приватної інфраструктури залишається цілісним. Для тих, хто слідкує за даними, контраст між активністю в мережі Ethereum і її ціновою динамікою нагадує, що прогрес у фундаментальних показниках не завжди одразу перетворюється у зростання цін.

З стратегічної точки зору, прагнення до масштабованості базового шару — при цьому зберігаючи роллапи — відображає тонкий баланс між децентралізацією, безпекою і ефективністю. Коментарі Бутеріна визнають, що квантовий опір підписів ускладнює їх перевірку і коштує дорожче, що спонукало команду працювати над фіксацією рекурсивних підписів і зведенням доказів, а також використовувати векторизовані попередні обчислення для зменшення газових витрат. Навіть з урахуванням цих викликів, дорожня карта вказує на шлях до стабільної масштабованості і стійкості у епосі після квантового безпеки, що важливо для інституційних інвесторів, які шукають довговічність поза межами поточного циклу.

Загалом, дані свідчать, що довгостроковий сценарій Ethereum залишається цілісним, навіть якщо короткострокова цінова динаміка випробовує терпіння інвесторів. Поєднання значної частки TVL, активних інновацій у базовому шарі та L2, а також інституційних експериментів свідчить про екосистему, яка не просто переживає період охолодження активності, а активно переорієнтовується на більш масштабоване майбутнє. Реакція ринку на цю ситуацію, ймовірно, залежатиме від темпів зниження вартості роллапів, успішного впровадження функцій ZK-EVM і здатності ринків в ончейн-інструментах відновити активність користувачів і розробників без шкоди для безпеки або децентралізації.

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою ETH Drops 60% from 2025 High, Yet TradFi Bets on ETH: Here’s Why на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин у сфері криптовалют, Біткоїна та блокчейну.